18.08.202609:46 Ανάλυση και κριτικές Forex: Δύο αντίθετοι άνεμοι έχουν περάσει: Γιατί ο χρυσός σταθεροποιήθηκε γύρω στα $4400

Σήμερα, ο χρυσός υποχώρησε ελαφρώς κατά 0,4% στα $4.396,58 ανά ουγγιά, διατηρώντας το μεγαλύτερο μέρος της ανόδου 1,5% των δύο προηγούμενων συνεδριάσεων. Το ασήμι υποχώρησε κατά 0,8% στα $65,29, ενώ και η πλατίνα και το παλλάδιο σημείωσαν πτώση.

Ο βασικός παράγοντας που στηρίζει το πολύτιμο μέταλλο είναι η μείωση των προσδοκιών για περαιτέρω σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής από τη Federal Reserve. Μετά από μια σειρά ασθενέστερων οικονομικών στοιχείων από τις ΗΠΑ, τα swaps δεν προεξοφλούν πλέον πλήρως μία ακόμη αύξηση επιτοκίων έως το τέλος του έτους, ενώ μόλις μία εβδομάδα πριν ένα τέτοιο σενάριο θεωρούνταν σχεδόν βέβαιο. Η αποδυνάμωση του δολαρίου καθιστά αυτομάτως τον, αποτιμημένο σε δολάρια, χρυσό φθηνότερο για τους περισσότερους αγοραστές.

Παράλληλα, η απόδοση των 30ετών ομολόγων του αμερικανικού Δημοσίου ανήλθε σε υψηλό σχεδόν δύο δεκαετιών, αντανακλώντας τις ανησυχίες των επενδυτών για την αύξηση των κρατικών δαπανών, την έντονη ροή στην έκδοση μακροπρόθεσμων ομολόγων και τον πληθωρισμό. Αυτό διαμορφώνει ένα ασυνήθιστο αλλά δυνητικά υποστηρικτικό περιβάλλον για τον χρυσό, καθώς οι επενδυτές αντιμετωπίζουν το μέταλλο ως αντιστάθμισμα έναντι του αυξανόμενου χρέους των κυβερνήσεων. Υπό κανονικές συνθήκες, η άνοδος των αποδόσεων ασκεί πιέσεις στον χρυσό λόγω του κόστους ευκαιρίας διακράτησης ενός μη αποδοτικού περιουσιακού στοιχείου· όμως, όταν η αιτία είναι η αμφισβήτηση της βιωσιμότητας των δημόσιων οικονομικών, το μέταλλο επωφελείται ως καταφύγιο ασφαλείας.

Παρά ταύτα, ο κίνδυνος νομισματικής σύσφιξης, που παραδοσιακά είναι αρνητικός για τον χρυσό ο οποίος δεν προσφέρει απόδοση, δεν έχει εκλείψει, καθώς οι προοπτικές στη Μέση Ανατολή παραμένουν ασαφείς. Στο φόντο της αναζωπύρωσης των εχθροπραξιών στον Λίβανο, ο Πρόεδρος Trump δήλωσε ότι δεν ενδιαφέρεται να παρατείνει την προσωρινή εκεχειρία με το Ιράν που είχε υπογραφεί τον Ιούνιο. Οι εντάσεις γύρω από τα Στενά του Ορμούζ παραμένουν, και αυτή η καίριας σημασίας θαλάσσια οδός εξακολουθεί να λειτουργεί διακεκομμένα λόγω επιθέσεων σε πλοία.

Τα δύο επερχόμενα γεγονότα θα είναι καθοριστικής σημασίας για τους traders. Την Τετάρτη θα δημοσιοποιηθούν τα πρακτικά της συνεδρίασης του Ιουλίου της FOMC, τα οποία αναμένεται να αποσαφηνίσουν τη μελλοντική πορεία των επιτοκίων και το βάθος της διάστασης στο εσωτερικό της επιτροπής, όπου τρία μέλη τάχθηκαν υπέρ μιας άμεσης αύξησης. Αργότερα μέσα στον μήνα, η προσοχή θα στραφεί στην ομιλία του Προέδρου Kevin Warsh στο ετήσιο συμπόσιο της FOMC στο Jackson Hole, όπου ο νέος επικεφαλής της κεντρικής τράπεζας θα απευθύνει την πρώτη του ομιλία με αυτή την ιδιότητα.

Όσον αφορά την τρέχουσα τεχνική εικόνα του χρυσού, οι αγοραστές χρειάζεται να διασπάσουν την πλησιέστερη αντίσταση στα $4.432. Αυτό θα τους επιτρέψει να στοχεύσουν την περιοχή των $4.481, πάνω από την οποία η διάσπαση θα είναι αρκετά απαιτητική. Ο πιο απομακρυσμένος στόχος θα βρίσκεται γύρω από τα $4.546. Σε περίπτωση πτώσης, οι πωλητές θα προσπαθήσουν να αποκτήσουν τον έλεγχο στα $4.372. Εάν το καταφέρουν, η διάσπαση της ζώνης θα καταφέρει σοβαρό πλήγμα στις ανοδικές θέσεις και θα ωθήσει τον χρυσό προς το χαμηλό των $4.304, με προοπτική επέκτασης έως τα $4.249.