05.12.202504:17 Forex Analysis & Reviews: EUR/USD：12月5日概覽。美國美元面臨「地獄般的混合物」

歐元/美元匯率在週四的交易比週三更加平靜，這可以歸因於宏觀經濟和基本面事件的數量有限。回顧一下，美國在週三公佈了工業生產、服務業活動和勞動市場的重要報告。然而，前兩者對市場的影響相對較小，而最後一份報告則是市場的主要關注點。

需要指出的是，ADP報告並不是反映美國勞動力市場狀況的最具影響力的指標。它只涵蓋了私營部門的數據，忽略了例如公共和非營利部門的數據。因此，儘管可以從該報告中得出某些結論，但市場傾向於依賴非農就業報告進行評估。然而，目前尚無非農就業報告可以參考——這是字面意義上的缺乏。美國的政府關閉已經結束，但重要的宏觀經濟數據尚未恢復。這主要是因為需要相當的時間來收集、整理和呈現最終報告。下一份非農就業報告將在12月16日發佈，而下一份通脹報告將在12月18日公佈。今年的最後一次聯邦儲備委員會會議將於12月10日召開。

值得注意的是，Jerome Powell和聯邦儲備委員會多次表示，貨幣政策的決策將完全基於經濟數據。但是，當數據不可用時又如何做出決策呢？

因此，在12月的會議上，美聯儲官員唯一可用的報告將是ADP報告。ADP報告顯示，11月的數據為兩年來的最低值（自2023年3月以來）。這表明勞動力市場仍在下滑（即使情況並非如此，ADP報告也可能不準確），其他的勞動市場數據也不多可參考。與此同時，通脹持續上升（如最近幾個月的報告所示）。一個下滑的勞動市場需要貨幣政策放鬆，而上升的通脹需要緊縮政策。這就讓我們回到了自去年夏天以來一直存在於FOMC走廊中的困境：該如何抉擇？

總的來說，市場幾乎不懷疑美聯儲將在下週再次降息0.25%。我們也持相同看法，因為ADP報告只會引導出這樣的結論。因此，美元又有了新的下跌因素，這增加到我們不斷討論的長長因素清單中。美元正在貶值，這令人高興且符合我們的預期。它緩慢下跌，不急於行動，似乎市場並不完全相信下週的貨幣政策放鬆。然而，日線圖上的平盤依然存在，因此我們還不能期待高波動性。價格穩定地從橫盤通道的下邊界1.1400移動到上邊界1.1830。

截至12月5日，過去五個交易日EUR/USD貨幣對的平均波動率為48點，屬於「中低」波動。我們預計該貨幣對將於週五在1.1611至1.1707之間波動。上部線性回歸通道向下，顯示出看跌趨勢，但事實上，日線時間框架上仍維持平盤。CCI指標在10月份曾經兩次進入超賣區，這可能在2025年引發新一波的上升趨勢。

最近支撐位：

• S1 – 1.1658
• S2 – 1.1627
• S3 – 1.1597

最近阻力位：

• R1 – 1.1688
• R2 – 1.1719
• R3 – 1.1749

交易建議：

EUR/USD貨幣對仍然低於移動平均線，但在所有較高時間框架中，上升趨勢依然存在，而在日線時間框架上，平盤已持續數月。全球基本面背景仍在市場中佔有重要地位。最近，美元有所增長，但僅限於橫盤整理的範圍內。沒有長期增長的基本面基礎。在價格低於移動平均線時，可以考慮小幅做空，目標位在1.1566和1.1536，純粹基於技術因素。當價格在移動平均線之上時，長期多頭仍然具有相關性，目標位於1.1800（每日時間框架中的平盤上線）。

圖示說明：

• 線性回歸通道：幫助確定當前趨勢。如果兩者方向一致，則表示強勁趨勢。
• 移動平均（設置20,0，平滑）：定義短期趨勢和當前交易的方向。
• Murray Levels：運動和調整的目標水準。
• 波動率水準（紅線）：基於當前波動性指標，貨幣對可能在接下來的24小時內所處的價格通道。
• CCI指標：其進入超賣（低於-250）或超買區（高於+250）表明趨勢反轉的接近。