18.12.202510:07 Forex Analysis & Reviews: Le marché fuit les géants

Une nouvelle vague de ventes dans les actions technologiques a fait chuter le S&P 500 à la vitesse la plus rapide depuis près d'un mois. Même la rhétorique accommodante de Christopher Waller, gouverneur du Comité fédéral du marché ouvert (FOMC), n'a pas réussi à apaiser la situation. Waller a déclaré que le taux des fonds fédéraux pourrait baisser de 100 points de base. Bien qu'il soit parmi les candidats au poste de président de la Fed, il n'est pas considéré comme le favori. Le marché à terme n'a pas ajusté ses attentes concernant le calendrier de reprise de l'expansion monétaire, mars étant le mois le plus prisé pour ce changement potentiel.

Dynamiques des indices boursiers américains

Les derniers seront les premiers. Les investisseurs réallouent activement des fonds des actions technologiques à grande capitalisation vers des entreprises à petite capitalisation. Ils s'intéressent davantage aux bénéfices tangibles plutôt qu'aux gains éphémères. Quel est l'intérêt pour Oracle de construire de nombreux centres de données pour honorer son engagement de 300 milliards de dollars envers OpenAI si ces investissements ne peuvent générer de rendements ?

Répondre à cette question nécessite de 12 à 18 mois. Cependant, les traders ne sont pas prêts à attendre. Selon Wellington-Altus, les investisseurs à long terme s'abstiennent généralement d'intervenir sur le marché à cette époque de l'année. Le marché est dominé par un comportement de foule émotionnel qui oscille vers des extrêmes, entraînant des mouvements brusques du S&P 500 soit à la hausse soit à la baisse.

Néanmoins, les professionnels ne prévoient pas de réaction dramatique de l'indice de marché général suite à la publication des statistiques sur l'inflation en novembre. Il est prévu que le S&P 500 fluctue de pas plus de 0,7% dans un sens ou dans l'autre. Historiquement, la réponse moyenne de l'indice aux données significatives est de +/-1%. Cette faible sensibilité est attribuée aux signaux de la Fed indiquant que l'emploi est plus important que les prix à la consommation.

Réaction du S&P 500 aux Données sur l'Inflation aux États-Unis

Ainsi, dans une pause prolongée du cycle d'expansion monétaire de la Fed, le marché boursier américain a perdu son effet amortisseur, et les craintes concernant l'incapacité des géants de la technologie à générer des rendements adéquats sur les investissements entraînent le S&P 500 vers le bas. Les investisseurs sont sceptiques quant à la capacité des entreprises à méga-capitalisation à exercer la même influence sur l'indice global du marché qu'elles l'ont fait par le passé.

Les actions d'Oracle ont chuté de 12 % en décembre, tandis que celles de Broadcom ont dégringolé de 19 %. L'argent quitte le secteur et se dirige vers d'autres. Le 17 décembre, les entreprises énergétiques ont enregistré des gains durant les échanges. Cette augmentation a été stimulée par une hausse des prix du pétrole en raison du blocus américain sur les pétroliers sanctionnés du Venezuela et des rumeurs d'un nouveau paquet de sanctions contre la Russie au cas où elle refuserait de signer un accord de paix avec l'Ukraine.

Techniquement, le graphique quotidien du S&P 500 montre une rupture de tous les trois supports dynamiques représentés par les moyennes mobiles. Cela indique la gravité des intentions des vendeurs. Tant que l'indice du marché large se négocie en dessous du niveau pivot de 6 750, le sentiment reste baissier, suggérant un focus sur des positions courtes. Cependant, un rebond à partir de la zone de convergence de 6 690-6 700 pourrait complètement renverser le scénario.