16.06.202608:46 Ανάλυση και κριτικές Forex: Ο χρυσός συνεχίζει να ανακάμπτει

Ο χρυσός διαπραγματεύεται γύρω στα $4317 ανά ουγγιά, διατηρώντας το μεγαλύτερο μέρος των κερδών της χθεσινής ημέρας. Η ανοδική αντίδραση προκλήθηκε από τη συμφωνία ΗΠΑ–Ιράν και τη δήλωση του Trump ότι τα Στενά του Ορμούζ θα μπορούσαν να ανοίξουν πλήρως ήδη από την Παρασκευή. Ωστόσο, οι σύμμαχοι των ΗΠΑ εμφανίζονται λιγότερο αισιόδοξοι για τον ρυθμό ομαλοποίησης των ενεργειακών ροών, γεγονός που συγκρατεί το πολύτιμο μέταλλο από πιο αποφασιστική άνοδο.

Το παράδοξο του χρυσού σε αυτόν τον πόλεμο είναι γνωστό – και συνεχίζεται μέχρι σήμερα. Το μέταλλο έχει χάσει περίπου 18% από την έναρξη της σύγκρουσης, παρά το γεγονός ότι, βάσει της παραδοσιακής αντίληψης, θα έπρεπε να ενισχύεται ως ασφαλές καταφύγιο. Η λογική παραμένει η ίδια όπως από την αρχή: οι υψηλές τιμές πετρελαίου ενίσχυσαν τον πληθωρισμό, ο πληθωρισμός διατήρησε τα επιτόκια σε υψηλά επίπεδα, και τα υψηλά επιτόκια άσκησαν μεγαλύτερη πίεση στο μη αποδοτικό μέταλλο απ’ ό,τι η γεωπολιτική ανησυχία το στήριξε.

Τώρα αυτή η αλυσίδα αρχίζει να ξετυλίγεται προς την αντίθετη κατεύθυνση: το WTI crude έχει υποχωρήσει γύρω στα 81 δολάρια και το Brent περίπου στα 83 δολάρια. Αν το άνοιγμα του στενού οδηγήσει σε μια διατηρήσιμη πτώση των τιμών του πετρελαίου, οι προσδοκίες για τον πληθωρισμό θα εξασθενήσουν, η πίεση στα επιτόκια θα μειωθεί και ο χρυσός θα έχει περιθώριο να ανακάμψει.

Θα ήθελα να σημειώσω ότι πολλές εταιρείες εκτιμούν πως ο χρυσός και το ασήμι παραμένουν υποτιμημένα σε σύγκριση με τις αντιδράσεις τους σε προηγούμενες συγκρούσεις στη Μέση Ανατολή. Αν η ειρηνευτική συμφωνία αποδειχθεί ανθεκτική, αναμένεται οι traders να μειώσουν τις πωλήσεις και να επανέλθουν στο να θεωρούν το μέταλλο ως εναλλακτική επιλογή έναντι των αμερικανικών περιουσιακών στοιχείων και του δολαρίου. Πρόκειται για μια μακροπρόθεσμα ανοδική θέση – και ισχύει ανεξάρτητα από το αν ανοίξει ή όχι το Στενό του Ορμούζ.

Βραχυπρόθεσμα, τα πάντα θα κριθούν από τη συνεδρίαση της Federal Reserve την Τετάρτη. Οι traders εξακολουθούν να κλίνουν προς μια αύξηση επιτοκίων έως το τέλος του έτους, και ο τόνος της πρώτης συνέντευξης Τύπου του Kevin Warsh θα καθορίσει πόσο θα μεταβληθούν αυτές οι προσδοκίες. Ένα αυστηρό μήνυμα θα ανανεώσει την πίεση στον χρυσό. Ωστόσο, αν ο Warsh υποδείξει ότι η πτώση των τιμών του πετρελαίου αλλάζει τις προοπτικές του πληθωρισμού, το μέταλλο θα αποκτήσει πρόσθετη δυναμική.

Το ασήμι διαπραγματεύεται περίπου στα 69,87 δολάρια μετά από άνοδο 2,9% την προηγούμενη ημέρα. Η πλατίνα και το παλλάδιο έχουν υποχωρήσει ελαφρώς.

Όσον αφορά την τρέχουσα τεχνική εικόνα του χρυσού, οι αγοραστές χρειάζεται να ανακτήσουν την πλησιέστερη ζώνη αντίστασης στα $4372. Αυτό θα τους επιτρέψει να στοχεύσουν τα $4432, επίπεδο πάνω από το οποίο θα είναι αρκετά δύσκολο να επιτευχθεί καθοριστική διάσπαση. Ο πιο απομακρυσμένος στόχος θα είναι η περιοχή των $4481. Σε περίπτωση πτώσης, οι πωλητές θα επιχειρήσουν να αποκτήσουν τον έλεγχο στα $4304. Αν τα καταφέρουν, η διάσπαση αυτής της ζώνης θα επιφέρει σημαντικό πλήγμα στις ανοδικές θέσεις και θα ωθήσει τον χρυσό προς τα χαμηλά των $4249, με πιθανή κίνηση έως τα $4186.