29.09.202618:34 Forex Analysis & Reviews: GBP/USD – تحليل Smart Money: على الثيران أن يبادروا لاستعادة الزخم

يواصل زوج الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي (GBP/USD) التراجع الحاد، لكن التصحيح الصعودي الذي شهدناه خلال الأيام القليلة الماضية قد ينتهي في وقت مبكر من هذا الأسبوع، مع قيام منطقة الخلل الجديدة 30 بتوفير مقاومة قوية. خلال الأسابيع الثلاثة الماضية، شنّ البائعون هجوماً شبه متواصل دون أي مقاومة تُذكر من جانب المشترين. أود التذكير بأن ارتفاع العملة الأميركية بدأ حتى قبل اجتماع FOMC الأخير، الذي كان السوق يطالب منه فعلياً بسياسة نقدية أكثر تشدداً. في الأسبوع الماضي، زاد أعضاء FOMC Thomas Barkin وJohn Williams وSusan Collins وآخرون من حدة الموقف، عندما أكدوا نيتهم مواصلة رفع سعر الفائدة بسبب التضخم المرتفع للغاية. ركز السوق على تشديد سياسة الاحتياطي الفيدرالي واستمر في شراء الدولار لثلاثة أسابيع متتالية، وكأن الفيدرالي وعد بخمس جولات إضافية من التشديد. لا النماذج الفنية ولا الخلفية الاقتصادية الأوسع قادرة حالياً على إيقاف هذا الهبوط. قد يكون البائعون أنفسهم هم الوحيدون القادرون على إيقاف البائعين، فيما يجب على المشترين الاعتماد على قوتهم الذاتية في محاولة التعافي.

كما أود الإشارة إلى أن المتداولين يتوقعون في الوقت نفسه أن يقوم بنك إنجلترا بتنفيذ جولتين من تشديد السياسة النقدية، تماماً كما يفعل الاحتياطي الفيدرالي. بل وأكرر بأن توقعات الفيدرالي نفسها تشير فعلياً إلى رفع واحد فقط للفائدة. وبالتالي، قد ينتهي الأمر ببنك إنجلترا إلى تشديد السياسة أكثر من الفيدرالي، وهو ما لا يمكنه بطبيعة الحال أن يدعم نمو العملة الأميركية.

على الرغم من الصورة السلبية للجنيه الإسترليني التي تبلورت في الأسابيع الأخيرة، فقد تعرض الدولار نفسه لانتكاسات عديدة خلال الأشهر الماضية. لولا قرار الفيدرالي برفع سعر الفائدة في سبتمبر واستعداده لتشديد السياسة مرة أخرى على الأقل قبل نهاية العام، لظللت أتوقع تراجع العملة الأميركية. ما زلت أتوقع ذلك، ولكن من مستويات أدنى. مع ذلك، باتت فرص المشترين حالياً محصورة في «اجتياح السيولة» للقاع المسجل في 28 يوليو أو 24 يونيو، إضافة إلى تكوّن نماذج شرائية جديدة، وهي تتطلب صعوداً واثقاً. يوضح الرسم البياني بجلاء أن معظم الانعكاسات خلال العام الماضي حدثت تحديداً بعد اجتياحات السيولة، ولذلك أرى أنها فرصة جيدة. في المقابل، يمتلك البائعون منطقتَي الخلل 29 و30. ويجب إيلاء اهتمام خاص للأخيرة، نظراً إلى أنه تم التعامل معها بشكل فعّال بالفعل، ما يعني أن إشارة بيع جديدة قد تتشكّل في الأيام المقبلة.

هل هناك آفاق إضافية للبائعين؟ في رأيي، الفرص محدودة، لكن ينبغي الإقرار بأن الدولار ما يزال في مرحلة إيجابية بالنسبة له. فالاحتياطي الفيدرالي لم يقرر فقط رفع الفائدة، بل أوصل إلى المتداولين هذا الأسبوع أنه مستعد لمواصلة التشديد. لا أعتقد أن تراجعاً مطوّلاً لزوج GBP/USD يمكن أن يستند إلى هذا العامل وحده، لكن السوق لم يفعل خلال الأسابيع الماضية سوى تسعير رفع الفائدة من جانب FOMC. فما الذي قد يمنعه من مواصلة شراء الدولار لعدة أسابيع أخرى في ظل تشديد سياسة الفيدرالي النقدية؟

يُظهر تحليل الرسم البياني أن الصورة أصبحت هابطة بالكامل بعد اجتياح السيولة لقمم مايو. فقد تفاعل الجنيه مع الخلل البيعي 27، وهو ما تسبب في هبوط السعر بنحو 320 نقطة. كان الهدف من هذا الانخفاض هو الخلل 25، وقد جرى كلاً من استهدافه واختراقه. كما تشكّلت مناطق خلل بيعية جديدة 29 و30، دعمت موقف البائعين.

كانت الخلفية الإخبارية الاقتصادية يوم الثلاثاء ضعيفة للغاية، في حين من غير المرجح أن يؤثر تقرير JOLTS المرتقب بشأن عدد الوظائف الشاغرة في أغسطس بشكل كبير على معنويات المتداولين. جميع المعلومات الأهم مجدولة للنصف الثاني من الأسبوع.

تظل الخلفية العامة للمعلومات على نحو لا يسمح لي، على المدى الطويل، بتوقع أي شيء سوى تراجع العملة الأميركية. لم تغيّر الحرب بين إيران والولايات المتحدة من توقعاتي. العوامل الجيوسياسية جعلت السوق يتذكر وضع الدولار كملاذ آمن لبضعة أشهر، لكن الصراع تجاوز بالفعل مرحلته الأكثر حدة. ولا يزال مستقبل سياسة FOMC النقدية غامضاً، في حين يواصل السوق نفسه توقّع التشديد فقط، وهو السبب الرئيسي في تحسن معنويات البائعين. برأيي، أي ارتفاع في الدولار يظل مؤقتاً وعشوائياً بطبيعته. كما أود الإشارة إلى أن زوج GBP/USD يتداول ضمن نطاق واحد طوال عام كامل، والنطاق يسمح عملياً بأي تحركات داخل حدوده.

تقويم الأخبار للولايات المتحدة والمملكة المتحدة:

• الولايات المتحدة – مؤشر ADP للتغير في التوظيف (12:30 بتوقيت UTC).
• الولايات المتحدة – التغير في الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني (12:30 بتوقيت UTC).
• الولايات المتحدة – الدخل والإنفاق الشخصي (12:30 بتوقيت UTC).

في 30 سبتمبر، يتضمن تقويم الأحداث الاقتصادية ثلاث بيانات. قد تؤثر الخلفية الاقتصادية في معنويات السوق في النصف الثاني من يوم الأربعاء، لكن من غير المرجح أن يكون التأثير كبيراً.

توقعات وتوصيات التداول لزوج GBP/USD:

تظل الصورة طويلة الأجل للجنيه الإسترليني صعودية. صحيح أن البائعين سيطروا على زمام المبادرة في الأسابيع الأخيرة، لكن النطاق يبدو واضحاً حتى على الرسم البياني اليومي. سمح اجتياح السيولة للقاع المتأرجح من 1 مايو ببدء موجة هبوط جديدة، فيما سمحت إشارة البيع داخل الخلل المعكوس 27 بمواصلة هذه الموجة. لذلك يواصل الجنيه الانخفاض شبه الحر، وقد يستمر هذا الهبوط حتى قيعان يونيو، والتي قد نشهد منها اجتياحاً للسيولة يتبعه انعكاس لصالح الجنيه. ومع ذلك، قد تتفاعل الأسعار هذا الأسبوع مع الخلل البيعي 30.