21.08.202619:27 Forex Analysis & Reviews: Analyse EUR/USD – 21 août : le QE soutient l’euro

Le décompte de vagues sur le graphique 4 heures de l’EUR/USD devient plus complexe. Il n’est toujours pas question d’invalider le segment de tendance haussière (graphique inférieur) qui a commencé en janvier de l’année dernière. Au contraire, nous avons observé une structure corrective A-B-C complète qui s’est très probablement achevée. Nous n’avons jamais vu une vague 5 convaincante au sein de C. Cette vague a pris une forme tronquée, ce qui arrive également de temps en temps. Je rappelle que les structures de vagues « classiques » se trouvent généralement seulement dans les manuels. Dans le trading réel, les traders et les analystes doivent faire preuve de plus de souplesse dans leur analyse. C’est pourquoi je répète dans mes analyses depuis un mois maintenant que les traders doivent se préparer à une hausse de la monnaie européenne. Si le décompte de vagues actuel est correct, l’instrument se trouve au tout début d’un nouveau segment de tendance haussière.

Sur l’unité de temps inférieure, je peux identifier une structure baissière classique en cinq vagues avec une vague 5 tronquée. Je m’attendais à ce que la monnaie européenne recule jusqu’au niveau 13, mais le contexte d’actualité s’est retourné contre le dollar, et les vendeurs ont simplement manqué de force pour former une vague 5 convaincante. On peut donc considérer que la formation d’une nouvelle séquence de vagues haussières a commencé le 28 juillet.

Le Trésor a mis en œuvre sa propre version du QE et affaibli le dollar

Le cours de l’EUR/USD est resté une nouvelle fois pratiquement inchangé vendredi, mais cette semaine, la monnaie européenne a déjà gagné environ 120 points. En regardant l’unité de temps inférieure, on voit clairement un mouvement haussier régulier et assez solide. La monnaie européenne ne progresse peut-être pas de 60 à 100 points chaque jour, mais elle monte de façon régulière. Et c’est là l’essentiel. Même aujourd’hui, la monnaie européenne aurait pu encore progresser. Le PMI manufacturier de l’Allemagne a augmenté davantage que prévu par le marché, pour atteindre 54,1 points. Le PMI manufacturier de l’Union européenne a lui aussi dépassé les attentes, à 52,8 points. Le PMI des services de l’UE est également ressorti au‑dessus des prévisions, à 51,7 points. Seul le PMI des services de l’Allemagne a quelque peu déçu. Trois contre un. La demande pour l’euro aurait donc pu augmenter aujourd’hui également.

Mais, comme déjà mentionné, l’euro se comporte très bien cette semaine même sans l’appui des indices d’activité. Le Trésor américain a fourni le principal soutien à l’euro, comme cela a déjà été longuement commenté. J’ajouterais que, dans les grandes lignes, le Trésor américain a, de fait, prévu de mettre en œuvre un programme de QE (quantitative easing). Plus précisément, il prévoit d’en doubler l’ampleur. Certes, le Trésor américain n’a pas l’intention d’imprimer de la monnaie en échange de ses propres obligations. Mais le mécanisme sous‑jacent reste le même. Le Trésor injecte de l’argent sur le marché, tandis que le marché fournit des obligations au Trésor. Les intervenants de marché reçoivent de la liquidité, tandis que le Trésor fait baisser les rendements des obligations d’État. De nombreux économistes considèrent qu’il s’agit d’une méthode inefficace de gestion de la dette, mais cela reste néanmoins une mesure significative que le marché ne pouvait pas ignorer.

Conclusions générales

Sur la base de mon analyse de l’EUR/USD, je conclus que la paire reste au sein du segment de tendance haussière (graphique inférieur), tandis qu’à plus court terme elle est entrée dans une nouvelle séquence de vagues haussières. À mon sens, c’est actuellement un moment idéal pour construire des positions longues. À moins que le segment de tendance baissière qui a commencé le 28 janvier ne se transforme en une structure en cinq vagues plus étendue (ce qui nécessiterait un flux d’actualités fortement favorable au dollar), l’EUR/USD se trouve au tout début d’un nouveau segment de tendance haussière prolongée, avec des objectifs pouvant s’étendre jusqu’au niveau des 1,25.

Sur l’unité de temps supérieure, on observe un segment de tendance haussière, après lequel a débuté la formation d’une séquence de vagues correctives. La structure A-B-C est vraisemblablement terminée. Si tel est le cas, la formation d’un nouveau segment de tendance impulsive haussière a commencé.

Les principes fondamentaux de mon analyse :

1. Les structures de vagues doivent être simples et claires. Les structures complexes sont difficiles à trader et impliquent souvent des modifications.
2. En l’absence de conviction sur ce qui se passe sur le marché, il vaut mieux ne pas y entrer.
3. Il ne peut jamais y avoir de certitude à 100 % quant à la direction d’un mouvement de prix. N’oubliez pas d’utiliser des ordres Stop Loss de protection.
4. L’analyse par vagues peut être combinée avec d’autres types d’analyse et stratégies de trading.