20.10.202609:44 Ανάλυση και κριτικές Forex: Η Ασία δεν ακολουθεί το ράλι της Wall Street, οι αποδόσεις του αμερικανικού 10ετούς ανεβαίνουν ξανά

Οι μετοχές τεχνολογίας βρέθηκαν ξανά υπό πίεση σήμερα, καθώς το επενδυτικό κλίμα γύρω από την τεχνητή νοημοσύνη παρέμεινε νευρικό ενόψει των κρίσιμων αποτελεσμάτων κερδών της εβδομάδας. Ο δείκτης Kospi της Νότιας Κορέας, που θεωρείται βαρόμετρο για τις επενδύσεις που σχετίζονται με την τεχνητή νοημοσύνη, υποχώρησε κατά 4,2%, με τον κολοσσό των ημιαγωγών SK Hynix να οδεύει προς το ασθενέστερο κλείσιμό του από τον Απρίλιο. Ο δείκτης MSCI Asia-Pacific έχασε 1,2%, αποκλίνοντας από τα κέρδη του τεχνολογικού κλάδου στη Wall Street τη Δευτέρα. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης στον Nasdaq υποχωρούσαν περίπου 0,2%, ενώ οι ευρωπαϊκές μετοχές αναμενόταν να ανοίξουν περίπου 0,6% χαμηλότερα.

Η εικόνα στο πεδίο είναι μεικτή. Ο δείκτης Philadelphia semiconductor ενισχύθηκε κατά 1,6% τη Δευτέρα, βάζοντας τέλος σε ένα σερί οκτώ πτωτικών συνεδριάσεων — το μεγαλύτερο από το 2008 — και βοηθώντας τον Nasdaq 100 να ανακτήσει μέρος του χαμένου εδάφους μετά τη χειρότερη εβδομάδα του από τα σοκ δασμών του Απριλίου 2025. Η ανάκαμψη ήταν περιορισμένη: περίπου το 65% των μετοχών του S&P 500 συνέχισε να υποχωρεί, γεγονός που σημαίνει ότι τα κέρδη συγκεντρώθηκαν σε μια χούφτα τεχνολογικών μετοχών και δεν αντανακλούν μια ευρεία στροφή προς το ρίσκο.

Η αγορά ομολόγων επίσης παρέμεινε υπό πίεση. Η απόδοση του 10ετούς αμερικανικού κρατικού ομολόγου ανέβηκε περίπου στο 5,13%, κατά 7 μονάδες βάσης υψηλότερα στη διάρκεια της συνεδρίασης στις ΗΠΑ, καθώς η ζήτηση για ασφαλή καταφύγια υποχώρησε. Τα γαλλικά ομόλογα αποδυναμώθηκαν μετά τα επεισόδια του Σαββατοκύριακου για την άνοδο του κόστους διαβίωσης, τα οποία κλιμακώθηκαν σε βία και λεηλασίες· το Παρίσι ανακοίνωσε αυστηρότερα μέτρα ασφαλείας και μέτρα στήριξης των επιχειρήσεων, όμως το υψηλό δημόσιο χρέος και ένα από τα μεγαλύτερα δημοσιονομικά ελλείμματα της ευρωζώνης περιορίζουν τα δημοσιονομικά περιθώρια.

Έρχεται μια κρίσιμη δοκιμασία. Η Netflix ανακοινώνει αποτελέσματα σήμερα, ακολουθούμενη από τις Tesla, Meta και IBM αύριο. Αυτά τα αποτελέσματα θα δείξουν αν υπάρχει περιθώριο για συνέχιση του ράλι παρά τις μεγάλες δαπάνες για AI και τα υψηλά επιτόκια. Σημειώστε ότι οι αυξημένες αποδόσεις καθιστούν τη χρηματοδότηση ακριβότερη, ενώ το πετρέλαιο διατηρεί ζωντανές τις ανησυχίες για τον πληθωρισμό — οπότε δεν θα πρέπει να προκαλεί έκπληξη αν οι επενδυτές παραμείνουν επιφυλακτικοί έναντι του ρίσκου.

Όσον αφορά τα εμπορεύματα, ο χρυσός κινήθηκε σχεδόν σταθερά κοντά στα $4.145/ουγγιά, ενώ το Brent διατηρήθηκε κοντά στο υψηλό πενταμήνου, γύρω στα $111/βαρέλι. Οι traders σταθμίζουν τον κίνδυνο νέων επιθέσεων από Houthi/Ιράν στα Στενά του Ορμούζ έναντι των ενδείξεων ότι οι ροές από τον Κόλπο παραμένουν σε γενικές γραμμές απρόσκοπτες.

Συνοψίζοντας, οι αγορές περιμένουν τα αποτελέσματα των μεγάλων εταιρειών τεχνολογίας και δεν είναι διατεθειμένες να πάρουν μεγάλες κατευθυντικές θέσεις. Κατά τη γνώμη μου, μέχρι να ανακοινώσουν αποτελέσματα οι Tesla, Meta και IBM, αναμένεται να συνεχιστεί το νευρικό trading στον κλάδο της τεχνολογίας· οποιαδήποτε απογοητευτική ένδειξη για τις δαπάνες επενδυτικών κεφαλαίων σε AI θα μπορούσε να πιέσει ξανά χαμηλότερα τους δείκτες. Ο χρυσός δύσκολα θα βρει σαφή αγοραστική στήριξη σε αυτό το περιβάλλον και το πετρέλαιο θα παραμείνει όμηρος των εξελίξεων στα Στενά του Ορμούζ.

Όσον αφορά τα τεχνικά στοιχεία του S&P 500, το άμεσο σημερινό καθήκον για τους αγοραστές είναι να υπερβούν το επίπεδο αντίστασης στις $7.718. Μια τέτοια κίνηση θα σηματοδοτούσε ανοδική ορμή και θα άνοιγε τον δρόμο για άνοδο προς τις $7.737. Η διατήρηση των $7.756 θα ενίσχυε περαιτέρω τη θέση των «ταύρων». Εάν η τιμή υποχωρήσει λόγω ασθενέστερης διάθεσης για ανάληψη ρίσκου, οι αγοραστές θα πρέπει να υπερασπιστούν την περιοχή γύρω από τις $7.698. Μια καθοδική διάσπαση αυτού του επιπέδου θα οδηγούσε πιθανότατα τον δείκτη προς τις $7.679 και θα άνοιγε τον δρόμο για τις $7.656.