24.08.202609:34 Forex Analysis & Reviews: 28 tonnes en une semaine : les flux entrants vers les ETF or atteignent un plus haut depuis le record de janvier

L’or a atteint un plus haut de trois mois, gagnant 1,2 % aujourd’hui et dépassant 4 650 $ l’once. L’argent reste relativement inchangé, à 68,97 $.

La raison de ce rally demeure l’intervention du U.S. Treasury sur le marché obligataire, qui a ravivé les inquiétudes concernant l’affaiblissement du dollar et poussé les investisseurs vers des actifs alternatifs. La semaine dernière, le métal a achevé sa troisième hausse hebdomadaire consécutive, gagnant plus de 5 % après l’annonce inattendue du département d’augmenter le rachat de dette publique à long terme, ce qui a fortement fait baisser les rendements et la devise américaine.

Il est à noter que le marché ne perçoit pas ces événements comme une simple opération technique, mais comme un signal d’un problème plus profond. Les efforts pour contrôler les coûts d’emprunt par une intervention directe ont suscité des craintes que la politique américaine ne sape la confiance dans le dollar et ne rende d’autres investissements plus attractifs.

Le Treasury Secretary Scott Bessent n’a non seulement pas adouci sa position, mais il est allé plus loin en déclarant, à la fin de la semaine, qu’il est prêt à étendre le rachat de titres offrant des rendements plus élevés. Il a également indiqué que l’administration présentera bientôt une initiative budgétaire visant à lutter contre les coûts d’emprunt les plus élevés depuis des années.

Les flux d’investisseurs vers l’or ont fortement augmenté, les fonds négociés en bourse adossés à l’or ayant ajouté plus de 28 tonnes la semaine dernière, au plus haut depuis janvier, lorsque le rally rapide avait propulsé l’or à un record juste en dessous de 5 600 $ l’once. Bien qu’il y ait encore du potentiel pour que le rally se poursuive, une phase de consolidation après le récent mouvement brutal semble probablement nécessaire.

En ce qui concerne la configuration technique actuelle de l’or, les acheteurs doivent d’abord franchir la résistance la plus proche à 4 656 $. Cela leur permettrait de viser 4 708 $, un seuil au-dessus duquel il sera assez difficile de percer. L’objectif le plus éloigné se situera autour de 4 738 $. En cas de repli de l’or, les vendeurs tenteront de reprendre le contrôle des 4 607 $. En cas de succès, une sortie de ce range porterait un sérieux coup aux positions acheteuses et pousserait l’or vers un plus bas à 4 546 $, avec la perspective d’atteindre 4 481 $.