Cặp GBP/USD đã ghi nhận một nhịp giảm khá rõ rệt trong hai tuần vừa qua, nhưng trước đó lại chứng kiến một đợt tăng còn mạnh mẽ hơn. Vì thế, tôi cho rằng một xu hướng tăng mới có thể đã bắt đầu khoảng một tháng trước. Nhịp điều chỉnh trong vài tuần gần đây mạnh hơn dự kiến, song biên độ các pha điều chỉnh vốn dĩ rất đa dạng. Gần đây, cả bảng Anh và euro đều chịu áp lực từ niềm tin gần như tuyệt đối của thị trường rằng FOMC chắc chắn sẽ thắt chặt chính sách tiền tệ trong năm nay. Tối qua, Kevin Warsh đã khiến thị trường phải xem xét lại giả định này. Sáng nay, Bank of England lại đưa ra lập trường “diều hâu” hơn kỳ vọng. Ba thành viên Ủy ban Chính sách Tiền tệ (MPC) đã bỏ phiếu ủng hộ tăng lãi suất, bất chấp lạm phát tại Anh giảm xuống 2,6%. Quan trọng hơn, kịch bản Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) nâng lãi suất đã được thị trường “định giá vào” từ khoảng sáu tuần trước, trong khi khả năng Bank of England tăng lãi suất thì chưa.
Thời điểm hiện tại, bảng Anh đã chạm Imbalance 24, từ đó một nhịp giảm mới có thể hình thành. Như mọi khi, kỳ vọng là chưa đủ – cần chờ một tín hiệu rõ ràng trước khi mở vị thế. Tín hiệu giảm giá có thể xuất hiện hôm nay hoặc ngày mai. Bên cạnh đó, một vùng mất cân bằng tăng giá mới có thể được hình thành trong ngày. Nếu điều này xảy ra, nhà giao dịch sẽ đối diện với hai vùng tín hiệu xung đột. Khi đó, sự chú ý nên chuyển sang đồng euro, vốn trong đa số trường hợp vẫn có tương quan rất cao với bảng Anh. Nếu euro xuất hiện tín hiệu mua trong vùng mất cân bằng tăng giá của chính nó, xác suất hình thành một nhịp tăng cho cả hai đồng tiền sẽ cao hơn đáng kể.
Tuần trước, giá dầu đã leo lên mức 100 USD/thùng, và hệ quả từ kịch bản leo thang căng thẳng trở lại ở Trung Đông cùng việc phong tỏa eo biển Hormuz có thể đẩy giá lên tới 120 USD. Do đó, nếu các diễn biến tiếp tục đi theo kịch bản bi quan nhất – vốn hiện ngày càng có vẻ khả dĩ – giá dầu nhiều khả năng sẽ tiếp tục tăng và vượt qua các đỉnh ghi nhận trong giai đoạn từ tháng 3 đến tháng 5. Khi đó, lạm phát tại cả Mỹ và Anh sẽ quay trở lại quỹ đạo tăng tốc. Ngược lại, nếu tình hình đi theo kịch bản lạc quan, giá dầu có thể quay về vùng 60–70 USD/thùng. Trong bối cảnh đó, Fed có thể không cần thắt chặt chính sách thêm nữa, trong khi Bank of England hiện không còn bị ràng buộc bởi mức lạm phát quá cao. Hệ quả là, vào lúc này, đồng USD không thể trông cậy bền vững vào một lập trường “diều hâu” từ ngân hàng trung ương, trong khi bảng Anh chỉ có thể tiếp tục nhận được lực đỡ từ Bank of England nếu lạm phát quay lại xu hướng tăng.
Phân tích biểu đồ cho thấy phe mua đã phát động một đợt tấn công, nhưng rồi khá bất ngờ bị thay thế bởi một cuộc phản công từ phe bán. Không có mô hình hay tín hiệu giảm giá nào rõ ràng được hình thành trước khi nhịp giảm bắt đầu. Vì vậy, phe bán đã giành lại quyền kiểm soát, và Imbalance 24 vẫn đang là một vùng tiềm năng để tìm kiếm lệnh bán. Tuy nhiên, cần có tín hiệu xác nhận phù hợp chứ không nên chỉ dựa vào việc giá chạm vùng mất cân bằng. Cũng cần lưu ý rằng một vùng mất cân bằng tăng giá có thể được hình thành trước khi thị trường đóng cửa hôm nay.
Bối cảnh kinh tế vĩ mô trong ngày thứ Năm khá dày đặc. GDP quý II của Mỹ thấp hơn đáng kể so với kỳ vọng, Bank of England tỏ ra “diều hâu” hơn so với những gì giới đầu tư chờ đợi, và chỉ số PCE Price Index của Mỹ lại thấp hơn dự báo, cho thấy áp lực lạm phát đang dịu bớt. Kết quả là, hầu như tất cả các yếu tố trong ngày hôm nay đều mang tính hỗ trợ cho cả bảng Anh lẫn euro. Câu hỏi đặt ra là: liệu phe mua có tận dụng được cơ hội rất thuận lợi này hay không?
Xét trên bức tranh cơ bản rộng hơn, trong dài hạn tôi vẫn không kỳ vọng điều gì khác ngoài một đồng USD yếu đi. Cả xung đột giữa Iran và Mỹ, lẫn khả năng Fed nâng lãi suất vào năm 2026, đều không làm thay đổi quan điểm đó. Căng thẳng địa chính trị chỉ tạm thời nhắc thị trường nhớ tới vị thế tài sản trú ẩn an toàn của đồng bạc xanh, nhưng xung đột này đã đi qua giai đoạn căng thẳng nhất. Dự định nâng lãi suất trong năm 2026 của Fed mang tính hỗ trợ đối với USD, nhưng không thể quên rằng chính sách tiền tệ thắt chặt sẽ làm chậm lại cả tăng trưởng kinh tế lẫn thị trường lao động. Hơn nữa, Kevin Warsh được Donald Trump bổ nhiệm để dẫn dắt FOMC với mục tiêu theo đuổi một chính sách tiền tệ nới lỏng hơn – điều mà Jerome Powell không làm được. Do đó, theo quan điểm của tôi, mọi đợt tăng giá của USD hiện tại đều chỉ mang tính tạm thời và phần lớn là yếu tố ngẫu nhiên.
Ngày 31/7: Lịch kinh tế không có sự kiện nào được lên lịch. Vì thế, tin tức vĩ mô khó có thể tác động đáng kể đến tâm lý thị trường trong ngày thứ Sáu.
Xét về dài hạn, triển vọng đối với bảng Anh vẫn nghiêng về xu hướng tăng, nhưng phe mua vẫn chưa triển khai được một nhịp tăng bền vững. Sau khi thanh khoản tại hai swing point gần nhất bị quét, lực mua đã tạo được một nhịp tăng khá ấn tượng, song phe bán nhanh chóng giành lại quyền kiểm soát mà không có chất xúc tác rõ ràng nào. Hệ quả là bảng Anh có thể tiếp tục giảm về vùng 1,3007 – mức sẽ phủ nhận xu hướng tăng hiện tại. Sẽ cần thêm các tín hiệu giảm giá để xác nhận kịch bản này. Một tín hiệu bán có thể hình thành trong vùng 1,3392–1,3415, nơi Bearish Imbalance 24 đang hiện diện. Ở thời điểm này, phe mua chưa có cấu trúc kỹ thuật nào được xác nhận, dù một vùng mất cân bằng tăng giá mới có thể xuất hiện trong ngày hôm nay.
*Phân tích thị trường được đăng tải ở đây có nghĩa là để gia tăng nhận thức của bạn, nhưng không đưa ra các chỉ dẫn để thực hiện một giao dịch.
InstaSpot analytical reviews will make you fully aware of market trends! Being an InstaSpot client, you are provided with a large number of free services for efficient trading.
