18.08.202604:22 Forex Analysis & Reviews: EUR/USD 評論。8月18日。美元走弱完全在預料之中

儘管週一沒有任何已排定的宏觀經濟報告或重大基本面事件，EUR/USD 貨幣對仍持續走高。換言之，交易者自早盤起便重啟對 EUR/USD 的買盤。在 4 小時圖上，此波上漲顯得相當強勁，但從日線圖來看，如果我們將其視為一輪全球性升勢的新一波段，那麼目前仍只是非常初期的階段。因此，我們預期歐元在中期內仍有進一步走強的空間。

目前許多分析師與交易者都在追問，為何美元走弱。我們在整個 2026 年都不斷討論這個問題。儘管美元在今年大部分時間都備受追捧，但即便是新手交易者，也大致明白背後的原因。年初時，Donald Trump 為了轉移外界對「Epstein files」的關注，想不出比對伊朗開戰更好的辦法。形勢忽然被渲染成伊朗隨時可能對美國發動核打擊，因此必須緊急消除這項核威脅。這也成為 Trump 在今年二月底前後的主要行動重點。截至 2026 年 8 月，美國在中東並未達成任何既定目標，Trump 的軍事侵略最終只導致霍爾木茲海峽遭到封鎖。

美元在年初原本延續跌勢並刷新四年新低，卻突然急速反彈走強。當然，幾乎沒有人能預料 Trump 會在去年還以「二十一世紀首席和事佬」自居之後，轉而發動一場全面戰爭，因此美元的上漲出乎意料。然而，投資者開始為資本尋求避風港，並將資產自中東地區撤出，這正是美元出現一波原本「不該發生」的漲勢的主因。

到了夏季中段，市場仍持續買進美元，但理由已然不同。Trump 的戰爭引爆了全球性石油危機，推升油價，帶動通膨上行，迫使聯準會必須面對控制通膨的任務。理論上，唯一的辦法是調高基準利率、抑制經濟過熱。然而，今年第二季即使在聯準會沒有額外出手的情況下，經濟本身就已經開始放緩，就業市場更是連續四個月走弱。於是，市場完全忽視了兩個關鍵事實。其一，聯準會目前由 Trump 任命、用以影響貨幣政策的 Kevin Warsh 掌舵。其二，高通膨並不自動代表聯準會會急於收緊政策。當前經濟正在減速，就業市場也處於極為艱困的壓縮階段，在這種情況下根本不可能談緊縮。如果勞動市場遲遲無法開始復甦，就更不會有緊縮可言。但問題在於，如果需要降息才能促進就業復甦，那勞動市場又要如何恢復？整個局勢陷入僵局，在這種條件下聯準會幾乎不可能啟動緊縮。儘管市場先前在 2026 年曾積極預期升息與收緊，但如今看來幾乎難以實現。

截至 8 月 18 日，過去五個交易日內 EUR/USD 貨幣對的平均波動率為 41 點（pips），屬於「低」波動。我們預計該貨幣對在週二將在 1.1544 至 1.1626 區間內運行。較高的線性迴歸通道正向下傾斜，顯示下降趨勢仍在延續。CCI 指標再次進入超買區域，這發出可能出現向下回調的訊號。

最近支撐位：

• S1 – 1.1566
• S2 – 1.1536
• S3 – 1.1505

最近阻力位：

• R1 – 1.1597
• R2 – 1.1627
• R3 – 1.1658

交易建議：

EUR/USD 貨幣對在 4 小時週期上持續維持上升走勢，這表明在更高週期圖上，全球性上升趨勢可能正在進入新的階段。從全球基本面背景來看，對美元仍然偏空。不過，在 2026 年，地緣政治因素和 Fed 的鷹派立場曾為美元提供了強而有力的支撐。而目前，這些因素已不再對美元形成支持。

在價格位於移動平均線下方時，可考慮做空，目標指向 1.1505 和 1.1475。只要價格維持在移動平均線之上，多單依然具有參考價值，目標為 1.1597 和 1.1627。

圖示說明：

• 線性迴歸通道用來判斷當前趨勢。如果兩條通道方向一致，說明目前趨勢較為強勁；
• 移動平均線（參數 20,0，平滑）用於界定短期趨勢，以及當前應該順勢交易的方向；
• Murray 水平為價格運動與修正的目標位置；
• 波動率水平（紅線）代表根據當前波動率數據推算，貨幣對在下一個交易日最有可能運行的價格通道；
• CCI 指標進入超賣區（低於 -250）或超買區（高於 +250），表示趨勢即將出現反轉、朝相反方向發展的可能性正在增加。