Thị trường cổ phiếu Mỹ tiếp tục thể hiện sức chống chịu đáng ngạc nhiên. Trong nửa đầu phiên giao dịch châu Âu ngày thứ Năm, chỉ số S&P 500 đã thiết lập mức đỉnh lịch sử mới, giao dịch trên 7.470,00.
Điều này diễn ra bất chấp dữ liệu lạm phát giá sản xuất (PPI) gây sốc, làm dấy lên nỗi lo về việc thắt chặt chính sách tiền tệ hơn nữa. Tuy nhiên, nhà đầu tư lại đặt kỳ vọng vào cuộc gặp giữa các nhà lãnh đạo Mỹ và Trung Quốc, hy vọng hội nghị thượng đỉnh sẽ giúp giảm bớt rủi ro thương mại, và chuyển trọng tâm trở lại vào nhóm cổ phiếu công nghệ.
Bối cảnh cơ bản: phớt lờ thực tế, tạm dừng theo hướng diều hâu, đề cử Warsh và hội nghị thượng đỉnh Mỹ–Trung
Hôm qua, nguồn cơn chính gây lo lắng cho thị trường là chỉ số giá sản xuất (PPI) tháng 4. Các con số gây choáng và, sau báo cáo CPI ngày thứ Ba, một lần nữa cho thấy lạm phát vẫn chưa hạ nhiệt.
Các số liệu PPI quan trọng:
- PPI hằng năm: 6,0%, dự báo 4,9%, kỳ trước 4,3%
- Core PPI (y/y): 5,2%, dự báo 4,3%, kỳ trước 4,0%
- PPI hằng tháng: 1,4%, dự báo 0,5%, kỳ trước 0,7%
Đây là các số liệu mạnh nhất kể từ tháng 12/2022. Điều đặc biệt đáng lo ngại là đà tăng nhanh của giá năng lượng (do việc phong tỏa eo biển Hormuz) đang bắt đầu lan sang nhiều ngành, hàm ý mức độ truyền dẫn lạm phát rộng hơn. Các nhà kinh tế cảnh báo rằng độ chênh lệch giữa PPI và CPI đã lên mức rộng nhất kể từ năm 2010, báo hiệu áp lực lạm phát dai dẳng trong những tháng tới.
Mặc dù cú sốc lạm phát như vậy, thị trường không rơi vào một đợt bán tháo sâu. Điều này được lý giải bởi việc nhà đầu tư lựa chọn tập trung vào hội nghị thượng đỉnh Mỹ–Trung và diễn biến tích cực của nhóm cổ phiếu công nghệ, tạm thời gác sang một bên các tín hiệu đáng lo.
Thị trường ngay lập tức điều chỉnh lại kỳ vọng, hoàn toàn loại trừ khả năng cắt giảm lãi suất trong năm 2026 và chuyển trọng tâm sang khả năng tăng lãi suất vào cuối năm. Lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 30 năm tiến sát 5%, làm tăng chi phí cơ hội đối với nhà đầu tư.
Xu hướng diều hâu được củng cố sau khi Thượng viện hôm thứ Tư phê chuẩn Kevin Warsh làm Chủ tịch Fed mới. Việc ông được bổ nhiệm làm gia tăng lo ngại về giai đoạn chính sách tiền tệ thắt chặt kéo dài, bởi ông nổi tiếng ủng hộ đồng USD mạnh và phản đối cách tiếp cận nới lỏng.
Hội nghị thượng đỉnh giữa Tổng thống Mỹ Donald Trump và Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình trở thành sự kiện chính ngăn chặn một đợt bán tháo diện rộng hơn. Kỳ vọng về những đột phá cụ thể khá thấp, nhưng bản thân cuộc gặp và các dấu hiệu quan hệ ổn định trở lại đã được thị trường đón nhận tích cực.
Theo các báo cáo, hai bên đã thảo luận về việc mở rộng khả năng tiếp cận thị trường Trung Quốc cho các doanh nghiệp Mỹ và tăng cường đầu tư từ Trung Quốc. Một kết quả then chốt khác là tuyên bố rằng eo biển Hormuz phải luôn được duy trì thông suốt và Iran không bao giờ được phép sở hữu vũ khí hạt nhân. Tuyên bố địa chính trị này là một tín hiệu tích cực mạnh mẽ. Ngành công nghệ nhận thêm cú hích từ việc CEO Nvidia Jensen Huang có mặt trong phái đoàn của Trump, làm dấy lên kỳ vọng nới lỏng các hạn chế xuất khẩu.
Phân tích kỹ thuật ngắn gọn
Về mặt kỹ thuật, S&P 500 tiếp tục thể hiện động lực tăng giá mạnh mẽ sau cú bật lên mạnh từ vùng đáy gần 6.310,00 vào cuối tháng 3.
Trong các khung thời gian ngắn hạn, trung hạn và dài hạn, giá đang giao dịch trên các đường trung bình động quan trọng (50, 144 và 200), và các chỉ báo chính vẫn nằm trong vùng ủng hộ xu hướng tăng.
Trên biểu đồ ngày, RSI và stochastic đang ở vùng quá mua, báo hiệu khả năng xuất hiện giai đoạn đi ngang tích lũy hoặc điều chỉnh sau nhịp tăng kéo dài, điều này cũng được gợi ý bởi histogram OsMA. OsMA vẫn trên mức 0 nhưng không còn tăng nữa và đang hơi suy giảm.
Kịch bản có xác suất cao nhất trong vài ngày tới là tiếp tục tích lũy trong vùng 7.400,00–7.500,00, với khả năng điều chỉnh xuống 7.347,00 (EMA200 trên biểu đồ 1 giờ). Thị trường sẽ tiêu hoá kết quả hội nghị thượng đỉnh và đánh giá thực chất của các thỏa thuận về thương mại và công nghệ, vốn có thể kém tích cực hơn kỳ vọng.
Sự kiện chính
- Thứ Năm–Thứ Sáu, 13–14/5: Tổng thống Mỹ Trump gặp Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình tại Beijing — yếu tố địa chính trị chủ đạo; bất kỳ thỏa thuận nào về công nghệ hoặc thuế quan đều sẽ hỗ trợ đà tăng.
- Hôm nay, 12:30 GMT: dữ liệu doanh số bán lẻ của Mỹ tháng 4 — đánh giá sức bền của nhu cầu tiêu dùng.
- Ngày 15/5: kết thúc chính thức nhiệm kỳ Chủ tịch Fed của Jerome Powell — hoàn tất quá trình chuyển giao lãnh đạo tại Fed.
Kết luận
S&P500 đang ở trong một tình thế nghịch lý. Số liệu lạm phát gây sốc (PPI hằng năm tăng vọt lên 6,0%) và kỳ vọng gia tăng về chính sách “diều hâu” của Fed (lợi suất trái phiếu tăng) tạo ra bối cảnh kinh điển cho xu hướng giảm. Thế nhưng, lĩnh vực công nghệ, được nâng đỡ bởi kỳ vọng nới lỏng các hạn chế với Trung Quốc và lợi nhuận doanh nghiệp vững vàng, vẫn tiếp tục kéo chỉ số đi lên.
Vùng then chốt 7.400,00–7.500,00 sẽ là “chiến trường quyết định” trong vài ngày tới. Giữ được trên 7.410,00 sẽ duy trì cơ hội vượt 7.500,00 và hướng tới 7.600,00. Các chỉ báo kỹ thuật trong vùng quá mua cảnh báo khả năng điều chỉnh, nhưng hiện tại, xung lực cơ bản đến từ hội nghị thượng đỉnh vẫn đang chiếm ưu thế.
Xem thêm: S&P500 (SPX): kịch bản dự báo ngày 14.05.2026
Trong bối cảnh lạm phát tiếp tục gia tăng, lĩnh vực công nghệ vẫn cho thấy sức chống chịu tốt. Sự bền bỉ đó, cùng với kỳ vọng ngoại giao tại Beijing, đã giúp thị trường không bị điều chỉnh sâu. Nhà đầu tư nên theo dõi sát kết quả hội nghị thượng đỉnh, dữ liệu doanh số bán lẻ và các bình luận từ tân Chủ tịch Fed Kevin Warsh.
*Phân tích thị trường được đăng tải ở đây có nghĩa là để gia tăng nhận thức của bạn, nhưng không đưa ra các chỉ dẫn để thực hiện một giao dịch.
InstaSpot analytical reviews will make you fully aware of market trends! Being an InstaSpot client, you are provided with a large number of free services for efficient trading.
