18.06.202610:01 Ανάλυση και κριτικές Forex: EUR/USD – 18 Ιουνίου: Η αγορά αντιδρά στη «hawkish» στάση της FOMC

Την Τετάρτη, το ζεύγος EUR/USD αντιστράφηκε υπέρ του δολαρίου ΗΠΑ και κατέγραψε απότομη πτώση άνω των 100 pips. Ο κύριος λόγος ήταν η συνεδρίαση της FOMC, η οποία θα συζητηθεί αναλυτικότερα παρακάτω. Μέχρι το πρωί της Πέμπτης, το ευρώ διαπραγματευόταν πάνω από το επίπεδο διόρθωσης Fibonacci 76,4% στο 1,1514, γεγονός που επέτρεπε μια κίνηση ανάκαμψης προς το επίπεδο διόρθωσης Fibonacci 61,8% στο 1,1578. Μια νέα παγίωση κάτω από το 1,1514 θα υποδείκνυε συνέχιση της πτώσης προς το επίπεδο διόρθωσης Fibonacci 100,0% στο 1,1409.

Η κυματική εικόνα στο ωριαίο διάγραμμα έγινε πιο περίπλοκη χθες το βράδυ. Το τελευταίο ολοκληρωμένο ανοδικό κύμα ξεπέρασε την προηγούμενη κορυφή, αλλά το νέο καθοδικό κύμα έσπασε επίσης κάτω από το προηγούμενο χαμηλό. Έτσι, η τάση έχει και πάλι στραφεί σε πτωτική. Οι γεωπολιτικές συνθήκες έχουν βελτιωθεί σημαντικά τις τελευταίες εβδομάδες, αλλά η Federal Reserve προκάλεσε ένα νέο κύμα πτωτικής πίεσης. Μια πλήρους κλίμακας πτωτική κίνηση θα απαιτούσε πρόσθετους υποστηρικτικούς παράγοντες, τους οποίους προς το παρόν δεν διακρίνω. Οι αγοραστές (bulls) ενδέχεται να προσπαθήσουν να ανακτήσουν την πρωτοβουλία μετά την χθεσινή οπισθοχώρηση.

Την Τετάρτη, η FOMC ανακοίνωσε τις αποφάσεις της για τη νομισματική πολιτική και δεν αιφνιδίασε τους traders ως προς το βασικό αποτέλεσμα. Τα επιτόκια παρέμειναν αμετάβλητα. Ωστόσο, πολλές από τις διατυπώσεις που είχαν χρησιμοποιηθεί σε προηγούμενες συνεδριάσεις αναθεωρήθηκαν. Η Federal Reserve πλέον δεν αναμένει χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής, ενώ τα μισά μέλη του Board προβλέπουν τώρα τουλάχιστον μία αύξηση επιτοκίων το 2026. Οι προβλέψεις για τον πληθωρισμό για τα έτη 2026–2027 αναθεωρήθηκαν προς τα πάνω, γεγονός που αποτέλεσε τον κύριο λόγο για την πιο επιθετική (hawkish) στάση της FOMC.

Συνολικά, οι traders ανέμεναν ότι οι αξιωματούχοι της Federal Reserve θα υιοθετούσαν μια πιο hawkish στάση. Αυτό ήταν μια λογική υπόθεση, καθώς ο πληθωρισμός επιταχύνθηκε σε υψηλό τριετίας τον Μάιο. Την ίδια στιγμή, το βασικό σενάριο προέβλεπε μόνο μια ήπια μετατόπιση προς μια πιο περιοριστική πολιτική, και λίγοι συμμετέχοντες στην αγορά περίμεναν ιδιαίτερα επιθετικά σχόλια από τον Kevin Warsh σχετικά με τη νομισματική πολιτική. Ο νεοδιορισθείς διοικητής δήλωσε ότι η Federal Reserve προσπαθεί εδώ και πέντε χρόνια να επαναφέρει τον πληθωρισμό στο 2% χωρίς επιτυχία και ότι τώρα είναι η στιγμή να αντιμετωπιστεί το ζήτημα με πιο αποφασιστικό τρόπο.

Το γεγονός ότι η αγορά ανέμενε ο Warsh να διατηρεί ήπιες (dovish) θέσεις σχετικά με την πολιτική της Federal Reserve και διαψεύστηκε ήδη από την πρώτη του συνεδρίαση διαδραμάτισε καίριο ρόλο στην επικράτηση του δολαρίου το βράδυ της Τετάρτης. Οι συμμετέχοντες στην αγορά περίμεναν έναν συνδυασμό μιας πιο hawkish FOMC και μιας σχετικά dovish στάσης από τον Warsh. Αντί γι’ αυτό, ακόμη και ο νέος αξιωματούχος της Fed τόνισε την ανάγκη σταθεροποίησης των πληθωριστικών πιέσεων στην οικονομία και στους καταναλωτές.

Στο γράφημα 4 ωρών, το ζεύγος υποχώρησε ξανά προς το κάτω όριο του καναλιού πτωτικής τάσης. Κατά την άποψή μου, η χθεσινή πτώση οφείλεται σε έναν παράγοντα που δύσκολα θα προσφέρει μακροπρόθεσμη στήριξη στο δολάριο, ενώ το κάτω όριο του καναλιού αναμένεται να περιορίσει περαιτέρω πτωτική κίνηση. Επομένως, μια ανοδική αντίδραση από αυτό το όριο θα ευνοούσε το ευρώ και την επανάληψη της ανόδου προς το άνω όριο του καναλιού. Προς το παρόν δεν διακρίνονται αναδυόμενες αποκλίσεις σε κανέναν δείκτη.

Έκθεση Commitments of Traders (COT):

Κατά τη διάρκεια της τελευταίας εβδομάδας αναφοράς, οι επαγγελματίες traders έκλεισαν 15.878 Long θέσεις και άνοιξαν 19.056 Short θέσεις. Στις επτά εβδομάδες Φεβρουαρίου και Μαρτίου, το συντριπτικό πλεονέκτημα των bulls εξαφανίστηκε λόγω του πολέμου στο Ιράν. Στις έντεκα επόμενες εβδομάδες, η κατάσταση σταδιακά εξομαλύνθηκε καθώς ανεστάλησαν οι εχθροπραξίες στη Μέση Ανατολή, και οι bulls έχουν πλέον ανακτήσει τον έλεγχο.

Ο συνολικός αριθμός των Long θέσεων που διακρατούν οι κερδοσκόποι ανέρχεται τώρα σε 219.000, ενώ ο αριθμός των Short θέσεων σε 205.000.

Συνολικά, οι μεγάλοι συμμετέχοντες στην αγορά εξακολουθούν να διατηρούν ευνοϊκή άποψη για το ευρώ από μακροπρόθεσμη σκοπιά. Είναι φυσικό ότι διάφορες παγκόσμιες εξελίξεις, που δεν έλειψαν τα τελευταία χρόνια, συνεχίζουν να επηρεάζουν το επενδυτικό κλίμα. Αυτή τη στιγμή, η προσοχή της αγοράς παραμένει στραμμένη στη Μέση Ανατολή, όπου η σύγκρουση έχει απλώς τεθεί σε παύση και δεν έχει επιλυθεί. Επομένως, βραχυπρόθεσμα, η πορεία του ευρώ και του δολαρίου θα εξαρτηθεί λιγότερο από τη νομισματική πολιτική της Federal Reserve ή της ECB και τα οικονομικά στοιχεία, και περισσότερο από τις εξελίξεις στο Ιράν.

Ημερολόγιο ειδήσεων για τις Ηνωμένες Πολιτείες και την Ευρωζώνη:

• Ηνωμένες Πολιτείες – Initial Jobless Claims (12:30 UTC)
• Ηνωμένες Πολιτείες – Philadelphia Fed Manufacturing Index (12:30 UTC)

Το οικονομικό ημερολόγιο για τις 18 Ιουνίου περιλαμβάνει μόνο δύο γεγονότα, κανένα από τα οποία δεν μπορεί να θεωρηθεί ιδιαίτερα σημαντικό. Ως εκ τούτου, είναι απίθανο το οικονομικό υπόβαθρο να επηρεάσει το επενδυτικό κλίμα την Πέμπτη.

Πρόβλεψη EUR/USD και συμβουλές συναλλαγών:

Long θέσεις μπορούν να εξεταστούν σήμερα εφόσον το ζεύγος σταθεροποιηθεί πάνω από το επίπεδο 1,1514 στο ωριαίο γράφημα, με στόχο το 1,1578. Short θέσεις θα μπορούσαν προηγουμένως να έχουν ανοιχθεί μετά το κλείσιμο κάτω από το 1,1578, με στόχο το 1,1514. Ο στόχος αυτός έχει επιτευχθεί. Νέες Short θέσεις μπορούν να εξεταστούν εάν το ζεύγος κλείσει κάτω από το 1,1514, με στόχο το 1,1409.

Τα πλέγματα Fibonacci retracement έχουν σχεδιαστεί από το 1,1409 έως το 1,1850 στο ωριαίο γράφημα και από το 1,2081 έως το 1,1411 στο γράφημα 4 ωρών.