21.10.202613:34 Forex Analysis & Reviews: Thị trường tin rằng xung đột Mỹ–Iran đang được giải quyết

Hôm qua, đồng đô la suy yếu mạnh sau khi có tin đề xuất do Tổng tư lệnh quân đội Pakistan trình bày với các quan chức cấp cao Iran đã nhận được sự chấp thuận của Mỹ và sự đồng ý sơ bộ từ Iran, theo Kênh 12 của Israel. Sau báo cáo này, đồng euro và bảng Anh tăng giá, giá dầu rút khỏi mức đỉnh trong 5 tháng, và khẩu vị rủi ro gia tăng. Thị trường FX một lần nữa cho thấy địa chính trị, chứ không phải số liệu thống kê, vẫn là động lực chính.

Nếu báo cáo là chính xác, đề xuất này phần nào đáp ứng yêu cầu của Iran về việc giải phóng các khoản tiền bị đóng băng. Kế hoạch dự kiến phần tiền lãi từ 6 tỷ USD tài sản của Iran đang bị phong tỏa tại các ngân hàng Qatar sẽ được chuyển cho Iran. Đối với Tehran, đây sẽ là một nhượng bộ về một vấn đề then chốt, trong khi với Mỹ, đây có thể là cách cho thấy thỏa thuận này không tương đương với việc dỡ bỏ hoàn toàn các lệnh trừng phạt.

Tuy vậy, thị trường đã tin vào một giải pháp nhanh chóng quá sớm. Các cuộc đàm phán nhằm chấm dứt đối đầu Mỹ–Iran thực sự đang diễn ra, nhưng một nhà ngoại giao tham gia đàm phán hôm qua cho biết các thông tin về một thỏa thuận sắp đạt được là không đúng sự thật.

Để đánh giá quy mô kỳ vọng, cần nhắc lại bối cảnh. Ngay trước khi xuất hiện các tin tức trên, Phó tổng thống thứ nhất của Iran, Mohammad Reza Aref, đã nói về nhu cầu kiểm soát eo biển Hormuz; giá Brent giao dịch gần 110 USD, WTI gần 99 USD, và Bộ trưởng Năng lượng Mỹ Chris Wright ước tính dòng chảy dầu từ vùng Vịnh ở mức khoảng 80% so với trước chiến tranh. Giá dầu cao đã đẩy lạm phát tăng và củng cố kỳ vọng Fed thắt chặt chính sách, từ đó kéo lợi suất và nhu cầu đối với đồng USD lên cao. Bất kỳ dấu hiệu hạ nhiệt căng thẳng nào cũng đảo ngược chuỗi phản ứng đó và làm suy yếu lực hỗ trợ đồng USD, dẫn tới phản ứng mạnh mẽ của thị trường.

Dữ liệu yếu từ Mỹ càng làm gia tăng áp lực. Số nhà khởi công xây dựng mới trong tháng 9 giảm 5,2% so với cùng kỳ, xuống 1,221 triệu so với dự báo 1,300 triệu và mức 1,288 triệu của tháng trước—kết quả tệ nhất trong bốn tháng và kém hơn mọi ước tính. Nhà ở gia đình đơn lẻ khởi công giảm xuống mức thấp nhất trong một năm. Số giấy phép xây dựng là 1,400 triệu so với dự báo 1,390 triệu và mức 1,403 triệu trong tháng 8, nhưng giấy phép cho nhà ở gia đình đơn lẻ giảm xuống mức thấp nhất kể từ đầu năm 2023.

Thị trường nhà đã tồn tại còn khó khăn hơn. Chỉ số hợp đồng mua nhà đang chờ xử lý trong tháng 9 giảm mạnh 7,3% xuống còn 66, so với dự báo giảm 0,5% và mức tăng 0,3% của tháng trước—mức thấp nhất kể từ khi chuỗi số liệu này bắt đầu năm 2001. Tính theo số liệu chưa điều chỉnh theo mùa, số giao dịch hoàn tất giảm gần 13% so với cùng kỳ. Nguyên nhân là do chi phí vay thế chấp đắt đỏ: lãi suất đã tăng kể từ khi chiến tranh Iran nổ ra và đang ở gần mức cao nhất trong gần ba năm, nên xung đột này đang tác động tiêu cực tới thị trường nhà ở Mỹ. Thị trường lao động cũng góp thêm tín hiệu xấu: số việc làm mới theo báo cáo ADP tháng 10 tăng 18,5 nghìn so với 26,0 nghìn tuần trước, cho thấy tốc độ tuyển dụng đang chậm lại.

Đối với euro và bảng Anh, diễn biến trong ngày khá trái chiều. EUR ban đầu giảm do dữ liệu yếu từ Đức và khu vực đồng euro, trong khi GBP tăng nhờ số liệu thất nghiệp tại Anh. Sau đó, tin tức về khả năng đạt được một thỏa thuận đã kéo cả hai đồng tiền đi lên, và tiêu đề này trở thành yếu tố dẫn dắt chính.

Tôi nghiêng về quan điểm rằng chừng nào thỏa thuận còn chưa được xác nhận, đồng USD sẽ tiếp tục dao động theo luồng tin tức. Nếu Mỹ và Iran thực sự tiến gần đến một thỏa thuận, giá dầu có thể giảm sâu hơn, và đồng USD có thể tiếp tục suy yếu, trong khi euro và bảng Anh có dư địa để tăng giá. Nhưng nếu lời phủ nhận của nhà ngoại giao kia là chính xác, thị trường sẽ nhanh chóng quay lại với nhu cầu nắm giữ USD, và giá dầu tăng trở lại sẽ làm chậm kỳ vọng về việc giảm bớt áp lực.

Bức tranh kỹ thuật cho EUR/USD

Phe mua hiện cần tính đến việc giành lại mốc 1,1260. Chỉ khi đó mới có thể hướng đến mục tiêu kiểm định 1,1299. Từ đó, có thể vươn tới 1,1335, nhưng làm được điều này sẽ khó nếu không có sự hỗ trợ của các nhà đầu tư lớn. Ở chiều giảm, tôi kỳ vọng lực mua đáng kể chỉ xuất hiện quanh vùng 1,1220. Nếu không có ai xuất hiện tại đây, sẽ hợp lý hơn nếu chờ một đáy mới gần 1,1190 hoặc mở vị thế mua từ vùng 1,1155.

Bức tranh kỹ thuật cho GBP/USD

Phe mua bảng Anh cần chinh phục vùng kháng cự gần nhất tại 1,3402. Chỉ khi đó mới có thể nhắm tới mục tiêu 1,3440, và phía trên đó đà tăng sẽ gặp nhiều khó khăn. Mục tiêu xa hơn nằm ở vùng 1,3465. Nếu giá giảm, phe bán sẽ tìm cách kiểm soát mốc 1,3365. Nếu thành công, việc phá vỡ biên độ sẽ gây sức ép mạnh lên phe mua và kéo GBP/USD xuống vùng đáy gần 1,3335, với khả năng mở rộng tới 1,3300.