12.10.202609:47 Forex Analysis & Reviews: XAU/USD: Phân tích giá và dự báo — Giá vàng giảm từ mức đỉnh trong tuần

Vàng (XAU/USD) đang chịu áp lực bán sau khi chạm mức đỉnh tuần vào đầu tuần. Trong phiên châu Âu, giá đã giảm xuống dưới 4.200 USD, chấm dứt chuỗi hai ngày tăng liên tiếp. Lập trường diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đang hạn chế đà suy yếu của đồng USD, qua đó kìm hãm đà tăng của giá vàng. Trong khi đó, giá dầu thô giảm do kỳ vọng về một “lệnh ngừng bắn năng lượng” giữa Nga và Ukraine, có thể làm dịu tình trạng thiếu hụt nhiên liệu toàn cầu và từ đó giảm bớt rủi ro lạm phát. Bên cạnh đó, đà giảm gần đây của lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ từ mức đỉnh nhiều năm đã gây sức ép lên đồng USD vào đầu tuần, qua đó hỗ trợ cho kim loại quý.

Bất chấp diễn biến này của giá năng lượng, rủi ro đồng USD tiếp tục tăng giá vẫn hiện hữu. Elias Haddad của Brown Brothers Harriman nhận định rằng “mức giảm vừa phải của giá năng lượng đã giúp hạ nhiệt làn sóng bán tháo trái phiếu toàn cầu và phần nào làm chậm lại đà tăng giá của đồng USD.” Tuy nhiên, ông cảnh báo rằng “tốc độ tăng trưởng nhanh hơn của kinh tế Mỹ và nhu cầu mạnh mẽ của nhà đầu tư nước ngoài đối với chứng khoán Mỹ đang tạo ra rủi ro đồng USD tiếp tục tăng giá”, và kết luận rằng bất kỳ sự chậm lại nào của xu hướng này đều có thể chỉ mang tính tạm thời.

Các nhà đầu tư đã ngừng định giá khả năng Fed tăng lãi suất trong cuộc họp cuối tháng 10, dù kỳ vọng về một đợt tăng 25 điểm cơ bản vào tháng 12 vẫn không thay đổi. Theo công cụ FedWatch của CME Group, giới giao dịch hiện đang gán xác suất khoảng 85% cho khả năng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ tiếp tục nâng lãi suất thêm một lần nữa trước khi năm kết thúc. Kỳ vọng đồng USD còn dư địa tăng giá cũng được củng cố bởi biên bản cuộc họp FOMC tháng 9 được công bố tuần trước. Biên bản nhấn mạnh rằng nhà điều hành vẫn xem lạm phát là mối đe dọa chính đối với ổn định kinh tế vĩ mô và tiếp tục cam kết theo đuổi lộ trình thắt chặt chính sách tiền tệ hơn nữa.

Tại Trung Đông, phong trào Houthi tại Yemen được Iran hậu thuẫn đã gia tăng các cuộc tấn công nhằm vào Saudi Arabia. Cuối tuần qua, Sân bay Quốc tế King Khalid ở Riyadh đã trở thành mục tiêu của tên lửa đạn đạo, tên lửa hành trình và máy bay không người lái. Đáp trả các cuộc tấn công chết người này, Saudi Arabia cam kết sẽ có hành động, trong khi Tổng thống Mỹ Donald Trump ám chỉ khả năng Mỹ tham gia không kích lực lượng này và nối lại tấn công nhằm vào Iran. Ngoài ra, một quan chức an ninh cấp cao của Iran cũng chỉ trích phản ứng của Washington trước đề xuất của Tehran về việc nối lại hoạt động vận tải biển qua eo biển Hormuz có tầm quan trọng chiến lược. Những diễn biến này tiếp tục duy trì phần bù rủi ro địa chính trị trên thị trường.

Để tìm kiếm cơ hội giao dịch thuận lợi hơn, các nhà giao dịch có thể chờ dữ liệu lạm phát Mỹ: Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) và Chỉ số giá sản xuất (PPI), lần lượt được công bố vào thứ Tư và thứ Năm. Bên cạnh đó, bài phát biểu của quan chức Fed Kevin Warsh tại các cuộc họp thường niên của International Monetary Fund (IMF) và World Bank ở Bangkok vào thứ Sáu có thể tác động tới cả đồng USD và giá vàng.

Về mặt kỹ thuật, phe mua đến nay vẫn chưa phá vỡ được đường trung bình động giản đơn (SMA) 20 ngày, yếu tố có thể giúp giảm bớt áp lực giảm giá. Các chỉ báo dao động vẫn nằm trong vùng tiêu cực, xác nhận lợi thế đang thuộc về phe bán. Dù vậy, việc giá đi ngang tích lũy gần vùng 4.200 USD cho thấy phe mua vẫn chưa hoàn toàn bỏ cuộc.