15.04.202622:20 Forex Analysis & Reviews: การวิเคราะห์ Smart Money คู่เงิน GBP/USD: แรงเทขายชะลอตัว และปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ไม่น่าหนุนค่าเงินดอลลาร์

คู่เงิน GBP/USD ได้ปรับตัวขึ้นมาแล้วราว 400 จุด จากความเป็นไปได้ที่เพิ่มขึ้นอย่างชัดเจนในการบรรลุข้อตกลงหยุดยิงถาวรระหว่างอิหร่านและสหรัฐฯ แม้ว่าการเจรจาในอิสลามาบัดจะล้มเหลว แต่นักลงทุนคาดหวังว่าจะมีการเจรจารอบใหม่ และชัดเจนว่าตลาดมีท่าทีเชิงบวกจากราคาน้ำมันที่ปรับตัวลง รวมถึงการที่ไม่มีการโจมตีด้วยขีปนาวุธครั้งใหม่ในตะวันออกกลาง

ผมมองว่ามีสองปัจจัยหลักที่หนุนให้เงินปอนด์แข็งค่า ปัจจัยแรกคือด้านเทคนิค เมื่อสัปดาห์ที่แล้วเกิดภาวะเสียสมดุลแบบฝั่งซื้อ (bullish imbalance) ขึ้นมาใหม่ และราคาก็ได้เคลื่อนไหวมาทดสอบโซนดังกล่าวเรียบร้อยในคืนวันจันทร์ พร้อมกับเกิดปฏิกิริยาตอบสนอง กล่าวอีกนัยหนึ่งก็คือ มีสัญญาณฝั่งซื้อเกิดขึ้นภายในแนวโน้มขาขึ้นเดิม

ปัจจัยที่สองคือด้านภูมิรัฐศาสตร์ ตลาดมีทั้งเวลาและโอกาสเพียงพอที่จะสะท้อน “ฉากทัศน์ที่เลวร้ายที่สุด” ของสถานการณ์ตะวันออกกลางไปแล้ว หลังการเจรจาที่อิสลามาบัดล้มเหลว สถานการณ์โดยรวมก็ไม่ได้เปลี่ยนไป น้ำมันไม่สามารถทำจุดสูงสุดใหม่ได้ ไม่มีการยิงขีปนาวุธเข้าใส่อิหร่านเพิ่มเติม และช่องแคบฮอร์มุซก็ยังคงถูกปิดกั้นอยู่ สถานการณ์ไม่ได้ดีขึ้น แต่ก็ไม่ได้แย่ลงไปกว่าเดิม

ผมยังอยากชี้ให้เห็นด้วยว่า รูปแบบการเคลื่อนไหวแบบขาลง (bearish patterns) ล่าสุดทั้งหมดไม่สามารถจุดชนวนให้เกิดแรงขายรุนแรงได้ เช่นเดียวกับการกวาดสภาพคล่องฝั่งขาย (bearish liquidity sweep) ที่แสดงด้วยเส้นสีแดงบนกราฟ ซึ่งก็ไม่สามารถนำไปสู่การโจมตีของฝั่งหมีได้เช่นกัน

ผมเคยพูดถึงในบทความก่อน ๆ ว่าได้มีการก่อตัวของรูปแบบที่สำคัญและค่อนข้างพบได้ไม่บ่อยอย่าง “Three Drives pattern” หลังจากนั้นการเคลื่อนไหวขาขึ้นก็ได้เริ่มต้นขึ้น ดังนั้นเทรดเดอร์จึงได้รับสัญญาณเชิงบวกตั้งแต่ช่วงต้นของการเคลื่อนไหว ขณะที่แนวโน้มโดยรวมยังคงเป็นขาขึ้นตลอด เวลานี้ข้อตกลงหยุดยิงยังคงเปราะบางอย่างมาก และคู่ขัดแย้งยังไม่ได้ตัดสินใจชัดเจนว่าจะเดินหน้าการเจรจาต่อหรือกลับมาสู้รบอีกครั้ง การเจรจาอาจกลับมาเริ่มได้ในสัปดาห์นี้ ซึ่งถือเป็นปัจจัยบวก ขณะเดียวกัน ช่องแคบ Hormuz อยู่ภายใต้การปิดล้อมซ้อนกันสองชั้น และช่องแคบ Bab el‑Mandeb ก็อาจถูกปิดล้อมตามมา ซึ่งเป็นปัจจัยลบ อย่างไรก็ตาม ณ วันพุธ สถานการณ์โดยรวมยังไม่ได้เปลี่ยนแปลงมากนัก สถานการณ์ในตะวันออกกลางอาจทรุดตัวลงได้ แต่ก็มีโอกาสเช่นกันว่าจะค่อย ๆ คลี่คลายความตึงเครียดลง

ความเป็นไปได้ที่ทั้งสองคู่เงินจะอ่อนค่าลงยังคงมีอยู่ เนื่องจากการหยุดยิงในตะวันออกกลางยังเปราะบางอยู่ ในเวลาเดียวกัน “Three Drives pattern” ที่ถูกทำเครื่องหมายด้วยรูปสามเหลี่ยมบนกราฟ ทำให้ฝั่งกระทิงสามารถเข้ายึดความได้เปรียบ ซึ่งถือว่ามีนัยสำคัญอยู่แล้ว วันนี้อาจเกิดปฏิกิริยาครั้งที่สองต่อ imbalance 16 แต่โดยทั่วไปปฏิกิริยาครั้งที่สองมักจะอ่อนกว่าครั้งแรก นอกจากนี้ คู่เงินอาจกวาดสภาพคล่องเหนือจุดสูงสุดของวันที่ 26 กุมภาพันธ์ ทั้งสองปัจจัยนี้รวมกันอาจกระตุ้นให้เกิดการย่อตัวเพื่อปรับฐานได้ ในอีกด้านหนึ่ง รูปแบบฝั่งขาขึ้นเพียงอย่างเดียวที่น่าสนใจคือ imbalance 18 ซึ่งได้ส่งผลให้ราคาตอบสนองไปแล้ว โดยในสัปดาห์นี้อาจมีการก่อตัวของ imbalance ใหม่เกิดขึ้น ผมขอย้ำอีกครั้งว่า EUR/USD ยังมี bullish imbalance ที่ยังไม่ถูกทดสอบ ราคาอาจตอบสนองต่อจุดนั้น สร้างสัญญาณซื้อ และในกรณีนั้นมีความเป็นไปได้สูงที่ค่าเงินปอนด์จะเคลื่อนไหวตามยูโร

ในวันพุธไม่มีข่าวเศรษฐกิจสำคัญออกมา ภาพรวมด้านภูมิรัฐศาสตร์ก็ไม่ได้ดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา แต่สถานการณ์ในกรณีเลวร้ายที่สุดส่วนใหญ่ถูกสะท้อนไปในราคาแล้ว สำหรับฝั่งหมีที่จะกลับมาเปิดฉากโจมตีได้นั้น สถานการณ์ในตะวันออกกลางจำเป็นต้องเลวร้ายลงอย่างชัดเจน เช่น การกลับมาสู้รบกันอีกครั้ง หรือการปิดล้อมช่องแคบ Bab el‑Mandeb

ในสหรัฐฯ ภาพรวมปัจจัยพื้นฐานโดยรวมบ่งชี้ว่าในระยะยาว แทบไม่อาจคาดหวังการแข็งค่าของดอลลาร์ได้มากนัก นอกจากการอ่อนค่าลง แม้แต่สงครามระหว่างอิหร่านกับสหรัฐฯ ก็ไม่ได้เปลี่ยนภาพนี้ไปมากนัก แนวโน้มโดยรวมของดอลลาร์สหรัฐในระยะยาวยังคงท้าทายอยู่ ตลาดแรงงานสหรัฐยังคงอ่อนแอลงอย่างต่อเนื่อง เศรษฐกิจเข้าใกล้ภาวะถดถอย และ Federal Reserve — ซึ่งต่างจาก ECB และ Bank of England — ไม่น่าจะเดินหน้าคุมเข้มนโยบายการเงินในปี 2026 นอกจากนี้ การประท้วงระลอกที่สี่ครั้งใหญ่ต่อต้าน Donald Trump ได้เกิดขึ้นทั่วประเทศแล้ว ในมุมมองด้านเศรษฐกิจ ผมไม่เห็นเหตุผลรองรับที่แข็งแรงสำหรับการแข็งค่าของดอลลาร์

การเกิดแนวโน้มขาลงที่ชัดเจนของดอลลาร์ จำเป็นต้องมีปัจจัยพื้นฐานเชิงบวกที่แข็งแรงและต่อเนื่อง ซึ่งเป็นสิ่งที่ยากจะคาดหวังได้ภายใต้การนำของ Donald Trump ภูมิรัฐศาสตร์ช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์มาเป็นเวลาสองเดือน แต่ตอนนี้แรงหนุนดังกล่าวเริ่มอ่อนตัวลงแล้ว เราไม่อาจตัดความเป็นไปได้ที่สกุลเงินสหรัฐอาจกลับมาแข็งค่าขึ้นอีกจากปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ แต่ในปัจจุบันยังไม่มีเหตุผลชัดเจนให้คาดหวังเช่นนั้น

ปฏิทินข่าวสำหรับสหรัฐฯ และสหราชอาณาจักร:

• สหราชอาณาจักร – การเปลี่ยนแปลง GDP เดือนกุมภาพันธ์ (06:00 UTC)
• สหราชอาณาจักร – ผลผลิตภาคอุตสาหกรรม (06:00 UTC)
• สหรัฐอเมริกา – จำนวนผู้ขอสวัสดิการว่างงานครั้งแรก (Initial jobless claims) (12:30 UTC)
• สหรัฐอเมริกา – ผลผลิตภาคอุตสาหกรรม (13:15 UTC)

ในวันที่ 16 เมษายน ปฏิทินเศรษฐกิจมีรายการสำคัญอยู่สี่รายการ ซึ่งไม่มีรายการใดถูกมองว่าสำคัญเป็นพิเศษ ผลกระทบของพื้นหลังข่าวต่อบรรยากาศในตลาดในวันพฤหัสบดีจึงมีแนวโน้มว่าจะอ่อนมากหรืออาจไม่มีเลย

แนวโน้มและคำแนะนำการเทรดสำหรับ GBP/USD:

สำหรับปอนด์ ภาพระยะยาวยังคงเป็นขาขึ้น “Three Drives pattern” ได้เตือนเทรดเดอร์ถึงโอกาสการปรับตัวขึ้น จากนั้นจึงเกิด bullish imbalance และสัญญาณขาขึ้นตามมา ราคาได้กวาดสภาพคล่องจากสองคลื่นขาขึ้นล่าสุด แต่ฝั่งหมีไม่สามารถเปิดฉากโจมตีได้สำเร็จ ซึ่งถือเป็นสัญญาณบวกอีกประการสำหรับปอนด์

ดังนั้น ภายใต้เงื่อนไขปัจจุบัน แม้จะเผชิญปัจจัยเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ ผมยังเชื่อว่าการเคลื่อนไหวขาขึ้นมีแนวโน้มจะดำเนินต่อไป มีความเป็นไปได้สูงที่ยูโรจะปรับตัวขึ้นต่อ และปอนด์อาจเคลื่อนไหวตาม ผมมองว่าเป้าหมายของ GBP/USD คือจุดสูงสุดของปี 2026 การตอบสนองต่อ imbalance 16 อาจเป็นตัวกระตุ้นให้เกิดการย่อตัวเพื่อปรับฐานได้