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26.03.202609:32 Forex Analysis & Reviews: 為何中東戰事持續升級,黃金價格卻在下跌?

Relevance up to 03:00 2026-03-27 UTC--4

在經歷溫和的兩日反彈後,黃金價格再度恢復跌勢,因交易者重新評估美國與伊朗就中東和平談判發表的相互矛盾言論。

Exchange Rates 26.03.2026 analysis

昨天,黃金價格一直維持在每盎司約 4500 美元,直到白宮宣佈與伊朗的談判正在富有成效地推進,並已擬定一份包含 15 點內容的和平提議。然而,德黑蘭昨日公開拒絕了美國關於結束衝突的提案,並提出自身條件,這迅速再次對金價造成壓力。

為什麼在軍事衝突升級風險上升的情況下,黃金價格反而下跌?原因很簡單:能源價格的急劇上漲,而且很可能會持續。即便在繼續外交談判的同時,美國仍向該地區派遣了數千名士兵,為地面入侵做準備,這導致全球通膨壓力大幅上升,被迫使包括 Fed 在內的各國央行積極升息。高利率一向對金價不利,使黃金作為資產的吸引力下降。

自戰爭爆發以來(目前已持續將近一個月),金價已下跌近 15%,通常與股市同步變動,並與油價呈反向走勢。能源價格的急漲強化了通膨風險,也促使投資人押注央行將維持利率不變,甚至進一步升息。如上所述,這對不產生收益的貴金屬形成了不利條件。

由於戰事久拖不決,美國經濟放緩的風險上升,可能會在一定程度上抑制 Federal Reserve 升息的空間。許多經濟學家已開始下調對美國今年經濟成長的預測,同時上調通膨與失業率預測,從而提高了經濟衰退的可能性。

根據數據,自戰爭爆發以來,約有 85 噸黃金被從交易所交易基金中買入。即使以每盎司 4500 美元計算,仍有約 83 噸處於虧損狀態,因此面臨被拋售的風險。

Exchange Rates 26.03.2026 analysis

就目前黃金的技術走勢而言,買方需要先重新收復最近的阻力位 4481 美元。若能站上該水準,便有望進一步上攻 4531 美元,但要有效突破此價位將相當不易。更遠的目標區則位於約 4591 美元附近。若金價出現回落,空方將嘗試奪回對 4432 美元價位的控制權。一旦成功並向下跌破該區間,將對多頭部位造成嚴重打擊,並可能把金價壓低至 4372 美元一線,後續甚至有進一步下探至 4304 美元的風險。

*这里的市场分析是为了增加您对市场的了解,而不是给出交易的指示。

Miroslaw Bawulski,
Analytical expert of InstaSpot
© 2007-2026
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