Η επόμενη εβδομάδα ενδέχεται να εξελιχθεί με δύο θεμελιωδώς διαφορετικούς τρόπους. Το πρώτο σενάριο προβλέπει κλιμάκωση στη Μέση Ανατολή, ενώ το δεύτερο προϋποθέτει τη διατήρηση της τρέχουσας κατάπαυσης του πυρός. Αν οι Ηνωμένες Πολιτείες επαναλάβουν στρατιωτικές επιχειρήσεις εναντίον του Ιράν, το κλίμα αποστροφής κινδύνου στις αγορές θα ενταθεί απότομα και η προσοχή των επενδυτών θα στραφεί αποκλειστικά στις εξελίξεις στη Μέση Ανατολή. Σε αυτήν την περίπτωση, το δολάριο θα ενισχύσει τη θέση του σε ολόκληρη την αγορά, ανεξάρτητα από τα οικονομικά στοιχεία που θα ανακοινωθούν.
Ωστόσο, εάν, παρά τις πολυάριθμες ειδήσεις και αναλύσεις για τη Μέση Ανατολή, η εύθραυστη εκεχειρία διατηρηθεί, η προσοχή της αγοράς θα στραφεί εκ νέου στη μακροοικονομική ατζέντα — κυρίως στις βασικές ανακοινώσεις που εξετάζουμε παρακάτω.
Τη Δευτέρα, η Κίνα θα δημοσιεύσει τα στοιχεία για τις επενδύσεις σε πάγια περιουσιακά στοιχεία για τον Απρίλιο. Πρόκειται για έναν από τους βασικούς δείκτες της επενδυτικής δραστηριότητας και της συνολικής κατάστασης της κινεζικής οικονομίας. Τον Μάρτιο και τον Φεβρουάριο, ο δείκτης αυτός πέρασε σε θετικό έδαφος έπειτα από μια παρατεταμένη πτώση τεσσάρων μηνών. Αυτό υποδηλώνει ότι το χειρότερο στάδιο της επενδυτικής κάμψης πιθανότατα έχει περάσει, με τα αποτελέσματα των μέτρων σταθεροποίησης να αρχίζουν να γίνονται ορατά. Μετά την πτώση στο -3,8%, η μέτρηση αυξήθηκε κατά 1,8% τον Φεβρουάριο και κατά 1,7% τον Μάρτιο. Οι προβλέψεις δείχνουν ότι οι επενδύσεις σε πάγια περιουσιακά στοιχεία θα αυξηθούν επίσης κατά 1,7% τον Απρίλιο.
Επιπλέον, τη Δευτέρα, η Κίνα θα δημοσιεύσει τα στοιχεία για τη βιομηχανική παραγωγή. Τα τελευταία στοιχεία δείχνουν ότι η κινεζική βιομηχανία παραμένει ανθεκτική, με συνεχιζόμενη αναπτυξιακή δυναμική. Ειδικότερα, η βιομηχανική παραγωγή αυξήθηκε κατά 5,7% σε ετήσια βάση τον Μάρτιο — ελαφρώς χαμηλότερα από το αποτέλεσμα του Φεβρουαρίου (6,3%), αλλά υψηλότερα από τις προσδοκίες της αγοράς. Συνολικά, ο βιομηχανικός τομέας στην Κίνα συνεχίζει να επεκτείνεται, με τον ρυθμό ετήσιας αύξησης να αναμένεται γύρω στο 6,0% τον Απρίλιο.
Εφόσον τα προαναφερθέντα στοιχεία κινηθούν στα επίπεδα των προβλέψεων ή τα υπερβούν, δηλαδή βρεθούν στη «ζώνη του πράσινου», οι αγοραστές του EUR/USD θα λάβουν έμμεση στήριξη από την αυξημένη διάθεση για ανάληψη ρίσκου. Ωστόσο, αυτό ισχύει μόνο εφόσον το σημερινό status quo στη Μέση Ανατολή παραμείνει αμετάβλητο, χωρίς ενδείξεις κλιμάκωσης.
Στις Ηνωμένες Πολιτείες θα ανακοινωθούν τα στοιχεία για τον όγκο των εκκρεμών πωλήσεων κατοικιών (pending home sales). Πρόκειται για έναν από τους βασικούς προπορευόμενους δείκτες της αμερικανικής αγοράς ακινήτων, καθώς αποτυπώνει τον αριθμό των υπογεγραμμένων συμβολαίων για την αγορά κατοικιών και διαμερισμάτων στη δευτερογενή αγορά. Τα πρόσφατα στοιχεία δείχνουν ότι ο στεγαστικός τομέας των ΗΠΑ βρίσκεται σε μια σταδιακή, αλλά όχι σταθερή, φάση ανάκαμψης. Τον Μάρτιο, οι εκκρεμείς πωλήσεις κατοικιών αυξήθηκαν κατά 1,5%, συνεχίζοντας έναν κύκλο ήπιας ανόδου έπειτα από ένα αδύναμο ξεκίνημα της χρονιάς. Οι περισσότεροι αναλυτές αναμένουν ότι ο δείκτης θα παραμείνει σε θετικό έδαφος τον Απρίλιο, με τον όγκο των εκκρεμών πωλήσεων να εκτιμάται ότι θα αυξηθεί κατά 1,2%. Ένα τέτοιο αποτέλεσμα θα μπορούσε να προσφέρει υποστηρικτικό υπόβαθρο για το δολάριο ΗΠΑ.
Επίσης την Τρίτη, θα δημοσιευθεί το εμπορικό ισοζύγιο της Ευρωζώνης για τον Μάρτιο. Τον Φεβρουάριο, το εμπορικό πλεόνασμα διαμορφώθηκε στα €7,0 δισ. (προσαρμοσμένο για εποχικούς παράγοντες), σημειώνοντας σημαντική πτώση σε σχέση με τους προηγούμενους μήνες, όταν το πλεόνασμα ήταν αισθητά υψηλότερο (για παράδειγμα, τον Ιανουάριο ανήλθε σε €12,1 δισ.). Για τον Μάρτιο αναμένεται περαιτέρω μείωση του δείκτη — στα €6,5 δισ. — γεγονός που υποδηλώνει σταδιακή, αλλά σταθερή, συρρίκνωση του πλεονάσματος στο εξωτερικό εμπόριο και αποδυνάμωση της στήριξης από τις καθαρές εξαγωγές.
Κατά τη διάρκεια της ευρωπαϊκής συνεδρίασης της Τετάρτης θα δημοσιευθούν τα τελικά στοιχεία για την αύξηση του ΔΤΚ (CPI) στην Ευρωζώνη για τον Απρίλιο. Σύμφωνα με τις προβλέψεις, η τελική εκτίμηση θα συμπέσει με την αρχική: ο συνολικός δείκτης τιμών καταναλωτή αναμένεται να παραμείνει στο 3,0%, ενώ ο δομικός δείκτης στο 2,2%. Η δημοσίευση πιθανόν θα προκαλέσει αξιοσημείωτη μεταβλητότητα στο ζεύγος EUR/USD μόνο εάν υπάρξουν σημαντικές αναθεωρήσεις στα στοιχεία του Απριλίου.
Κατά τη διάρκεια της αμερικανικής συνεδρίασης της Τετάρτης θα δοθούν στη δημοσιότητα τα πρακτικά της FOMC από τη συνεδρίαση του Απριλίου. Υπενθυμίζεται ότι στο τέλος αυτής της συνεδρίασης, η κεντρική τράπεζα διατήρησε, όπως αναμενόταν, αμετάβλητες όλες τις παραμέτρους της νομισματικής πολιτικής. Παράλληλα, τρία «γεράκια» αντιτάχθηκαν στη διατήρηση της διατύπωσης ότι «το επόμενο βήμα είναι πιθανότατα μια μείωση». Η Loretta Mester, η Beth Hammack και ο Neel Kashkari επέμειναν στην αφαίρεση κάθε υπαινιγμού για πιθανή μείωση επιτοκίων στο προσεχές διάστημα από το κείμενο. Την ίδια στιγμή, το μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου Stephen Morris (προστατευόμενος του Donald Trump) ψήφισε υπέρ της μείωσης των επιτοκίων στη συνεδρίαση του Απριλίου, επικαλούμενος τους κινδύνους για την οικονομική ανάπτυξη.
Ο τόνος της συνοδευτικής ανακοίνωσης ήταν επιθετικός (hawkish). Η Fed αναθεώρησε τις εκτιμήσεις της σχετικά με την πορεία του πληθωρισμού, δηλώνοντας ότι η αποπληθωριστική διαδικασία έχει χάσει την προηγούμενη δυναμική της. Επιπλέον, η Fed εγκατέλειψε τη διατύπωση περί «ισορροπημένων κινδύνων», υποδηλώνοντας ότι η προτεραιότητα παραμένει η καταπολέμηση του πληθωρισμού. Για τις αγορές, αυτό σημαίνει ότι η κεντρική τράπεζα θεωρεί τους πληθωριστικούς κινδύνους σημαντικότερους από τους κινδύνους οικονομικής επιβράδυνσης.
Τα πρακτικά της FOMC θα μπορούσαν είτε να ενισχύσουν είτε να αμβλύνουν το «αποτέλεσμα της συνεδρίασης του Απριλίου». Εάν στο κείμενο υπερισχύσουν οι πιο επιφυλακτικοί τόνοι (ανησυχίες για την οικονομική ανάπτυξη, τις συνθήκες στην αγορά εργασίας), το δολάριο θα δεχθεί εκ νέου πιέσεις, ειδικά έναντι του ευρώ. Κατά τη γνώμη μου, ωστόσο, είναι πιθανότερο τα πρακτικά να επαναλάβουν τις βασικές θέσεις που διατύπωσε ο Powell στην καταληκτική συνέντευξη Τύπου. Με άλλα λόγια, η κεντρική τράπεζα πιθανότατα θα εστιάσει στον πληθωρισμό και θα υιοθετήσει στάση αναμονής. Ταυτόχρονα, η επιλογή αύξησης των επιτοκίων δεν θα αποτελεί το κυρίαρχο σενάριο, εάν αναφερθεί καν, στο κείμενο των πρακτικών.
Η Πέμπτη είναι «PMI Day». Ο Δείκτης Υπευθύνων Προμηθειών στη Μεταποίησης (Manufacturing PMI) για τη Γερμανία υποχώρησε ελαφρώς τον Απρίλιο (ύστερα από τρεις συνεχόμενους μήνες ανόδου), αλλά παρέμεινε στη ζώνη ανάπτυξης, στις 51,4 μονάδες. Τον Μάιο αναμένεται ότι η πτωτική τάση θα συνεχιστεί, με τους αναλυτές να προβλέπουν τιμή στις 51,0 μονάδες. Ο δείκτης μεταποίησης της Ευρωζώνης καταγράφει συνεχή άνοδο τους τελευταίους τέσσερις μήνες, φθάνοντας τις 52,2 μονάδες τον Απρίλιο. Ωστόσο, για τον τρέχοντα μήνα αναμένεται ελαφρά πτώση στις 51,8 μονάδες. Εάν, αντίθετα με τις προσδοκίες, ο μεταποιητικός τομέας εμφανίσει εντονότερη επιδείνωση και περάσει στη ζώνη συρρίκνωσης, το ευρώ θα βρεθεί υπό σημαντικές πιέσεις.
Ο δείκτης PMI υπηρεσιών για τη Γερμανία εισήλθε σε ζώνη συρρίκνωσης τον Απρίλιο, υποχωρώντας στις 46,9 μονάδες. Ο αντίστοιχος δείκτης υπηρεσιών για την Ευρωζώνη ακολούθησε παρόμοια πορεία, κλείνοντας τον μήνα στις 47,6 μονάδες. Τον Μάιο, και οι δύο δείκτες αναμένεται να ενισχυθούν ελαφρώς (στις 47,1 και 47,7 μονάδες αντίστοιχα), αλλά να παραμείνουν κάτω από το ορόσημο των 50 μονάδων. Μια περαιτέρω εμβάθυνση στη ζώνη συρρίκνωσης θα μπορούσε να προσθέσει επιπλέον πίεση στο ευρώ.
Κατά τη διάρκεια της συνεδρίασης στις ΗΠΑ θα δημοσιευτεί η έκθεση για τις Αιτήσεις Επιδόματος Ανεργίας (Unemployment Claims). Τα εβδομαδιαία στοιχεία για τις αρχικές και συνεχείς αιτήσεις ανεργίας αποτελούν έναν από τους πιο επίκαιρους δείκτες για την κατάσταση της αγοράς εργασίας στις ΗΠΑ, επομένως έντονες διακυμάνσεις ή (ιδίως) η διαμόρφωση μιας σταθερής τάσης μπορούν να επηρεάσουν σημαντικά το EUR/USD. Ωστόσο, τον τελευταίο καιρό οι αρχικές αιτήσεις κινούνται μεταξύ 190.000 και 210.000, παραμένοντας σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα. Οι προβλέψεις δείχνουν ότι αυτή την εβδομάδα ο δείκτης θα παραμείνει εντός αυτού του εύρους (περίπου 210.000). Η ανακοίνωση θα μπορούσε να επηρεάσει το ζεύγος μόνο εάν αποκλίνει ουσιαστικά από το προβλεπόμενο επίπεδο, είτε ανοδικά (230.000+) είτε πτωτικά (ιδίως εάν οι αρχικές αιτήσεις υποχωρήσουν κάτω από το ψυχολογικά σημαντικό όριο των 200.000).
Επιπλέον, την Πέμπτη θα ανακοινωθεί ο μεταποιητικός δείκτης PMI των ΗΠΑ. Ύστερα από έντονη άνοδο τον Απρίλιο (54,5 μονάδες), για τον τρέχοντα μήνα αναμένεται ήπια κάμψη στις 53,6 μονάδες. Ωστόσο, ακόμη και ένα τέτοιο αποτέλεσμα μπορεί να στηρίξει το δολάριο, καθώς ο δείκτης θα παραμείνει στη ζώνη ανάπτυξης, όπου βρίσκεται από τον Αύγουστο του προηγούμενου έτους. Ο δείκτης PMI υπηρεσιών των ΗΠΑ αναμένεται επίσης να παραμείνει πάνω από τις 50 μονάδες, ενισχυόμενος στις 51,1.
Την Παρασκευή, η Γερμανία θα δημοσιεύσει τους δείκτες IFO. Σε αντίθεση με τους δείκτες ZEW, που αποτυπώνουν τις προσδοκίες των χρηματοοικονομικών αναλυτών, οι δείκτες IFO βασίζονται σε έρευνα μεταξύ εκπροσώπων της πραγματικής οικονομίας. Κατ’ αυτόν τον τρόπο επιτρέπουν την αξιολόγηση τόσο των τρεχουσών επιχειρηματικών συνθηκών όσο και των επιχειρηματικών προσδοκιών. Σύμφωνα με τις προκαταρκτικές προβλέψεις, ο δείκτης επιχειρηματικού κλίματος για τη Γερμανία αναμένεται να υποχωρήσει εκ νέου — αυτή τη φορά στις 84,1 μονάδες από 84,4 προηγουμένως. Αυτό συνεπάγεται περαιτέρω πτώση του IFO, σε συνθήκες μέτρια αδύναμων δεικτών ZEW. Αυτό ενδέχεται να υποδηλώνει ότι η απαισιοδοξία των χρηματοπιστωτικών αγορών προηγείται της πραγματικής επιδείνωσης στον πραγματικό τομέα. Ο δείκτης αξιολόγησης της τρέχουσας κατάστασης αναμένεται να υποχωρήσει στις 85,0 μονάδες, στο χαμηλότερο επίπεδο από τον Φεβρουάριο του προηγούμενου έτους. Πτωτική πορεία αναμένεται και για τον δείκτη οικονομικών προσδοκιών IFO, ο οποίος εκτιμάται ότι θα διαμορφωθεί στις 82,6 μονάδες.
Συνολικά, το οικονομικό ημερολόγιο για την επερχόμενη εβδομάδα δεν είναι φορτωμένο με κορυφαίες ανακοινώσεις για τους traders του EUR/USD, ωστόσο, στο πλαίσιο ενός σχετικού «ειδησεογραφικού κενού», οι προαναφερθείσες ανακοινώσεις θα μπορούσαν να προκαλέσουν μεταβλητότητα στο ζεύγος. Εάν, πάντως, ο Donald Trump αποφασίσει πράγματι να επαναλάβει τις στρατιωτικές επιχειρήσεις εναντίον του Ιράν, οι μακροοικονομικές ανακοινώσεις θα περάσουν σε δεύτερη μοίρα — το «ασφαλές καταφύγιο» του δολαρίου θα γνωρίσει αυξημένη ζήτηση ανεξάρτητα από την πορεία των οικονομικών δεικτών.
Από τεχνικής άποψης, το ζεύγος EUR/USD εξακολουθεί να διατηρεί προτεραιότητα για σύντομες (short) θέσεις. Στο γράφημα H4, η τιμή βρίσκεται μεταξύ της μεσαίας και της κατώτερης γραμμής των Bollinger Bands και κάτω από όλες τις γραμμές Ichimoku, σχηματίζοντας το πτωτικό σήμα «Parade of Lines». Στο γράφημα D1, η τιμή έχει διασπάσει την κατώτερη γραμμή των Bollinger Bands, αλλά παραμένει εντός του Kumo cloud. Ο πλησιέστερος στόχος για την καθοδική κίνηση εντοπίζεται στο 1,1610 (η κατώτερη γραμμή των Bollinger Bands στο τετράωρο γράφημα). Ο βασικός στόχος είναι το 1,1570 (η κατώτερη γραμμή των Bollinger Bands στο ημερήσιο γράφημα).
*The market analysis posted here is meant to increase your awareness, but not to give instructions to make a trade.
InstaSpot analytical reviews will make you fully aware of market trends! Being an InstaSpot client, you are provided with a large number of free services for efficient trading.
