12.10.202609:47 Analytische Bewertungen Forex: XAU/USD: Preisanalyse und Prognose — Gold fällt vom Wochenhoch zurück

Gold (XAU/USD) zieht nach einem Wochenhoch zu Wochenbeginn verstärkt Verkaufsinteresse auf sich. In der europäischen Sitzung fiel der Preis unter 4.200 US-Dollar und beendete damit eine zweitägige Gewinnserie. Die restriktive Haltung der US-Notenbank (Federal Reserve) begrenzt das Abwärtspotenzial des US-Dollars, was wiederum die Aufwärtsdynamik beim Goldpreis ausbremst. Unterdessen sind die Rohölpreise vor dem Hintergrund der Hoffnung auf eine mögliche „Energie-Waffenruhe“ zwischen Russland und der Ukraine gesunken, die den globalen Kraftstoffmangel entschärfen und damit die Inflationsrisiken verringern könnte. Zudem hat der jüngste Rückgang der Renditen von US-Staatsanleihen von Mehrjahreshochs zu Wochenbeginn den Dollar belastet und damit das Edelmetall gestützt.

Trotz dieser Entwicklung an den Energiemärkten bestehen weiterhin Risiken für eine weitere Aufwertung des US-Dollars. Elias Haddad von Brown Brothers Harriman stellt fest, dass „ein moderater Rückgang der Energiepreise den globalen Ausverkauf bei Anleihen abgeschwächt und die Aufwertung des Dollars etwas verlangsamt hat“. Er warnt jedoch, dass „das schnellere Wachstum der US-Wirtschaft und die starke Nachfrage ausländischer Investoren nach US-Wertpapieren Risiken für eine weitere Dollar-Aufwertung bergen“ und kommt zu dem Schluss, dass jede Verlangsamung dieses Trends sich als vorübergehend erweisen könnte.

Marktteilnehmer preisen inzwischen keine Zinserhöhung mehr für die Fed-Sitzung Ende Oktober ein, während die Erwartungen einer Anhebung um 25 Basispunkte im Dezember unverändert geblieben sind. Laut dem FedWatch-Tool der CME Group räumen Händler der Wahrscheinlichkeit, dass die US-Notenbank die Zinsen vor Jahresende erneut anhebt, derzeit etwa 85 % ein. Die Erwartung einer weiteren Dollar-Aufwertung wurde zudem durch das Protokoll der FOMC-Sitzung vom September gestützt, das in der vergangenen Woche veröffentlicht wurde. Darin wird betont, dass die Notenbank die Inflation weiterhin als wichtigste Gefahr für die makroökonomische Stabilität betrachtet und an einer weiteren Straffung der Geldpolitik festhält.

Im Nahen Osten hat die vom Iran unterstützte jemenitische Huthi-Bewegung ihre Angriffe auf Saudi-Arabien verstärkt. Am Wochenende wurde der King Khalid International Airport in Riad mit ballistischen Raketen, Marschflugkörpern und Drohnen angegriffen. Als Reaktion auf diese tödlichen Attacken kündigte Saudi-Arabien Gegenmaßnahmen an, während US-Präsident Donald Trump eine mögliche Beteiligung der USA an Angriffen auf die Gruppe sowie eine Wiederaufnahme von Angriffen auf den Iran in Aussicht stellte. Darüber hinaus kritisierte ein hochrangiger iranischer Sicherheitsbeamter die Reaktion Washingtons auf Teherans Vorschlag zur Wiederaufnahme der Schifffahrt durch die strategisch wichtige Straße von Hormus. Diese Entwicklungen sorgen weiterhin für eine geopolitische Risikoprämie am Markt.

Um bessere Handelschancen zu identifizieren, könnten Händler zunächst die Veröffentlichung der US-Inflationsdaten abwarten: den Verbraucherpreisindex (CPI) und den Erzeugerpreisindex (PPI), die für Mittwoch beziehungsweise Donnerstag geplant sind. Außerdem könnte eine Rede des Federal-Reserve-Vertreters Kevin Warsh am Freitag bei den Jahrestagungen des Internationalen Währungsfonds (IMF) und der Weltbank in Bangkok sowohl den US-Dollar als auch den Goldpreis beeinflussen.

Aus technischer Sicht ist es den Bullen bislang nicht gelungen, die 20-Tage-Simple Moving Average (SMA) nach oben zu durchbrechen, was den Abwärtsdruck entschärfen würde. Die Oszillatoren befinden sich im negativen Bereich und bestätigen damit den Vorteil der Bären. Gleichwohl deutet die Konsolidierung in der Nähe der Marke von 4.200 US-Dollar darauf hin, dass die Bullen noch nicht bereit sind, aufzugeben.