26.10.202305:40 ফরেক্স বিশ্লেষণ এবং পর্যালোচনা: ডলার এখনও প্রতিযোগিতার বাইরে। USD, CAD, JPY মুদ্রার পর্যালোচনা।

মার্কিন ডলার শক্তির স্পষ্ট লক্ষণ দেখিয়েছে, গত 24 ঘন্টায় উল্লেখযোগ্যভাবে শক্তিশালী হয়েছে, এবং প্রধান কারণটি দুর্বল ইউরোপীয় PMI ডেটাকে দায়ী করা যেতে পারে, যা সংকটের সম্প্রসারণের ইঙ্গিত দেয়। ইউরোজোন কম্পোজিট PMI 47.2 থেকে 46.5-এ নেমে এসেছে, যা নভেম্বর 2020 থেকে সর্বনিম্ন স্তর চিহ্নিত করে৷ যদি আমরা COVID-19 মহামারীর সময়গুলি বাদ দেই তবে এটি মার্চ 2013 থেকে সর্বনিম্ন৷

ইউরোপীয় মুদ্রাগুলি বর্তমানে বাজারের স্পেকট্রাম জুড়ে সবচেয়ে দুর্বল বলে মনে হচ্ছে এবং তেলের দামের পতনও কমোডিটি মুদ্রার উপর চাপ সৃষ্টি করছে। ফলস্বরূপ, মার্কিন ডলারের উচ্চ চাহিদা অব্যাহত রয়েছে এবং এর দুর্বল হওয়ার আশা করার কোনো কারণ আছে বলে মনে হয় না। আটলান্টার ফেডারেল রিজার্ভ ব্যাঙ্কের GDPNow মডেলটি 3য় ত্রৈমাসিকে US GDP বৃদ্ধির পূর্বাভাস দিচ্ছে 5.4%, যা ইউরোপ এবং অন্যান্য দেশের সম্ভাবনার সাথে তুলনাহীন।

USD/CAD

ব্যাংক অফ কানাডা বুধবার তার নিয়মিত আর্থিক নীতি সভা পরিচালনা করতে চলেছে। নীতিগত সুদের হার 5% এ অপরিবর্তিত থাকবে বলে আশা করা হচ্ছে। যাইহোক, একটি সামান্য সম্ভাবনা আছে যে সহগামী বিবৃতিতে মুদ্রাস্ফীতি চাপের ক্রমাগত হুমকির প্রতিক্রিয়া হিসাবে কিছু তীক্ষ্ণ আন্ডারটোন অন্তর্ভুক্ত থাকতে পারে।

প্রকৃতপক্ষে, সাম্প্রতিক ডেটা আশাবাদী দেখাচ্ছে না। শিল্পজাত পণ্যের দাম এবং পণ্যের মূল্য সূচক সেপ্টেম্বরে প্রত্যাশার উপরে বেড়েছে, এবং অগাস্টে খুচরা বিক্রয় 0.3% পূর্বাভাসের চেয়ে কম 0.1% কমেছে। এটি ইঙ্গিত দেয় যে ভোক্তা চাহিদা, মূল্য বৃদ্ধির একটি প্রাথমিক চালক, ক্রমাগত উচ্চ রয়ে গেছে। মজুরি বৃদ্ধি বিস্ফোরকভাবে শক্তিশালী এবং এক বছরেরও বেশি সময় ধরে মুদ্রাস্ফীতিকে ছাড়িয়ে যাচ্ছে, এমনকি শ্রমের উৎপাদনশীলতাকেও ছাড়িয়ে যাচ্ছে, যা COVID-19 মহামারীর সময় হ্রাস পেয়েছে এবং এখন সর্বোত্তমভাবে স্থবির।

রাজস্ব নীতি অত্যধিক উদ্দীপক রয়ে গেছে, আরও বেশি হওয়ার ঝুঁকির সাথে গৃহ নির্মাণকে সমর্থনকারী নতুন প্রোগ্রামগুলি পূর্বে ঘোষিত ব্যয় পরিকল্পনাগুলিতে যুক্ত করা হয়েছে।

রিপোর্টিং সপ্তাহে নেট CAD শর্ট পজিশন 134 মিলিয়ন বেড়ে -3.556 বিলিয়নে পৌঁছেছে। অনুমানমূলক পজিশনিং কোন রিভার্সালের কোন লক্ষণ ছাড়াই বিয়ারিশ রয়েছে, এবং মূল্য উচুদিকে অগ্রসর হচ্ছে।

সবচেয়ে সম্ভাবনাময় পরিস্থিতি হল আপট্রেন্ডের ধারাবাহিকতা। আমরা আশা করি যে এই জুটি 1.3784-এ প্রতিরোধের স্তর লঙ্ঘন করবে এবং ঊর্ধ্বমুখী আন্দোলনের বিকাশ করবে, যার পরবর্তী লক্ষ্য হল 1.3860। ব্যাংক অফ কানাডার একটি অপ্রত্যাশিতভাবে অপ্রত্যাশিত সিদ্ধান্ত এই দৃশ্যকে ব্যাহত করতে পারে, কিন্তু এই ধরনের সিদ্ধান্ত বর্তমানে অত্যন্ত অসম্ভাব্য বলে মনে হচ্ছে। যদি হারের পূর্বাভাস নিশ্চিত করা হয় এবং ব্যাংক অফ কানাডা রেট না বাড়ায়, তাহলে USD/CAD বাড়তে থাকবে, যা এই মুহূর্তে সবচেয়ে সম্ভাব্য পরিস্থিতি তৈরি করবে। যাইহোক, যদি হার বাড়ানো হয়, যার প্রায় 20% সম্ভাবনা রয়েছে বলে অনুমান করা হয়, এই জুটি কম সংশোধন করতে পারে। এই ক্ষেত্রে, জুলাই নিম্ন থেকে ট্রেন্ডলাইন সমর্থন প্রদান করবে, এবং এই জুটি প্রায় 1.3610/30 এ হ্রাস পেতে পারে।

USD/JPY

আগস্ট 2022 থেকে প্রথমবারের মতো, জাপানে মূল্যস্ফীতি 3% এর নিচে নেমে এসেছে, যা আগের মাসের 3.1% এর তুলনায় সেপ্টেম্বরে 2.8% দেখাচ্ছে। মূল মুদ্রাস্ফীতিও 4.3% থেকে কমে 4.2% হয়েছে, যার ফলে ব্যাংক মিজুহো বিশ্বাস করে যে মুদ্রাস্ফীতির প্রবণতা শেষ পর্যন্ত কমতে শুরু করেছে।

10-বছরের JGBs-এর ফলন 0.870%-এ বেড়েছে, যা ব্যাঙ্ক অফ জাপান দ্বারা নির্ধারিত সীমার ঊর্ধ্ব সীমার কাছে পৌঁছেছে। এর ফলে বাজারে জল্পনা শুরু হয়েছে যে ব্যাঙ্ক ফলন কার্ভ কন্ট্রোল (YCC) এ অতিরিক্ত নমনীয়তা প্রবর্তন করবে বা অন্যান্য সমন্বয় করবে। 22 তারিখে নিক্কেই-এর একটি প্রতিবেদন YCC-তে আরও পরিবর্তনের বিষয়ে ব্যাংক অফ জাপানের কর্মকর্তাদের মধ্যে আলোচনার ইঙ্গিত দেয় এই আলোচনায় গতি যোগ করেছে।

নিক্কেই তার সপ্তাহান্তে আপডেটে রিপোর্ট করেছে যে ব্যাঙ্ক অফ জাপান 31শে অক্টোবরের বৈঠকের পরে তার ফলন বক্র নিয়ন্ত্রণ (YCC) নীতিতে সম্ভাব্য পরিবর্তনের প্রশ্ন উত্থাপন করছে। যদি এটি ঘটে তবে এটি JPY-এর জন্য একটি ইতিবাচক ঘটনা হবে। নিক্কেই যে তথ্যের উপর নির্ভর করে তার উপর ভিত্তি করে, YCC করিডোরকে ±1.5%-এ প্রশস্ত করার বিবেচনা রয়েছে। বাজারগুলি এই ধরনের পদক্ষেপকে আর্থিক নীতিকে কঠোর করার একটি পদক্ষেপ হিসাবে ব্যাখ্যা করবে, এবং যদি পূর্বাভাস নিশ্চিত হয় তবে বৈঠকের পরে USD/JPY জোড়া কিছু পরিসংখ্যান হ্রাস করতে পারে।

এটি কীভাবে প্রকাশ পাবে তা স্পষ্ট নয়, তবে একটি জিনিস পরিষ্কার: নিক্কেই-এর রিপোর্ট 150 স্তরের কাছাকাছি ইয়েনের দুর্বলতাকে থামিয়ে দিয়েছে। যদি এই অনুমানের জন্য এটি না হয়, তাহলে ইয়েন সম্ভবত আরও উপরে চলে যেত।

নেট JPY শর্ট পজিশন রিপোর্টিং সপ্তাহে 204 মিলিয়ন বেড়ে -8.566 বিলিয়ন হয়েছে, ন্যূনতম পরিবর্তন সহ। অনুমানমূলক পক্ষপাতিত্ব বিপর্যস্ত রয়ে গেছে, কিন্তু মূল্য গতি হারিয়েছে, এবং বর্তমানে এর কোনো স্বতন্ত্র দিক নেই।

আপট্রেন্ড অক্ষত আছে, এবং 151.91 টার্গেট এখনও প্রাসঙ্গিক। যাইহোক, পরবর্তী সপ্তাহে BOJ এর ইল্ড কার্ভ নিয়ন্ত্রণ নীতি পুনর্বিবেচনার বর্ধিত সম্ভাবনা বাজারের অংশগ্রহণকারীদের সতর্কতার সাথে এগিয়ে যেতে বাধ্য করে। আমরা আশা করি যে যতক্ষণ অনিশ্চয়তা থাকবে, ততক্ষণ এই জুটি সামান্য বুলিশ পক্ষপাতের সাথে পার্শ্ববর্তী পরিসরের মধ্যে ট্রেড চালিয়ে যাবে।