30.12.202500:50 Ανάλυση και κριτικές Forex: XAU/USD: Δολάριο έναντι Χρυσού. Βραχυπρόθεσμες Προοπτικές

*) δες επίσης: Δείκτες Συναλλαγών InstaSpot για XAU/USD

Σε ένα πλαίσιο μειωμένων όγκων συναλλαγών και εν μέσω της ανάκαμψης του δολαρίου, η τιμή του χρυσού και το ζεύγος XAU/USD σημειώνουν πτώση κατά το πρώτο μισό των συναλλαγών της Δευτέρας.

Το ζεύγος XAU/USD διαπραγματευόταν κοντά στα $4,458, κινούμενο προς το πλησιέστερο σημαντικό επίπεδο στήριξης των $4,420 (EMA200 στο διάγραμμα μιας ώρας), το οποίο διαχωρίζει την αγορά με βραχυπρόθεσμη ανοδική τάση από την πτωτική.

Τρέχουσες Τάσεις στην Αγορά του Δολαρίου

Το δολάριο ανακάμπτει σταδιακά μετά από μια περίοδο σχετικής αδυναμίας που προκλήθηκε από αλλαγές στην πολιτική της Federal Reserve. Τα στοιχεία για την απασχόληση και τον πληθωρισμό συνεχίζουν να επηρεάζουν θετικά το νόμισμα, προσφέροντάς του κάποια σταθερότητα. Μετά από μια παρατεταμένη πτώση, ο δείκτης δολαρίου (USDX) βρήκε τεχνική υποστήριξη κοντά σε ένα από τα βασικά στρατηγικά επίπεδα, που διαχωρίζει την παγκόσμια ανοδική αγορά του USDX από την καθοδική—97.60 (EMA144 στο μηνιαίο διάγραμμα).

Ωστόσο, η αύξηση του δολαρίου θα πρέπει ακόμα να θεωρείται διορθωτική μέσα στην τρέχουσα καθοδική τάση. Σύμφωνα με τα δεδομένα του CME FedWatch, η αγορά τιμολογεί μια υψηλή πιθανότητα διατήρησης του επιτοκίου στη συνεδρίαση του FOMC τον Ιανουάριο (82%) και μια χαμηλή πιθανότητα (18%) μείωσης κατά 25 μονάδες βάσης. Αυτό υποδεικνύει ότι οι προσδοκίες για περαιτέρω ταχεία σύσφιξη έχουν αμβλυνθεί, και η αγορά ήδη συνυπολογίζει σταδιακές μειώσεις επιτοκίων στο μέλλον.

Οι προοπτικές για περαιτέρω ανάπτυξη του δολαρίου εξαρτώνται από αρκετούς σημαντικούς παράγοντες:

• Η δυναμική του πληθωρισμού και της αγοράς εργασίας των ΗΠΑ
• Τα αποτελέσματα των συνεδριάσεων της FOMC θα μπορούσαν να διευκρινίσουν τα επόμενα βήματα της κεντρικής τράπεζας.
• Η παγκόσμια οικονομική κατάσταση, ιδιαίτερα στην Ευρώπη και την Ασία, επηρεάζει το διεθνές εμπόριο και τις ροές κεφαλαίων.

Βραχυπρόθεσμος Ορίζοντας

• Βασικό Σενάριο (Πιο Πιθανό): Μέτρια ανάκαμψη του δολαρίου λόγω τεχνικών προσαρμογών, με τη Fed να διατηρεί τα επιτόκια χωρίς ισχυρά σήματα για περαιτέρω γρήγορες περικοπές. Η ενίσχυση του δολαρίου θα περιοριστεί από τις προσδοκίες της αγοράς για μελλοντικές μειώσεις επιτοκίων.
• Ραγδαία Ενίσχυση του Δολαρίου: Εάν τα δεδομένα για τον πληθωρισμό και την αγορά εργασίας χειροτερεύσουν τις προσδοκίες για χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής (δηλαδή εάν ο πληθωρισμός επιταχυνθεί), η αγορά ίσως αναθεωρήσει την πιθανότητα χαλάρωσης, και το δολάριο θα μπορούσε να λάβει ισχυρή υποστήριξη.
• Αποδυνάμωση του Δολαρίου: Εάν τα πρακτικά της FOMC και οι επόμενες σχόλια από τους ρυθμιστές δείξουν ετοιμότητα για πιο έγκαιρες και βαθιές μειώσεις επιτοκίων, ή εάν η οικονομία των ΗΠΑ επιβραδυνθεί απότομα, το δολάριο θα μπορούσε να υποχωρήσει.

Τιμές Χρυσού και Παγκόσμιοι Παράγοντες

Η τιμή του χρυσού αυτή τη στιγμή υποχωρεί σε ένα περιβάλλον χαμηλής ρευστότητας, επηρεαζόμενη από την ενίσχυση του δολαρίου και τις αυξανόμενες προσδοκίες παγκοσμίων πολιτικών αλλαγών.

Κύριοι λόγοι για την τρέχουσα θέση του χρυσού:

• Τεχνική Διόρθωση: Ο χρυσός έχει υποχωρήσει από ένα υψηλό ρεκόρ των $4,550.00 λόγω χαμηλών όγκων — πρόκειται για μια τυπική τεχνική διόρθωση μετά την επίτευξη επιπέδων υπεραγοράς.
• Ενίσχυση του Δολαρίου: Παραδοσιακά, ο χρυσός χάνει την ελκυστικότητά του όταν το δολάριο των Η.Π.Α. ενισχύεται, καθώς μειώνεται η ανάγκη για εναλλακτικές αντιστάσεις έναντι του πληθωρισμού.
• Παγκόσμια Πολιτικά Γεγονότα: Αναφορές για πιθανή επίλυση της σύγκρουσης στην Ουκρανία έχουν οδηγήσει σε μείωση της ζήτησης για ασφαλή καταφύγια όπως ο χρυσός (το Σαββατοκύριακο, μετά από συνάντηση με τον Zelensky, ο Donald Trump εξέφρασε εμπιστοσύνη για την «εγγύτητα του τέλους του πολέμου στην Ουκρανία»).
• Πληθωρισμός: Ακόμη και με υψηλό πληθωρισμό, ο χρυσός δυσκολεύεται να ανταγωνιστεί με πιο ελκυστικές επενδύσεις που προσφέρουν αποδόσεις σε όρους δολαρίου.

Παρ' όλα αυτά, η τιμή του χρυσού παραμένει κοντά σε ιστορικά υψηλά, αντανακλώντας βαθιά δομικά προβλήματα στην παγκόσμια οικονομία και συνεχή αβεβαιότητα σε πολλές περιοχές του κόσμου.

Σενάρια για τον χρυσό στις επόμενες εβδομάδες

• Βασικό Σενάριο: Μια σύντομη τεχνική διόρθωση προς τα επίπεδα υποστήριξης των $4,444.00 (EMA144 στο διάγραμμα μιας ώρας), $4,420.00 (EMA200 στο διάγραμμα μιας ώρας) – $4,400.00. Περαιτέρω αύξηση μπορεί να ακολουθήσει αν οι γεωπολιτικές εντάσεις αυξηθούν ξανά ή αν τα πραγματικά επιτόκια συνεχίσουν να μειώνονται.
• Σενάριο Πτωτικό: Επιβεβαίωση παγκόσμιας βελτίωσης στις προοπτικές κινδύνου (ειρήνευση, ενίσχυση του δολαρίου) και αύξηση των πραγματικών επιτοκίων θα μπορούσε να συνεχίσει να ασκεί πίεση, οδηγώντας σε περαιτέρω διορθώσεις προς τα $4,254.00 και $4,200.00 – $4,185.00.
• Σενάριο Ανοδικό: Κλιμάκωση των γεωπολιτικών εντάσεων, απροσδόκητα αδύναμα οικονομικά δεδομένα των Η.Π.Α. ή επιτάχυνση του πληθωρισμού θα μπορούσαν να ωθήσουν το χρυσό σε νέα υψηλά.

Τι να Παρακολουθείτε ως Έμπορος ή Επενδυτής

• Τα πρακτικά της Συνεδρίασης του FOMC για τον Δεκέμβριο (δημοσίευση την Τρίτη στις 19:00 GMT) και οι επακόλουθες δηλώσεις από τα μέλη της Fed— για κατανόηση της εσωτερικής ισορροπίας και του ρυθμού χαλάρωσης.
• Δεδομένα Απασχόλησης (την Παρασκευή, 9 Ιανουαρίου) και δεδομένα για τον πληθωρισμό (PCE, CPI) στις Η.Π.Α.—κλειδιά για τις προσδοκίες επιτοκίων.
• Δυναμική των Πραγματικών Επιτοκίων και Αποδόσεις του Δημόσιου Χρέους.
• Ειδήσεις σχετικές με την Ουκρανία και την γεωπολιτική, καθώς και ροές στα ETFs χρυσού και θέσεις στο COMEX.
• Τεχνικά Επίπεδα: Η ζώνη αντίστασης των $4,500.00 - $4,550.00 και η ζώνη στήριξης των $4,420.00 - $4,400.00 είναι σημαντικές σε αυτήν την ανασκόπηση.

Συμπέρασμα

Το δολάριο εμφανίζει τεχνική ανάκαμψη μετά από μια περίοδο αδυναμίας, αλλά το δυναμικό του περιορίζεται από τις προσδοκίες περαιτέρω μειώσεων των επιτοκίων από τη Fed. Ο χρυσός διορθώνει από ιστορικά υψηλά υπό την πίεση της ενίσχυσης του δολαρίου και των ελπίδων για αποκλιμάκωση στην Ουκρανία, παραμένει όμως ευαίσθητος στα πραγματικά επιτόκια, τον πληθωρισμό και τους γεωπολιτικούς κινδύνους.

Οι προοπτικές για το δολάριο και τον χρυσό είναι στενά συνδεδεμένες με τις εξελίξεις στην παγκόσμια οικονομία και με τις πολιτικές των κεντρικών τραπεζών. Παρά τα τρέχοντα θετικά σήματα για το δολάριο, οι μακροπρόθεσμοι οικονομικοί και πολιτικοί παράγοντες μπορεί να μεταβάλλουν την ισορροπία δυνάμεων στην παγκόσμια χρηματοπιστωτική αγορά. Οι επενδυτές και οι έμποροι θα πρέπει να παρακολουθούν στενά τους βασικούς δείκτες και γεγονότα για να λαμβάνουν ενημερωμένες αποφάσεις σχετικά με τις επενδύσεις τους σε δολάρια και χρυσό.