12.10.202609:07 Ανάλυση και κριτικές Forex: Ο Saylor υπαινίχθηκε μια νέα αγορά Bitcoin

Ο επικεφαλής στρατηγικής Michael Saylor υπαινίχθηκε την Κυριακή προς τους επενδυτές μια νέα αγορά Bitcoin, γράφοντας ότι θα υπάρχει πάντα μια θέση για το «πορτοκαλί». Τέτοια μηνύματα συνήθως προηγούνται μιας κατάθεσης στην SEC τη Δευτέρα, αλλά αυτή τη φορά η επίσημη επιβεβαίωση πιθανότατα δεν θα έρθει πριν από την Τρίτη: οι ομοσπονδιακοί θεσμοί στις ΗΠΑ θα παραμείνουν κλειστοί τη Δευτέρα λόγω της Ημέρας του Κολόμβου.

Η πιο πρόσφατη επίσημη κατάθεση φαίνεται ασαφής. Σύμφωνα με το Form 8-K με ημερομηνία 5 Οκτωβρίου, κατά το διάστημα 28 Σεπτεμβρίου – 4 Οκτωβρίου, η εταιρεία αγόρασε 334 BTC έναντι 28,7 εκατ. δολαρίων και οι συνολικές της θέσεις έφτασαν ακριβώς τα 848.000 BTC με μέση τιμή κτήσης περίπου 75.440 δολάρια. Την ίδια εβδομάδα, η Strategy επαναγόρασε περίπου 1,77 εκατ. προνομιούχες μετοχές STRC έναντι 176,3 εκατ. δολαρίων — δηλαδή δαπάνησε πάνω από έξι φορές περισσότερα για το buyback απ’ ό,τι για το Bitcoin. Για την αγορά, αυτό είναι ένα σημαντικό σήμα: ο μεγαλύτερος εταιρικός αγοραστής κατανέμει πλέον το μεγαλύτερο μέρος των ελεύθερων διαθεσίμων του στην υποστήριξη των προνομιούχων μετοχών του και όχι στην αγορά BTC.

Σύμφωνα με τις αναφορές της εταιρείας, η εταιρεία διέθεσε μόλις το 9,5% των αντληθέντων κεφαλαίων σε αγορές Bitcoin· τα υπόλοιπα κατευθύνθηκαν σε αποθεματικά σε δολάρια, μετρητά, μερίσματα και επαναγορές προνομιούχων μετοχών. Συνεπώς, οι αυξήσεις κεφαλαίου δεν σημαίνουν απαραίτητα αγορές Bitcoin. Ωστόσο, τα σωρευμένα μετρητά μπορούν να χρηματοδοτήσουν μελλοντικές αγορές. Και εδώ έχει σημασία ποιος ωφελείται. Οι κάτοχοι προνομιούχων μετοχών απολαμβάνουν στήριξη της τιμής και ενίσχυση της εμπιστοσύνης για τις διανομές, ενώ οι κοινοί μέτοχοι βρίσκονται σε δυσκολότερη θέση: το χρέος και οι προνομιούχες μετοχές έχουν προτεραιότητα στις απαιτήσεις έναντι αυτών. Για την αγορά του Bitcoin, αυτό σημαίνει ότι οι αγορές της Strategy δεν αποτελούν πλέον τον κύριο μοχλό ζήτησης, γεγονός που δεν μπορεί να υποτιμηθεί στο φόντο εκροών σχεδόν 1 δισ. δολαρίων από spot ETFs τον Οκτώβριο.

Η βασική μου εκδοχή: την Τρίτη η Strategy θα ανακοινώσει νέα αγορά, αλλά θα είναι μετριοπαθής, καθώς προτεραιότητα της εταιρείας είναι πλέον η εξισορρόπηση ανάμεσα σε Bitcoin, αποθεματικά και στήριξη των προνομιούχων μετοχών. Μια μεγάλη αγορά θα αποτελούσε ισχυρή ψήφο εμπιστοσύνης, ενώ μια μικρή, σε συνδυασμό με τη συνέχιση των buybacks STRC, θα ενίσχυε τη θέση ότι συσσωρεύει ρευστό. Σε κάθε περίπτωση, η αγορά θα παρακολουθεί τον λόγο αγορών Bitcoin προς επαναγορές μετοχών και όχι μόνο τον αριθμό των νομισμάτων.

Για το Bitcoin, η τιμή κινείται σε ένα στενό εύρος μεταξύ στήριξης στις 83.600 και αντίστασης στις 84.100, με εξωτερικά όρια τις 83.200 και τις 84.700, και το πλάνο βασίζεται σε δύο συμμετρικές κατευθύνσεις με πλήρη σενάρια διάσπασης και αναπήδησης. Υπάρχουν δύο επιλογές εισόδου για αγορές. Πρώτον, σε επιβεβαιωμένη διάσπαση πάνω από τις 84.100: αγορά με στόχο τις 84.700, όπου κλειδώνω κέρδη και εξετάζω άνοιγμα short στη διόρθωση, υπό την προϋπόθεση ότι η τιμή βρίσκεται πάνω από τον κινητό μέσο όρο 50 ημερών και ο Awesome είναι πάνω από το μηδέν. Δεύτερον, σε αναπήδηση από τις 83.600, εάν η καθοδική διάσπαση δεν επιβεβαιωθεί και η πτώση αποδειχθεί ψευδής: αγορά με στόχο αρχικά την επιστροφή στις 84.100 και στη συνέχεια στις 84.700.

Οι πωλήσεις είναι συμμετρικές. Σε επιβεβαιωμένη διάσπαση κάτω από τις 83.600, εξετάζεται άνοιγμα short με στόχο τις 83.200, υπό την προϋπόθεση ότι ο κινητός μέσος όρος βρίσκεται πάνω από την τιμή και ο Awesome είναι κάτω από το μηδέν. Αν η διάσπαση πάνω από τις 84.100 αποτύχει και η τιμή επιστρέψει κάτω από αυτό το επίπεδο, ανοίγω short από την αντίσταση με στόχο την κίνηση πίσω στις 83.600 και στη συνέχεια στις 83.200.

Για το Ether, η λογική αντικατοπτρίζει πλήρως το Bitcoin στη δική του κλίμακα τιμών: εσωτερικό εύρος μεταξύ στήριξης στα 2.547 και αντίστασης στα 2.563, εξωτερικά όρια στα 2.519 και 2.584. Αγορά σε επιβεβαιωμένο breakout πάνω από τα 2.563, με στόχο τα 2.584, όπου ρευστοποιώ τα κέρδη και εξετάζω short στη διόρθωση· η προϋπόθεση παραμένει η ίδια: τιμή πάνω από τον κινητό μέσο όρο 50 ημερών και ο Awesome πάνω από το μηδέν. Αγορά σε απόρριψη (rejection) από τα 2.547· αν το καθοδικό breakout δεν επιβεβαιωθεί, ο πρώτος στόχος είναι τα 2.563 και στη συνέχεια τα 2.584.

Για πωλήσεις, ένα επιβεβαιωμένο σπάσιμο κάτω από τα 2.547 ανοίγει short με στόχο τα 2.519, υπό την προϋπόθεση ότι ο κινητός μέσος όρος βρίσκεται πάνω από την τιμή και ο Awesome είναι κάτω από το μηδέν. Μια απόρριψη από τα 2.563, όταν το ανοδικό breakout αποτυγχάνει, δίνει short με στόχο επιστροφής πρώτα στα 2.547 και έπειτα στα 2.519. Και οι δύο δείκτες λειτουργούν ως φίλτρα για τον περιορισμό των ψευδών κινήσεων και όχι ως αυτόνομοι λόγοι για πρόωρη είσοδο στην αγορά, και οι αποφάσεις λαμβάνονται μόνο αφού η τιμή επιβεβαιώσει πράγματι τα καθορισμένα επίπεδα.