18.12.202510:07 Forex Analysis & Reviews: Thị trường chạy trốn khỏi những gã khổng lồ

Một làn sóng bán tháo mới trong các cổ phiếu công nghệ đã khiến S&P 500 giảm mạnh nhất trong gần một tháng qua. Ngay cả các phát biểu có tính hòa nhã của Christopher Waller, một thành viên của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC), cũng không thể mang lại sự cứu trợ. Waller cho biết lãi suất quỹ liên bang có thể giảm 100 điểm cơ bản. Dù ông nằm trong số các ứng viên cho vị trí Chủ tịch Fed, nhưng ông không được coi là ứng viên yêu thích. Thị trường tương lai chưa thay đổi kỳ vọng của mình liên quan đến thời điểm có thể nối lại mở rộng tiền tệ, với tháng Ba được chọn là tháng tiềm năng nhất cho sự thay đổi này.

Sự biến động của các chỉ số chứng khoán Mỹ

Sau cuối sẽ thành đầu. Các nhà đầu tư đang tích cực chuyển vốn khỏi các cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn để dành cho các công ty vốn hóa nhỏ. Họ quan tâm nhiều hơn đến lợi nhuận hữu hình hơn là những khoản lãi thoáng qua. Điều gì có ý nghĩa nếu Oracle xây dựng nhiều trung tâm dữ liệu để thực hiện cam kết trị giá 300 tỷ USD đối với OpenAI nếu các khoản đầu tư này không thể mang lại lợi nhuận?

Trả lời câu hỏi này cần từ 12 đến 18 tháng. Tuy nhiên, các nhà giao dịch không sẵn lòng chờ đợi. Theo Wellington-Altus, các nhà đầu tư dài hạn thường kiềm chế không can thiệp vào thị trường vào thời điểm này trong năm. Thị trường bị chi phối bởi hành vi đám đông cảm xúc dao động tới cực độ, dẫn đến các biến động mạnh của S&P 500 theo hướng lên hoặc xuống.

Tuy nhiên, các chuyên gia không kỳ vọng phản ứng dữ dội từ chỉ số thị trường rộng sau khi công bố số liệu lạm phát tháng 11. Dự kiến S&P 500 sẽ dao động không quá 0,7% theo bất kỳ hướng nào. Lịch sử cho thấy phản ứng trung bình của chỉ số đối với dữ liệu quan trọng là +/-1%. Độ nhạy thấp này bắt nguồn từ tín hiệu từ Fed cho thấy việc làm quan trọng hơn giá tiêu dùng.

Phản ứng của S&P 500 đối với dữ liệu lạm phát Mỹ

Vì vậy, trong một giai đoạn kéo dài sự tạm dừng chu kỳ mở rộng tiền tệ của Fed, thị trường chứng khoán Mỹ đã mất đi hiệu ứng đệm, và những lo ngại về việc các công ty công nghệ khổng lồ không thể đạt được lợi nhuận đầu tư đủ mức đang kéo chỉ số S&P 500 đi xuống. Các nhà đầu tư nghi ngờ rằng những công ty có vốn hóa lớn sẽ có sức ảnh hưởng tương tự lên chỉ số thị trường rộng lớn như trong quá khứ.

Cổ phiếu của Oracle đã giảm 12% trong tháng 12, trong khi Broadcom đã giảm 19%. Tiền đang rời khỏi lĩnh vực này và chảy vào các lĩnh vực khác. Vào ngày 17 tháng 12, các công ty năng lượng đã có sự tăng trưởng trong suốt thời gian giao dịch. Sự gia tăng này được thúc đẩy bởi sự tăng vọt của giá dầu do lệnh chặn các tàu chở dầu bị trừng phạt từ Venezuela của Mỹ và tin đồn về một gói trừng phạt mới đối với Nga nếu nước này từ chối ký hiệp định hòa bình với Ukraine.

Về mặt kỹ thuật, biểu đồ ngày của S&P 500 cho thấy sự phá vỡ của cả ba đường hỗ trợ động được biểu thị bởi các đường trung bình động. Điều này thể hiện mức độ nghiêm trọng trong ý định của người bán. Miễn là chỉ số thị trường rộng giao dịch dưới mức pivot 6,750, tâm lý vẫn thiên về giảm giá, gợi ý tập trung vào các vị thế bán. Tuy nhiên, một sự tăng trở lại từ vùng hội tụ 6,690-6,700 có thể hoàn toàn xoay chuyển kịch bản.