27.08.202610:42 Ανάλυση και κριτικές Forex: Η Nvidia διπλασιάζει τα έσοδά της καθώς τα αποτελέσματα β’ τριμήνου ξεπερνούν τις προσδοκίες σε όλους τους τομείς

Η Nvidia ανακοίνωσε αποτελέσματα δεύτερου τριμήνου που ξεπέρασαν σημαντικά τις προσδοκίες σε όλους τους τομείς. Τα κέρδη ανά μετοχή διαμορφώθηκαν στα $2,22 έναντι συναίνεσης για $2,09, τα έσοδα έφτασαν τα $96,2 δισ. έναντι πρόβλεψης για $92,16 δισ., και το προσαρμοσμένο μεικτό περιθώριο διατηρήθηκε στο εντυπωσιακό 75%. Οι ετήσιες μεταβολές είναι ακόμη πιο εντυπωσιακές: τα κέρδη ανά μετοχή αυξήθηκαν κατά 111% και τα έσοδα κατά 106% — ουσιαστικά, η εταιρεία σχεδόν διπλασιάστηκε τους τελευταίους δώδεκα μήνες.

Ο κλάδος των data centers ήταν το κρίσιμο επίκεντρο της αγοράς, καθώς παρήγαγε έσοδα 89,0 δισ. δολαρίων έναντι προσδοκιών 85,86 δισ. δολαρίων και αντιστοιχούσε σε περισσότερο από το 92% των συνολικών πωλήσεων. Η επίδοση αυτού του κλάδου αποτελεί τον βασικό δείκτη για το αν ο επενδυτικός κύκλος γύρω από την τεχνητή νοημοσύνη συνεχίζεται.

Ίσως ακόμη πιο καθοριστική ήταν η μελλοντική καθοδήγηση (forward guidance) της διοίκησης, η οποία αποδείχθηκε πιο τολμηρή από τα ίδια τα αποτελέσματα. Η Nvidia αναμένει έσοδα στην περιοχή των 105,84–110,16 δισ. δολαρίων για το τρέχον τρίμηνο, που υποδηλώνουν περαιτέρω επιτάχυνση. Η Chief Financial Officer Colette Kress επισήμανε ξεχωριστά μια καθοδήγηση για τη χρήση 2028 που υπονοεί αύξηση εσόδων περίπου 70%, σαφώς υψηλότερη από τις συνήθεις παραδοχές των αναλυτών, που κινούνται γύρω στο 45%.

Η τεχνολογική βάση αυτής της προοπτικής είναι η μετάβαση στη μαζική παραγωγή του επόμενης γενιάς AI chip, Vera Rubin. Αυτή η μετάβαση αποτελεί κρίσιμο τεστ για τη βιωσιμότητα της ζήτησης: μια νέα αρχιτεκτονική συνήθως πυροδοτεί έναν κύκλο ανανέωσης στους πελάτες και, συνεπώς, στηρίζει τα έσοδα για αρκετά επόμενα τρίμηνα.

Η συγκεκριμένη ανακοίνωση είχε σημασία πολύ πέρα από την ίδια τη Nvidia. Η εταιρεία αντιπροσωπεύει περίπου το 8% της κεφαλαιοποίησης αγοράς του S&P 500 και η χρηματιστηριακή της αξία υπερβαίνει τα 5 τρισ. δολάρια. Η αγορά options είχε προεξοφλήσει μια κίνηση 5,4% προς οποιαδήποτε κατεύθυνση πριν από τη δημοσίευση των αποτελεσμάτων, και η πραγματική αντίδραση της μετοχής — άνοδος 4,7% στις μετασυνεδριακές συναλλαγές — ήταν κοντά σε αυτή την προσδοκία.

Ο χρονισμός της ανακοίνωσης ήταν αξιοσημείωτος. Μια θερινή διόρθωση στις μετοχές των εταιρειών chips είχε ωθήσει τον δείκτη MSCI World Semiconductors σε πτώση άνω του 20% από το υψηλό του Ιουνίου, και η Nvidia προσήλθε στην ανακοίνωση μετά το μεγαλύτερο πτωτικό σερί της από το 2022. Για τους επενδυτές, τα νούμερα λειτούργησαν επομένως λιγότερο ως εταιρική ενημέρωση και περισσότερο ως απάντηση στο κεντρικό ερώτημα των τελευταίων μηνών: θα αποδώσουν οι τεράστιες επενδύσεις σε υποδομές AI; Τα αποτελέσματα υποδεικνύουν ότι, τουλάχιστον προς το παρόν, η επενδυτική θεμελίωση της αγοράς παραμένει άθικτη.