La paire GBP/USD poursuit sa forte baisse, mais le repli correctif observé ces derniers jours pourrait déjà s’achever cette semaine, la nouvelle zone de déséquilibre 30 offrant une résistance importante. Au cours des trois dernières semaines, les vendeurs ont attaqué quasiment sans opposition de la part des acheteurs. Je rappelle que l’appréciation de la monnaie américaine a commencé avant même la dernière réunion du FOMC, dont le marché « exigeait » littéralement un durcissement de la politique monétaire. La semaine dernière, les membres du FOMC Thomas Barkin, John Williams, Susan Collins et d’autres ont attisé le feu en confirmant leur intention de continuer à relever le taux d’intérêt en raison d’une inflation jugée excessivement élevée. Le marché s’est focalisé sur le durcissement de la politique de la Fed et a continué d’acheter le dollar pendant trois semaines consécutives, comme si la Fed avait promis cinq tours supplémentaires de resserrement. Ni les signaux techniques, ni le contexte macroéconomique plus large ne peuvent, pour l’instant, enrayer la baisse. Les vendeurs eux-mêmes sont peut‑être les seuls capables de stopper les vendeurs. Et les acheteurs doivent compter sur leurs propres forces pour se reprendre.
Je souligne également que les opérateurs s’attendent simultanément à ce que la Bank of England procède aux deux mêmes tours de resserrement monétaire que la Fed. De plus, je le répète : les projections de la Fed pointent en réalité vers une seule hausse de taux. Ainsi, la Bank of England pourrait, au final, resserrer davantage sa politique que la Fed, ce qui ne peut clairement pas favoriser l’appréciation de la devise américaine.
Malgré la configuration défavorable au pound qui s’est dessinée ces dernières semaines, le dollar a lui aussi connu de nombreux revers ces derniers mois. Sans la décision de la Fed de relever le taux d’intérêt en septembre, ainsi que sa volonté affichée de durcir encore sa politique au moins une fois avant la fin de l’année, je continuerais d’anticiper un repli de la monnaie américaine. Je l’anticipe toujours, mais à partir de niveaux plus bas. Toutefois, les chances des acheteurs ne reposent désormais que sur un balayage de liquidité du creux du 28 juillet ou du 24 juin, ainsi que sur la formation de nouveaux schémas haussiers, qui exigent une hausse franche. Le graphique montre clairement que la plupart des retournements de l’année écoulée sont survenus précisément après des balayages de liquidité, ce qui constitue, à mon sens, une bonne opportunité. Les vendeurs disposent, pour leur part, des déséquilibres 29 et 30. Une attention particulière doit être accordée à ce dernier, qui a déjà été efficacement exploité. Cela signifie qu’un nouveau signal de vente pourrait se former dans les prochains jours.
Y a‑t‑il encore des perspectives pour les vendeurs ? À mon avis, elles sont limitées, mais il faut reconnaître que le dollar évolue toujours dans une phase qui lui est favorable. La Fed n’a pas seulement décidé de relever ses taux, elle a aussi indiqué aux opérateurs cette semaine qu’elle était prête à poursuivre le resserrement. Je ne pense pas qu’une baisse prolongée de GBP/USD soit possible sur la base de ce seul facteur, mais ces dernières semaines, le marché n’a fait que intégrer dans les prix la hausse de taux du FOMC. Qu’est‑ce qui l’empêcherait de continuer à acheter le dollar pendant encore plusieurs semaines, sur fond de resserrement de la politique monétaire de la Fed ?
L’analyse graphique montre que le tableau est devenu complètement baissier après le balayage de liquidité des sommets de mai. Le pound a réagi au déséquilibre baissier 27, ce qui a entraîné une baisse de 320 points du prix. L’objectif de cette baisse était le déséquilibre 25, qui a été à la fois comblé et enfoncé. De nouveaux déséquilibres baissiers 29 et 30 se sont également formés, soutenant les vendeurs.
Le contexte macroéconomique de ce mardi était extrêmement pauvre, et le rapport JOLTS à venir sur le nombre d’offres d’emploi en août ne devrait pas avoir d’impact significatif sur le sentiment des opérateurs. L’essentiel des informations importantes est attendu pour la seconde moitié de la semaine.
Le contexte d’information global reste tel que, à long terme, je ne peux anticiper autre chose qu’un repli de la devise américaine. La guerre entre l’Iran et les États‑Unis n’a pas modifié mes attentes. Les facteurs géopolitiques ont poussé le marché à se souvenir, pendant quelques mois, du statut de valeur refuge du dollar, mais le conflit a déjà dépassé sa phase la plus aiguë. L’avenir de la politique monétaire du FOMC reste ambigu, tandis que le marché continue de ne tabler que sur un resserrement, ce qui constitue la principale source de l’optimisme des vendeurs. À mon sens, toute hausse du dollar est temporaire et largement aléatoire. Je note également que la paire GBP/USD évolue dans un range depuis un an. Un range permet pratiquement tout type de mouvement à l’intérieur de ses limites.
Calendrier des nouvelles pour les États‑Unis et le Royaume‑Uni :
Le 30 septembre, le calendrier des événements économiques compte trois publications. Le contexte macroéconomique pourrait influencer le sentiment de marché dans la seconde moitié de la journée de mercredi, mais son impact ne devrait pas être majeur.
Prévisions et recommandations de trading pour GBP/USD :
La tendance de fond du pound reste haussière. Les vendeurs ont pris la main ces dernières semaines, mais, dans l’ensemble, le range est visible même sur le graphique quotidien. Le balayage de liquidité du creux du 1er mai a permis d’initier une nouvelle phase de baisse, tandis que le signal de vente à l’intérieur du déséquilibre inversé 27 a permis de la prolonger. Ainsi, le pound continue de reculer quasiment sans entrave, et le mouvement pourrait se poursuivre jusqu’aux plus bas de juin, à partir desquels un balayage de liquidité pourrait se produire, suivi d’un retournement en faveur du pound. Cependant, cette semaine, le prix pourrait réagir au déséquilibre baissier 30.
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