14.08.202620:50 Forex Analysis & Reviews: تحليل EUR/USD – 14 أغسطس: ضعف الدولار

أصبح هيكل الموجات على إطار الأربع ساعات لزوج EUR/USD أكثر تعقيدًا. ولا يزال لا يوجد ما يدعو للحديث عن إلغاء مقطع الاتجاه الصاعد (الموضح في الرسم البياني السفلي) الذي بدأ في يناير من العام الماضي. على العكس من ذلك، شاهدنا بنية تصحيحية كاملة من نوع A-B-C، يُرجَّح أنها انتهت بالفعل. لم نرَ الموجة الخامسة من C تتطور بشكل كامل. وبشكل أدق، اتخذت هذه الموجة شكلًا مبتورًا، وهو أمر يحدث من وقت لآخر. أذكِّر بأن الهياكل الموجية الكلاسيكية توجد غالبًا في الكتب التعليمية أكثر مما توجد في السوق الحقيقية. في التداول الفعلي، يحتاج المتداولون والمحللون إلى قدر أكبر من المرونة في القراءة والتحليل. لذلك أكرر منذ شهر أن على المتداولين أن يستعدوا لصعود اليورو. إذا كان هيكل الموجات الحالي صحيحًا، فإن الزوج يقف في بداية مقطع اتجاه صاعد جديد.

على الإطار الزمني الأصغر، أستطيع تمييز بنية هابطة كلاسيكية من خمس موجات مع موجة خامسة مبتورة. كنت أتوقع هبوط اليورو نحو مستوى 1.13، لكن الخلفية الأساسية تحولت ضد الدولار، ولم يكن لدى البائعين القوة الكافية لتطوير موجة خامسة هابطة مقنعة. لذلك يمكن اعتبار 28 يوليو نقطة انطلاق لتسلسل موجي صاعد جديد.

لم تعد العملة الأميركية تمتلك عوامل دعم واضحة.

ارتفع زوج EUR/USD بمقدار 60 نقطة أساس خلال جلسة الجمعة، وهو تحرك لا يبدو كبيرًا في حد ذاته. لكن هذه الـ 60 نقطة توحي بأن تسلسل الموجات الهابط قد يكون انتهى. فمقطع الاتجاه الذي بدأ في 28 يوليو يبدو الآن أشبه ببداية مقطع اتجاه اندفاعي صاعد وليس تصحيحيًّا. وبناءً على ذلك، قد يمتلك اليورو إمكانات صعود ليس فقط على المدى القصير، بل على المدى الطويل أيضًا. الخلفية الأساسية بدورها تدعم اليورو بالكامل. خلال الأسبوعين الماضيين، كان المشاركون في السوق مترددين بشأن الآفاق المستقبلية لليورو والدولار، لكن الكفة مالت في النهاية لصالح العملة الأوروبية الموحدة. دعوني أستعرض بإيجاز أهم أحداث الأسبوعين الماضيين.

أولًا، جاء تقرير Nonfarm Payrolls أقل من التوقعات للمرة الرابعة على التوالي. ثم أظهر تقرير الناتج المحلي الإجمالي تباطؤ النمو إلى 1.5٪ على أساس ربع سنوي. بعد ذلك تباطأ التضخم إلى 3.4٪. كما تباطأ مؤشر أسعار المنتجين في يوليو. وبشكل عام، أظهرت تقريبًا كل التقارير الاقتصادية الرئيسية الصادرة خلال الشهر الماضي نتائج لا تدعم تشديد السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي، على الأقل في سبتمبر. ورغم ذلك، فهي أيضًا بيانات "ضعيفة". لا أقول إن لجنة FOMC ستتخلى الآن تمامًا عن خططها "المتشددة"، بافتراض أن مثل هذه الخطط كانت موجودة أصلًا. أقصد فقط أن الخطط "المتشدة" لا بد أن تستند إلى بيانات اقتصادية، لا إلى مجرد تصريحات Kevin Warsh بشأن المستوى المرتفع غير المقبول للتضخم في الولايات المتحدة.

التضخم المرتفع مستمر في الولايات المتحدة منذ خمس سنوات، وبقي طوال هذه الفترة فوق هدف الاحتياطي الفيدرالي. ومع ذلك، إذا لم يستطع الفيدرالي رفع أسعار الفائدة، فقد يظل التضخم مرتفعًا، فيما سيواصل Kevin Warsh وغيره من صناع السياسة التأكيد على ضرورة خفضه. لقد خلص السوق مرة أخرى إلى استنتاجات خاطئة بعد اجتماع يونيو. فقد افترض أن تصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي الجديد حول ارتفاع التضخم تعني الالتزام باتخاذ إجراءات لخفضه. لكن سوق العمل يدعم موقفًا نقديًّا أكثر تيسيرًا، كما أن Kevin Warsh، المعيَّن من قِبل ترامب، دعا هو الآخر إلى خفض أسعار الفائدة.

الاستنتاجات العامة

استنادًا إلى تحليلي لزوج EUR/USD، أستنتج أن الزوج ما زال يتحرك داخل مقطع الاتجاه الصاعد (الرسم البياني السفلي)، وعلى المدى الأقصر يُرجَّح أنه انتقل إلى تسلسل موجي صاعد جديد. في رأيي، يعد هذا توقيتًا ممتازًا لفتح صفقات شراء. الموجة الخامسة من C جاءت في شكل مبتور. ما لم يتطور مقطع الاتجاه الهابط الذي بدأ في 28 يناير إلى بنية هابطة ممتدة من خمس موجات — وهو ما يتطلب أخبارًا أساسية قوية لصالح الدولار — فإن زوج EUR/USD يقف في بداية مقطع اتجاه صاعد جديد طويل الأمد، مع أهداف قد تمتد حتى مستوى 1.25.

على الإطار الزمني الأعلى، يمكن رؤية مقطع اتجاه صاعد، تبعته بنية موجية تصحيحية. ويُرجَّح أن هيكل A-B-C قد اكتمل. وإذا صح ذلك، فقد بدأ بالفعل تطور مقطع اتجاه اندفاعي صاعد جديد.

المبادئ الأساسية لتحليلي:

1. ينبغي أن تكون الهياكل الموجية بسيطة وسهلة الفهم. فالبنى المعقدة يصعب تداولها وغالبًا ما تتطلب تعديلات متكررة في التفسير.
2. إذا لم تكن هناك قناعة كافية بما يحدث في السوق، فمن الأفضل عدم الدخول.
3. لا يمكن أبدًا تحقيق يقين بنسبة 100٪ بشأن اتجاه حركة السعر. لا تنسَ استخدام أوامر إيقاف الخسارة الوقائية.
4. يمكن دمج التحليل الموجي مع أنواع أخرى من التحليل واستراتيجيات التداول.