15.04.202622:20 Forex Analysis & Reviews: GBP/USD 聰明資金分析：看跌動能減弱，地緣政治局勢無助於支撐美元

在伊朗與美國之間達成持久停火的機率顯著上升之際，GBP/USD 貨幣對已經上漲了 400 點。儘管在伊斯蘭馬巴德進行的談判以失敗告終，但市場預期會有新一輪磋商，同時也明顯受到油價下跌以及中東地區沒有出現新的飛彈襲擊所提振。我會特別強調英鎊走強的兩個原因。第一個是技術面因素。上週出現了一個新的多頭失衡區，而價格在週一夜間已有效回補該區間並產生反應。換言之，這是在多頭趨勢之中再次形成的多頭信號。第二個則是地緣政治因素。市場之前已經有足夠的時間和空間去反映中東局勢最悲觀的情境。在伊斯蘭馬巴德談判破裂之後，實際情況並沒有發生變化：油價沒有刷新歷史新高，沒有新的飛彈射向伊朗，而霍爾木茲海峽仍處於封鎖狀態。局勢沒有好轉，但也沒有進一步惡化。我還要指出的是，近期所有的看跌形態都未能引發真正的空頭拋售攻勢，圖表上的那次掃除空頭流動性（紅線所示）同樣未能觸發跌勢。

我在近期的文章中也提到，一個重要且相對罕見的「三推形態（Three Drives pattern）」已經形成，隨後便出現了向上的走勢。因此，交易者在行情啟動之初就收到了看漲信號，而整個期間趨勢始終維持偏多。目前的停火相當脆弱，相關各方尚未決定是繼續談判，還是重啟戰鬥。談判有可能在本週恢復，這是一項利多因素。荷姆茲海峽正遭到雙重封鎖，巴布艾爾曼德海峽也可能加入封鎖行列，這則是利空因素。不過，截至週三，整體局勢並無明顯變化。中東局勢有可能惡化，但也可能繼續朝降溫方向發展。

由於中東的停火仍然脆弱，兩個貨幣對出現回落的可能性依然存在。與此同時，圖表上以三角形標記的「三推形態」讓多頭率先掌握主動權，本身就具有重要意義。今天可能會出現對失衡16的第二次反應，不過第二次反應通常會弱於第一次。匯價也可能回掃2月26日高點上方的流動性。這兩個因素結合之下，可能引發一波修正性回調。另一方面，目前唯一值得一提的看漲形態是失衡18，而且已經出現了價格反應。本週也有可能形成新的失衡。我還要提醒，EUR/USD 仍然存在一個尚未測試的看漲失衡，價格可能對其做出反應並產生買入信號，在那種情況下，英鎊很可能會跟隨歐元的走勢。

週三幾乎沒有值得關注的經濟數據。近幾天地緣政治情勢並未明顯好轉，但最悲觀的情境已大致反映在價格之中。若要讓空頭恢復攻勢，中東局勢必須明顯惡化——例如戰事再度爆發，或者巴布艾爾曼德海峽遭到封鎖。

在美國，整體基本面顯示，從長期來看，除了走弱之外，很難對美元有太多期待。即便是伊朗與美國之間的戰爭，也很難對此帶來太大的改變。從長期角度看，美元前景依舊相當艱難。美國勞動力市場持續走弱，經濟愈來愈接近衰退，而與 ECB 和 Bank of England 不同的是，聯準會在2026年並不被預期會收緊貨幣政策。此外，全國已經爆發第四波大規模反 Donald Trump 抗議活動。從經濟角度來看，我看不到有什麼堅實理由支持美元走強。

要形成一個真正的空頭趨勢，必須有強勁且持續的美元利多環境，而在 Donald Trump 执政之下很難對此有所期待。過去兩個月，地緣政治曾為美元提供支撐，但這股支撐正在逐漸消退。不能完全排除美元未來再次因地緣政治因素而走強的可能性，但就目前而言，尚無明確理由預期會出現這種情況。

美國與英國的新聞與數據日曆：

• 英國 – 2月 GDP 變動（06:00 UTC）
• 英國 – 工業生產（06:00 UTC）
• 美國 – 初請失業金人數（12:30 UTC）
• 美國 – 工業生產（13:15 UTC）

4月16日的經濟日曆中共有四項數據，但都稱不上特別重要。週四消息面對市場情緒的影響大概率較弱，甚至可能幾乎沒有影響。

GBP/USD 預測與交易建議：

就英鎊而言，長期走勢依然偏多。「三推形態」先是向交易者發出可能上漲的預警，隨後又形成了看漲失衡並給出了買入信號。價格已經回掃了前兩段多頭波段的流動性，但空頭始終未能發動有效攻勢，這對英鎊來說又是一個正面訊號。

因此，在當前條件下，儘管存在地緣政治風險，我仍認為上行走勢有望延續。歐元大概率也會繼續走高，而英鎊可能跟隨其後。我將2026年的高點視為 GBP/USD 的目標位。對失衡16的反應則可能觸發一波修正性回調。