20.10.202612:02 Ανάλυση και κριτικές Forex: EUR/USD – Ανάλυση Τιμής και Πρόβλεψη: Τα Μερικά Απαγορευτικά Κυκλοφορίας στη Γαλλία Πιέζουν το Ευρώ

Την Τρίτη, το EUR/USD διατηρείται πάνω από το ψυχολογικά σημαντικό επίπεδο του 1,1200. Ωστόσο, τα περαιτέρω κέρδη του ευρώ ενδέχεται να είναι περιορισμένα, καθώς η εκτεταμένη αναταραχή στη Γαλλία εντείνει τις ανησυχίες για τα δημόσια οικονομικά της χώρας.

Σύμφωνα με το BBC τη Δευτέρα, οι γαλλικές αρχές επέβαλαν νυχτερινές απαγορεύσεις κυκλοφορίας σε ορισμένες συνοικίες του Παρισιού και άλλων πόλεων, μετά τη διάχυση εκτεταμένων επεισοδίων και λεηλασιών σε όλη τη χώρα. Ο Γάλλος Πρωθυπουργός S?bastien Lecornu δήλωσε ότι η κυβέρνηση είναι «πλήρως δεσμευμένη στην αποκατάσταση της δημόσιας τάξης», χωρίς όμως να αποκλείει «τοπικούς και μερικούς» περιορισμούς μετακίνησης στις πιο πληγείσες περιοχές. Ταυτόχρονα, τόνισε ότι δεν εξετάζεται ένα πλήρες καθεστώς απαγόρευσης κυκλοφορίας που να καλύπτει ολόκληρες πόλεις.

Τα μέτρα που έχουν ληφθεί μέχρι στιγμής δεν έχουν προσφέρει σημαντική στήριξη στο ενιαίο νόμισμα. Οι συμμετέχοντες στην αγορά χρειάζεται να παρακολουθούν στενά τις εξελίξεις που σχετίζονται με τους πολιτικούς και χρηματοοικονομικούς κινδύνους στη Γαλλία. Οποιαδήποτε περαιτέρω κλιμάκωση της έντασης θα μπορούσε να ασκήσει πρόσθετη πίεση στο EUR/USD.

Η διαφορά απόδοσης μεταξύ των γαλλικών κρατικών ομολόγων και των γερμανικών κρατικών ομολόγων (Bunds), τα οποία θεωρούνται τίτλοι ασφαλούς καταφυγίου, έχει διευρυνθεί στις 147 μονάδες βάσης. Πρόκειται για το υψηλότερο επίπεδο από την κρίση κρατικού χρέους της Ευρωζώνης το 2011–2012. Συγκριτικά, στο τέλος Σεπτεμβρίου το spread βρισκόταν περίπου στις 110 μονάδες βάσης.

Στις Ηνωμένες Πολιτείες, ο αξιωματούχος της Federal Reserve Kevin Warsh εξέφρασε την περασμένη εβδομάδα την εμπιστοσύνη του στην ανθεκτικότητα της αμερικανικής οικονομίας, χωρίς ωστόσο να διευκρινίσει αν θα χρειαστούν περαιτέρω αυξήσεις επιτοκίων ή πότε θα μπορούσαν να πραγματοποιηθούν. Σύμφωνα με το εργαλείο CME FedWatch, οι αγορές συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης αναμένουν ότι η Fed θα διατηρήσει αμετάβλητα τα επιτόκια στη συνεδρίαση του Οκτωβρίου. Η πιθανότητα αύξησης επιτοκίων τον Δεκέμβριο εκτιμάται στο 82,8%.

Οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι συμβάλλουν επίσης σε ένα επιφυλακτικό κλίμα στις αγορές. Ιδίως, η ένταση αυξήθηκε μετά τη δήλωση του Προέδρου Zelenskyy ότι οι Ηνωμένες Πολιτείες ασκούν πιέσεις στην Ουκρανία, και όχι στη Ρωσία, για να προχωρήσει σε παραχωρήσεις. Συνολικά, αυτοί οι παράγοντες διαμορφώνουν ένα ακόμη λιγότερο ευνοϊκό εξωτερικό περιβάλλον για το ευρώ.

Η ομιλία του Warsh, η οποία εκφωνήθηκε υπό την ιδιότητά του ως μέλους του Διοικητικού Συμβουλίου της Federal Reserve, έλαβε βαθμολογία 5,6 στα 10 στην κλίμακα FXS Speechtracker. Αυτή είναι ελαφρώς χαμηλότερη από τον ιστορικό μέσο όρο του, που βρίσκεται στο 6,1, γεγονός που υποδηλώνει έναν σχετικά συγκρατημένο τόνο στα σχόλιά του, παρά τη θετική του εκτίμηση για τη διαρθρωτική ανάπτυξη και την αυξημένη επενδυτική δραστηριότητα. Η παρατήρησή του ότι οι συμμετέχοντες στην αγορά είναι «υπερβολικά τραυματισμένοι από την παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση» δείχνει ότι οι επενδυτές εξακολουθούν να τείνουν να αποφεύγουν τον κίνδυνο.

Ο Warsh επισήμανε επίσης μια αύξηση των επενδύσεων που στηρίζονται από την τρέχουσα οικονομική πολιτική, αλλά απέφυγε να προβεί σε πρόβλεψη για τις αποφάσεις της Fed τον Οκτώβριο και τον Δεκέμβριο. Ως εκ τούτου, οι συμμετέχοντες στην αγορά συναλλάγματος για το δολάριο πρέπει να βασίζονται κυρίως στα εισερχόμενα μακροοικονομικά δεδομένα και στις ενδεχόμενες βασικές αποφάσεις πολιτικής που η Fed ενδέχεται να λάβει αργότερα μέσα στο έτος.

Η έμφαση που έδωσε ο Warsh στον ρόλο της τεχνητής νοημοσύνης στη διαμόρφωση της ζήτησης, καθώς και στη διαχείριση των tail risks — γεγονότα με μικρή πιθανότητα εμφάνισης αλλά ενδεχομένως ιδιαίτερα καταστροφικά — προσδίδει στις παρατηρήσεις του έναν μακροπρόθεσμο προσανατολισμό και αναδεικνύει την ανησυχία του για τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα. Αυτό, με τη σειρά του, μετριάζει κάπως τα βραχυπρόθεσμα «γερακίσια» σήματα που εξέπεμψε η ομιλία του.

Ο δείκτης FXS Fed Sentiment Index παρέμεινε σε υψηλά επίπεδα, στις 127,51 μονάδες. Αυτό καταδεικνύει ότι, παρά τη σχετικά πιο μετριοπαθή αποτίμηση της ομιλίας του Warsh στην κλίμακα FXS Speechtracker, η συνολική κατεύθυνση της νομισματικής πολιτικής της κεντρικής τράπεζας των ΗΠΑ παραμένει ξεκάθαρα «γερακίσια». Για την αγορά συναλλάγματος, ο συνδυασμός μιας υψηλής τιμής του Fed Sentiment Index και συγκρατημένης ρητορικής από τους αξιωματούχους της κεντρικής τράπεζας υποδηλώνει ότι το δολάριο εξακολουθεί να στηρίζεται από τις προσδοκίες ότι η Fed θα παρακολουθεί στενά τον πληθωρισμό και τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα, ακόμη και ελλείψει σαφούς καθοδήγησης σχετικά με τη νομισματική πολιτική για το 2026.

Από τεχνικής άποψης, το EUR/USD παραμένει υπό πίεση στο ημερήσιο γράφημα. Αυτό υποδηλώνεται από τις αρνητικές ενδείξεις των ταλαντωτών και από το γεγονός ότι το ζεύγος διαπραγματεύεται κάτω από όλους τους βασικούς κινητούς μέσους όρους. Το ψυχολογικά σημαντικό επίπεδο του 1,1200 προσφέρει στήριξη. Κάτω από αυτό βρίσκονται το επίπεδο του 1,1150 και το χαμηλό του Οκτωβρίου. Μια διάσπαση κάτω από αυτά τα επίπεδα θα επιτάχυνε την πτώση προς την περιοχή του 1,1080.

Τα πλησιέστερα επίπεδα αντίστασης είναι ο εκθετικός κινητός μέσος όρος 14 ημερών (14-day EMA) και ο απλός κινητός μέσος όρος 20 ημερών (20-day SMA), αμφότεροι κοντά στο 1,1270. Μια διάσπαση πάνω από αυτή την περιοχή θα έδινε τη δυνατότητα στους αγοραστές να δοκιμάσουν τα προηγούμενα υψηλά.