09.09.202612:05 Forex Analysis & Reviews: Yên và Đô la: Triển vọng đồng Yên tiếp tục mạnh lên (dự kiến đà giảm của EUR/JPY và AUD/JPY sẽ nối lại)

Trong khi thị trường đang dồn toàn bộ sự chú ý vào việc công bố dữ liệu lạm phát của Mỹ và quyết định chính sách tiền tệ cuối cùng của Cục Dự trữ Liên bang vào tuần tới, đồng yên Nhật lại âm thầm tăng giá đều đặn trên thị trường Forex. Trong bối cảnh đó, câu hỏi đặt ra lúc này là: liệu đồng yên có tiếp tục mạnh lên nữa hay không?

Hôm nay, thứ Tư, tâm điểm chú ý của thị trường vẫn là kết quả cuộc họp chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương Mỹ vào tuần tới. Liên quan đến vấn đề này, đang có cuộc tranh luận trong thị trường về việc Fed sẽ nâng lãi suất hay giữ nguyên ở mức hiện tại. Thực tế đã có rất nhiều tranh luận xung quanh chủ đề này, với nhiều quan điểm khác nhau được đưa ra. Một số cho rằng thực sự cần phải tăng lãi suất, dựa trên nguyên tắc lạm phát vòng hai và các yếu tố khác. Ngược lại, những người khác lập luận rằng vẫn còn quá sớm để làm điều đó, chỉ ra rằng giá dầu vẫn dưới 100 USD, vì thế còn quá sớm để rút ra bất kỳ kết luận chắc chắn nào.

Nhìn chung, nguồn gốc của lạm phát ở Mỹ không xuất phát từ sự gia tăng thịnh vượng của người dân Mỹ. Trái lại, giá cao hơn của các nguồn năng lượng, xăng và dầu diesel có nghĩa là người Mỹ phải chi nhiều tiền hơn cho các mặt hàng này để có thể lái xe, bởi Mỹ là một quốc gia phụ thuộc nhiều vào ô tô. Điều đó khiến họ còn lại ít tiền hơn để chi cho thực phẩm và giải trí. Do vậy, cú tăng lạm phát lần này không mang tính lan tỏa trên diện rộng, và khả năng Fed nâng lãi suất là không cao.

Tuy nhiên, hôm nay tôi muốn tập trung vào thị trường Forex và những gì đang diễn ra tại đó, cụ thể là khả năng Ngân hàng Nhật Bản có thể hành động như thế nào trong tương lai gần.

Cho đến gần đây, đồng yên vẫn chịu áp lực rất lớn và đã rơi xuống mức thấp nhất trong 30 năm so với đồng đô la Mỹ. Tuy nhiên, sau khi xuất hiện tin đồn rằng ngân hàng trung ương trong nước có thể nâng lãi suất chủ chốt ngay trong tháng này và có thể tiếp tục tăng thêm một lần nữa trước khi năm nay kết thúc, qua đó đưa tổng mức tăng chi phí đi vay lên nửa điểm phần trăm, cặp tiền này đã quay đầu và bắt đầu giảm mạnh. Đồng yên cũng được hỗ trợ bởi đà giảm lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm, vốn vừa giảm từ mức nhỉnh hơn 3% xuống còn 2,88%. Đây là một mức sụt giảm đáng kể đối với thị trường trái phiếu. Còn về bản thân đồng yên, nó đang dần mạnh lên so với đồng tiền Mỹ.

Có thể kỳ vọng gì ở cặp tiền tệ USD/JPY?

Toàn bộ bối cảnh cơ bản từ phía Nhật Bản hiện đang ủng hộ đồng nội tệ. Vậy cặp tiền này có thể diễn biến thế nào khi dữ liệu kinh tế Mỹ, đặc biệt là dữ liệu lạm phát, được công bố vào ngày mai và ngày kia, nhất là vào thứ Sáu? Và xu hướng biến động của nó sẽ ra sao sau cuộc họp của cơ quan quản lý Mỹ vào thứ Tư, ngày 16 tháng 9?

Xin nhắc lại rằng cuộc họp của Fed kéo dài trong hai ngày, bắt đầu từ thứ Ba, và quyết định sẽ được công bố vào thứ Tư. Giả sử Cục Dự trữ Liên bang giữ nguyên lãi suất, khi đó có thể tiếp tục kỳ vọng đà giảm của cặp tiền này sẽ được duy trì. Đồng thời, nếu dữ liệu công bố vào ngày mai, và đặc biệt là dữ liệu lạm phát tiêu dùng của Mỹ vào thứ Sáu, cho thấy mức tăng mạnh hơn dự kiến, vượt trên dự báo đồng thuận và cao hơn các mức hiện đang được chờ đợi, đồng đô la có thể nhận được sự hỗ trợ, và trong trường hợp đó, đà mạnh lên của đồng yên ít nhất sẽ chậm lại.

Ngược lại, nếu Fed nâng lãi suất chủ chốt sau cuộc họp hai ngày, và K. Warsh nhượng bộ trước tâm lý giá lên trên thị trường, thì khả năng USD/JPY tiếp tục giảm sâu là không lớn. Tuy nhiên, so với đồng euro, đô la Australia và bảng Anh, vẫn có thể kỳ vọng đồng yên sẽ tiếp tục mạnh lên trên thị trường Forex.

Nhìn chung, chúng ta sẽ bắt đầu thấy diễn biến rõ hơn từ ngày mai, thứ Năm. Vào thứ Sáu, thị trường sẽ phản ứng với báo cáo lạm phát, trong khi cao trào có thể đến cùng với quyết định cuối cùng về lãi suất của Fed vào thứ Tư.

Dự báo trong ngày:

EUR/JPY

Cặp tiền đang tích lũy trên vùng 178.00 trong khi chờ báo cáo lạm phát của Mỹ. Cặp tiền có thể giảm về 176.20 sau quyết định nâng lãi suất của ECB, vốn đã được thị trường phản ánh vào giá. Mức 177.78 có thể được xem là vùng để bán. Có thể đặt lệnh dừng lỗ tại 179.48.

AUD/JPY

Cặp tiền đang giao dịch dưới vùng kháng cự 111.00 và đã nối lại đà giảm trong bối cảnh kỳ vọng Bank of Japan có thể mạnh tay tăng lãi suất trong năm nay. Cặp tiền có thể giảm về 109.54. Mức 110.58 có thể được xem là vùng để bán. Có thể đặt lệnh dừng lỗ tại 111.55.