13.10.202608:50 Forex Analysis & Reviews: 10月13日新手交易者的日內交易策略

歐元和英鎊昨日在亞洲時段一度走高，但美元買盤隨後回流，兩者幾乎同步回落。當 EUR 和 GBP 表現如此一致時，原因通常來自整體市場情緒，而非單一國家消息。美元獲得支撐之際，風險資產依然承壓。結果是，EUR/USD 觸及當月新低，而 GBP/USD 也幾乎回落到其盤整區間的下軌附近。

昨日沒有任何歐元區或英國的經濟數據公布，因此歐元和英鎊的走勢主要由美元主導。美股仍然開市，但因適逢 Columbus Day，美債市場休市，使得與美元相關貨幣對的交投十分清淡。在這種情況下，任何高知名度官員的評論，都會比平常對匯價造成更大的波動。這次關鍵評論來自 Cleveland 聯邦儲備銀行行長 Beth Hammack。她表示，要在合理時間內把通膨拉回 2%，需要「具有限制性」的貨幣政策，同時強調這並非利率路徑的明確預測。Hammack 先前在 7 月的會議中，曾投票反對委員會的決定，因此她偏鷹派的基調並不令人意外——但在清淡市況下，市場反應格外劇烈。

她引用了一些令人擔憂的數據：核心 PCE（聯準會偏好的通膨指標）在 8 月為 3.4%，高於一年前的 2.7%；核心通膨（剔除食品和能源）也從 2.9% 升至 3.0%。對歐元和英鎊而言，這意味著美國央行短期內不太可能急於放鬆政策。市場目前已經幾乎完全消化 10 月 28 日會議按兵不動，以及 12 月可能再度升息的預期，因此 Hammack 的言論等於是推波助瀾。中東局勢則持續構成背景風險：伊朗持續在荷姆茲海峽附近發動攻擊，而胡塞武裝則為回應也門政府的軍事行動而襲擊沙烏地阿拉伯機場，威脅到作為繞開荷姆茲航道替代路線的紅海航運。只要這種威脅持續存在，美元作為避險資產的地位就不會動搖。

今天歐元將面臨一項通膨「檢驗」。在歐洲交易時段前半段，德國將公布 9 月消費者物價指數（CPI）終值。參考基準是 8 月數據：年增率為 2.9%（此前 7 月為 2.8%，6 月為 2.3%），月增率為 0.2%，其中能源價格貢獻巨大（能源價格年增約 10.5%）。對 EUR/USD 而言，一切關鍵在於這次數據的強弱。歐洲央行目前的存款利率為 2.50%，市場預期 12 月或將最後一次升息至 2.75%。若通膨出現明顯加速，將支持這一預期，並提升市場對歐元的興趣；若數據符合或低於預期，在 Hammack 言論餘波之下，美元優勢將進一步放大。只有當物價上漲能轉化為更高的利率預期時，才會真正對歐元形成支撐。

對英鎊而言，今早的焦點是英國央行（BoE）貨幣政策委員會（MPC）委員 Swati Dhingra 的講話。今天英國本地數據極少，市場將從她的言論中尋找線索，以判斷 BoE 如何看待通膨，及其對利率路徑的含義。相較於部分同僚，Dhingra 的政策立場在市場心目中還不算特別鮮明，這增加了不確定性。考慮到 GBP/USD 在昨日下跌後已逼近整理區間的下軌，只要今天出現任何明確訊號，該貨幣對的波動幅度可能會比平日更大。如果 Dhingra 強調通膨風險仍然偏高，英鎊可能收復部分失地；若她措辭偏向謹慎或溫和，美元壓力將持續存在。

Momentum

對歐元而言，目前突破區間寬度為 42 點子，自 1.1155 至 1.1197，現價 1.1175 位於區間內部，且略偏向下方邊界。若有效突破 1.1197，將打開通往 1.1238，進而 1.1275 的道路。不過，我對這種走勢持審慎態度，因為它同時需要兩個條件：德國通膨數據強勁，且 Waller 和 Collins 發表偏鴿派言論。如果這兩大催化因素有一項落空，上漲行情很可能很快就會熄火。若跌破 1.1155，則下方目標依序為 1.1126 和 1.1097，我認為這是當前的「主方向」——但前提是收盤價必須穩定在該水平之下，而不是僅僅「刺穿」一下。

英鎊的走勢結構則有所不同。這裡的區間僅有 19 點子，自 1.3221 至 1.3240，而現價 1.3220 則比下限低 1 點子。新手交易者需理解，1 點子的差距往往只是市場雜訊，在這種輕微「觸及」的情況下，尚無法判斷是正式突破啟動，還是單純在支撐位附近的正常反彈。因此，我不會急於進場，而會先等待 Dhingra 的講話。向上突破 1.3240，將開啟通往 1.3259 和 1.3282 的空間；向下跌破 1.3221，則目標看向 1.3202 和 1.3183。由於區間非常狹窄，在這些點位之間的波動可能發生得相當迅速，一旦判斷錯誤進場，代價也會相對更為昂貴。

Mean Reversion

對於歐元，目前有兩個價格回撤的參考點：1.1189 和 1.1154。上方的 1.1189 比突破點 1.1197 低 8 點（pips），並且比下方的 1.1155 高 34 點。我將這個上方區域視為區間內的短線操作構想。如果價格上行觸及 1.1189、無法站穩並重新回落，做空是合理的選擇，而將保護性止損設在 1.1197 之上也屬於合理安排。

下方的參考位 1.1154 則只比突破點 1.1155 低 1 點，因此在那裡需要格外謹慎。單次觸及並不足以區分是真突破還是假突破，所以我會選擇忽略該區域內的第一次反應。如果價格跌破 1.1155、在下方停留並穩定收盤，那就屬於有效突破，此時不應在那裡做多。如果價格很快又重新站回 1.1155 之上，則反轉交易（順勢做多）就成立。

對於英鎊而言，上方參考位 1.3229 僅比突破點 1.3221 高出 8 點子，且比 1.3240 低 11 點子。如果匯價上漲至該水準後未能站穩，並跌回 1.3221 下方，例如因為 Dhingra 發表了謹慎言論，我會在那裡尋找做空機會。在這種情況下，將止損設在 1.3240 之上較為合適，因為一旦突破該水準，整體局勢就會發生變化。下方參考位 1.3205 則比 1.3221 低 16 點子，且僅比第一目標位 1.3202 高 3 點子，因此兩種情境幾乎重疊。若出現向下突破後又重返 1.3205 上方的走勢，則提供一個買入思路，但潛在上行空間會受到鄰近突破情境目標位的限制。因此，我更傾向將其視為一個謹慎、短線反應的備選方案，而非當天的主要操作計畫。此處的止損較適合設在 1.3202 下方。