14.08.202620:50 Forex Analysis & Reviews: Analyse EUR/USD – 14 août : le dollar s’est affaibli

La structure en vagues sur le graphique 4 heures de EUR/USD devient plus complexe. Il n’est toujours pas question d’invalider le segment haussier (graphique du bas) entamé en janvier de l’année dernière. Au contraire, nous avons observé une structure corrective complète A-B-C, qui s’est très probablement achevée. La vague 5 de C ne s’est jamais réellement développée. Plus précisément, cette vague a pris une forme tronquée, ce qui arrive également de temps à autre. Je rappelle que les structures de vagues « classiques » se retrouvent principalement dans les manuels. Dans le trading réel, les traders et les analystes doivent faire preuve de davantage de flexibilité dans leur analyse. C’est pourquoi je répète depuis un mois que les traders doivent se préparer à une hausse de l’euro. Si la structure de vagues actuelle est correcte, la paire se trouve au tout début d’un nouveau segment de tendance haussière.

Sur l’unité de temps inférieure, j’identifie une structure classique de cinq vagues baissières avec une vague 5 tronquée. Je m’attendais à une baisse de l’euro vers la zone de 1,13, mais le contexte fondamental s’est retourné contre le dollar, et les vendeurs ont simplement manqué de force pour développer une vague 5 convaincante. Nous pouvons donc considérer le 28 juillet comme le point de départ d’une nouvelle séquence de vagues haussières.

La devise américaine ne bénéficie désormais d’aucun facteur clair de soutien.

EUR/USD a progressé de 60 points de base au cours de la séance de vendredi, ce qui, en soi, n’a rien d’exceptionnel. Toutefois, ces 60 points laissent penser que la séquence de vagues baissières pourrait être terminée. Le segment de tendance qui a débuté le 28 juillet ressemble désormais davantage au début d’un segment impulsif qu’à un simple mouvement correctif. En conséquence, l’euro pourrait disposer d’un potentiel de progression non seulement à court terme, mais aussi à long terme. Le contexte fondamental soutient également pleinement l’euro. Au cours des deux dernières semaines, les intervenants de marché ont douté des perspectives respectives de l’euro et du dollar, mais l’équilibre s’est finalement déplacé en faveur de la monnaie unique européenne. Résumons brièvement les événements des deux dernières semaines.

Tout d’abord, le rapport Nonfarm Payrolls est ressorti en dessous des attentes pour la quatrième fois consécutive. Ensuite, le rapport sur le PIB a fait apparaître un ralentissement à 1,5 % en rythme trimestriel. Puis l’inflation a ralenti à 3,4 %. L’Indice des prix à la production a également décéléré en juillet. Globalement, presque tous les principaux indicateurs économiques publiés au cours du mois écoulé ont livré des résultats qui ne plaident pas en faveur d’un resserrement de la politique monétaire de la Fed, du moins en septembre. Ils se sont même révélés plutôt « faibles ». Je ne dis pas que le FOMC va désormais renoncer complètement à ses intentions « hawkish », en supposant qu’elles aient réellement existé. Je dis simplement que des projets « hawkish » doivent être étayés par les données économiques, et pas seulement par les déclarations de Kevin Warsh sur le niveau inacceptable de l’inflation aux États‑Unis.

Une inflation élevée persiste aux États‑Unis depuis cinq ans et est restée au‑dessus de l’objectif de la Fed pendant toute cette période. Cependant, si la Fed est dans l’incapacité de relever ses taux d’intérêt, l’inflation pourrait demeurer élevée, tandis que Kevin Warsh et d’autres responsables continueront à insister sur la nécessité de la faire baisser. Le marché a une nouvelle fois tiré de mauvaises conclusions à la suite de la réunion de juin. Il a supposé que les remarques du nouveau président de la Fed sur la forte inflation traduisaient une volonté de prendre des mesures pour la réduire. Pourtant, le marché du travail plaide pour une orientation plus accommodante de la politique monétaire, et Kevin Warsh, nommé par Trump, s’est lui‑même prononcé en faveur de taux plus bas.

Conclusions générales

Sur la base de mon analyse de EUR/USD, j’en conclus que la paire évolue toujours au sein du segment haussier (graphique du bas) et qu’à plus court terme, elle est vraisemblablement entrée dans une nouvelle séquence de vagues haussières. À mon avis, c’est un excellent moment pour ouvrir des positions longues. La vague 5 de C a pris une forme tronquée. À moins que le segment baissier entamé le 28 janvier ne se transforme en une structure baissière plus étendue en cinq vagues – ce qui nécessiterait des nouvelles fondamentales solides en faveur du dollar – EUR/USD se situe au tout début d’un nouveau segment de tendance haussière prolongée, avec des objectifs pouvant s’étendre jusqu’à la zone de 1,25.

Sur l’unité de temps supérieure, on observe un segment de tendance haussière, suivi du développement d’une séquence de vagues correctives. La structure A-B-C est vraisemblablement achevée. Si tel est le cas, un nouveau segment de tendance haussière impulsive a commencé à se développer.

Principes essentiels de mon analyse :

1. Les structures de vagues doivent être simples et faciles à comprendre. Les structures complexes sont difficiles à trader et impliquent souvent des changements d’interprétation.
2. En l’absence de conviction sur ce qui se passe sur le marché, il vaut mieux s’abstenir d’y entrer.
3. On ne peut jamais être certain à 100 % de la direction du mouvement des prix. N’oubliez pas d’utiliser des ordres Stop Loss de protection.
4. L’analyse en vagues peut être combinée avec d’autres types d’analyses et de stratégies de trading.