18.06.202610:01 Forex Analysis & Reviews: EUR/USD – 18 Juni: Respons Pasar terhadap Sikap Hawkish FOMC

Pada hari Rabu, pasangan EUR/USD berbalik menguat untuk dolar AS dan mencatat penurunan tajam lebih dari 100 pip. Alasan utamanya adalah pertemuan FOMC, yang akan dibahas lebih rinci di bawah ini. Hingga Kamis pagi, euro diperdagangkan di atas level retracement Fibonacci 76,4% di 1,1514, yang membuka peluang untuk pemulihan menuju level retracement Fibonacci 61,8% di 1,1578. Konsolidasi baru di bawah 1,1514 akan mengindikasikan kelanjutan penurunan menuju level retracement Fibonacci 100,0% di 1,1409.

Gambaran gelombang pada grafik per jam menjadi lebih rumit tadi malam. Gelombang naik terakhir yang sudah lengkap melampaui puncak sebelumnya, tetapi gelombang turun yang baru juga menembus di bawah level rendah sebelumnya. Dengan demikian, tren kembali berbalik menjadi bearish. Kondisi geopolitik membaik secara signifikan dalam beberapa minggu terakhir, tetapi Federal Reserve memicu gelombang tekanan bearish yang baru. Pergerakan bearish berskala penuh akan membutuhkan faktor-faktor pendukung tambahan, yang untuk saat ini belum saya lihat. Pihak bullish mungkin akan mencoba merebut kembali inisiatif setelah kemunduran kemarin.

Pada hari Rabu, FOMC mengumumkan keputusan kebijakannya dan tidak mengejutkan pelaku pasar dari sisi hasil utamanya. Suku bunga tetap tidak berubah. Namun, banyak rumusan yang digunakan dalam pertemuan-pertemuan sebelumnya direvisi. Federal Reserve tidak lagi memperkirakan pelonggaran kebijakan moneter, sementara setengah dari anggota Dewan kini memperkirakan setidaknya satu kali kenaikan suku bunga pada 2026. Proyeksi inflasi untuk 2026–2027 direvisi naik, yang menjadi alasan utama nada yang lebih hawkish dari FOMC.

Secara keseluruhan, pelaku pasar telah memperkirakan pejabat Federal Reserve akan mengambil sikap yang lebih hawkish. Asumsi ini cukup masuk akal, karena inflasi meningkat ke level tertinggi dalam tiga tahun pada bulan Mei. Pada saat yang sama, skenario dasar hanya mengisyaratkan pergeseran moderat menuju kebijakan yang lebih ketat, dan hanya sedikit pelaku pasar yang mengharapkan komentar yang sangat hawkish dari Kevin Warsh terkait kebijakan moneter. Gubernur yang baru diangkat tersebut menyatakan bahwa Federal Reserve telah menghabiskan lima tahun mencoba mengembalikan inflasi ke 2% tanpa berhasil, dan bahwa sekarang saatnya menangani masalah ini dengan lebih tegas.

Fakta bahwa pasar sebelumnya memperkirakan Warsh akan memiliki pandangan dovish terhadap kebijakan Federal Reserve dan ternyata keliru pada pertemuan pertamanya memainkan peran kunci dalam dominasi dolar pada Rabu malam. Pelaku pasar mengharapkan kombinasi FOMC yang lebih hawkish dan posisi yang relatif dovish dari Warsh. Sebaliknya, bahkan pejabat Fed yang baru ini menekankan perlunya menstabilkan tekanan inflasi terhadap perekonomian dan konsumen.

Pada grafik 4 jam, pasangan ini kembali melemah menuju batas bawah dari channel tren turun. Menurut saya, penurunan kemarin disebabkan oleh faktor yang kecil kemungkinannya untuk memberikan dukungan jangka panjang bagi dolar, sementara batas bawah channel seharusnya membatasi penurunan lebih lanjut. Oleh karena itu, pantulan dari batas ini akan menguntungkan euro dan membuka peluang kelanjutan kenaikan menuju batas atas channel. Saat ini belum terlihat adanya divergensi yang muncul pada indikator mana pun.

Laporan Commitments of Traders (COT):

Selama pekan pelaporan terakhir, trader profesional menutup 15.878 posisi Long dan membuka 19.056 posisi Short. Dalam tujuh minggu pada Februari dan Maret, keunggulan besar kubu bullish menghilang akibat perang di Iran. Selama sebelas minggu berikutnya, situasi secara bertahap kembali normal seiring dihentikannya aksi militer di Timur Tengah, dan kubu bullish kembali mengambil alih kendali.

Jumlah total posisi Long yang dipegang spekulan kini mencapai 219.000, sementara jumlah posisi Short sebesar 205.000.

Secara keseluruhan, pelaku pasar besar masih memandang euro secara positif dalam jangka panjang. Tentu saja, berbagai perkembangan global, yang sangat banyak terjadi dalam beberapa tahun terakhir, tetap memengaruhi sentimen investor. Saat ini, perhatian pasar masih tertuju pada Timur Tengah, di mana konflik baru sekadar dihentikan sementara dan belum terselesaikan. Oleh karena itu, dalam jangka pendek, pergerakan euro dan dolar akan lebih sedikit bergantung pada kebijakan moneter Federal Reserve atau ECB dan data ekonomi, dan lebih banyak pada perkembangan situasi di Iran.

Kalender Berita untuk Amerika Serikat dan Zona Euro:

• Amerika Serikat – Klaim Pengangguran Awal(12:30 UTC)
• Amerika Serikat – Philadelphia Fed Manufacturing Index (12:30 UTC)

Kalender ekonomi untuk 18 Juni hanya memuat dua agenda, dan keduanya tidak dapat dianggap sangat penting. Karena itu, latar belakang fundamental kecil kemungkinan akan memengaruhi sentimen pasar pada hari Kamis.

Proyeksi dan Rekomendasi Trading EUR/USD:

Posisi Long dapat dipertimbangkan hari ini jika pasangan ini menguat dan bertahan di atas level 1,1514 pada grafik per jam, dengan target di 1,1578. Posisi Short sebelumnya dapat dibuka setelah penutupan di bawah 1,1578, dengan target di 1,1514. Target ini sudah tercapai. Posisi Short baru dapat dipertimbangkan jika pasangan ini kembali ditutup di bawah 1,1514, dengan target di 1,1409.

Grid Fibonacci retracement dipasang dari 1,1409 ke 1,1850 pada grafik per jam dan dari 1,2081 ke 1,1411 pada grafik 4 jam.