12.10.202609:47 Forex Analysis & Reviews: XAU/USD : analyse et prévisions du cours — l’or recule depuis son plus haut hebdomadaire

L’or (XAU/USD) suscite des prises de bénéfices après avoir inscrit un plus haut hebdomadaire en début de semaine. Au cours de la séance européenne, le cours est repassé sous 4 200 $, mettant fin à une série de deux séances de hausse. La position hawkish de la Réserve fédérale américaine limite le potentiel de baisse du dollar, ce qui, en retour, freine la progression du prix de l’or. Parallèlement, les prix du pétrole brut ont reculé dans l’espoir d’une possible « trêve énergétique » entre la Russie et l’Ukraine, qui pourrait atténuer la pénurie mondiale de carburant et, par conséquent, réduire les risques inflationnistes. En outre, le récent repli des rendements des Treasuries américains depuis leurs plus hauts de plusieurs années a pesé sur le dollar en début de semaine, apportant ainsi un soutien au métal précieux.

Malgré ces mouvements sur les prix de l’énergie, les risques d’une nouvelle appréciation du dollar demeurent. Elias Haddad de Brown Brothers Harriman souligne qu’« une légère baisse des prix de l’énergie a apaisé la vente massive sur les marchés obligataires mondiaux et a légèrement ralenti l’appréciation du dollar ». Toutefois, il prévient que « la croissance plus rapide de l’économie américaine et la forte demande des investisseurs étrangers pour les titres américains font peser un risque de nouvelle appréciation du dollar », concluant que tout ralentissement de cette tendance pourrait n’être que temporaire.

Les intervenants de marché ont cessé d’anticiper une hausse de taux lors de la réunion de la Fed de fin octobre, même si les attentes d’un relèvement de 25 points de base en décembre restent inchangées. Selon l’outil FedWatch de CME Group, les traders estiment actuellement à environ 85 % la probabilité que la banque centrale américaine relève de nouveau ses taux d’intérêt d’ici la fin de l’année. Les anticipations d’une poursuite de l’appréciation du dollar ont également été confortées par les minutes de la réunion du FOMC de septembre, publiées la semaine dernière. Celles-ci soulignent que l’autorité monétaire considère toujours l’inflation comme la principale menace pour la stabilité macroéconomique et demeure déterminée à poursuivre le resserrement de sa politique monétaire.

Au Moyen-Orient, le mouvement yéménite Houthi, soutenu par l’Iran, a intensifié ses attaques contre l’Arabie saoudite. Durant le week-end, l’aéroport international King Khalid de Riyad a été visé par des missiles balistiques et de croisière, ainsi que par des drones. En réponse à ces attaques meurtrières, l’Arabie saoudite a promis de réagir, tandis que le président américain Donald Trump a laissé entendre une possible participation des États-Unis à des frappes contre ce groupe et une reprise des attaques contre l’Iran. Par ailleurs, un haut responsable de la sécurité iranienne a critiqué la réaction de Washington à la proposition de Téhéran de reprendre le trafic maritime dans le détroit d’Ormuz, d’importance stratégique. Ces développements continuent d’alimenter la prime de risque géopolitique sur les marchés.

Pour identifier de meilleures opportunités de trading, les opérateurs peuvent attendre la publication des données d’inflation américaines : l’indice des prix à la consommation (CPI) et l’indice des prix à la production (PPI), attendus respectivement mercredi et jeudi. En outre, un discours de Kevin Warsh, responsable de la Federal Reserve, lors des réunions annuelles du Fonds monétaire international (IMF) et de la Banque mondiale à Bangkok vendredi pourrait également influencer tant le dollar américain que le prix de l’or.

Sur le plan technique, les acheteurs n’ont, jusqu’à présent, pas réussi à franchir la moyenne mobile simple (SMA) à 20 jours, ce qui serait de nature à alléger la pression baissière. Les oscillateurs évoluent en territoire négatif, confirmant l’avantage des vendeurs. Néanmoins, la phase de consolidation à proximité du seuil de 4 200 $ suggère que les acheteurs ne sont pas encore prêts à capituler.