20.04.202614:13 Forex Analysis & Reviews: USD/CAD: mắc kẹt giữa cú sốc giá dầu và địa chính trị

xem thêm: InstaSpot trading indicators cho USD/CAD

Sau cú giảm mạnh xuống mức thấp nhất trong ba tuần vào thứ Sáu, đồng đô la Canada đã cố gắng phục hồi, nhưng “con lắc” địa chính trị lại đảo chiều; các tuyên bố của Iran về việc đóng cửa trở lại eo biển Hormuz và từ chối đàm phán đã đẩy giá dầu tăng trở lại và làm sống dậy nhu cầu đối với đồng đô la Mỹ như một tài sản trú ẩn an toàn. Trong những giờ giao dịch đầu tiên của phiên châu Âu ngày thứ Hai, cặp USD/CAD điều chỉnh về khu vực 1,3690, và những người tham gia thị trường đang theo dõi đồng đô la Canada hiện tập trung vào dữ liệu lạm phát chủ chốt của Canada (CPI) cho tháng Ba, vốn sẽ quyết định chính sách của Ngân hàng Canada (BoC).

Bối cảnh cơ bản: lệnh ngừng bắn tạm thời tỏ ra mong manh

Sự lạc quan xuất hiện vào cuối tuần trước, sau khi Iran tuyên bố mở lại eo biển, đã tan biến chỉ trong vài giờ.

Các diễn biến chính cuối tuần:

- Bắt giữ một tàu của Mỹ. Lực lượng hải quân Mỹ đã chặn và thu giữ một tàu chở hàng treo cờ Iran tại Vịnh Oman như một phần của lệnh phong tỏa; Iran coi đây là hành động vi phạm thỏa thuận ngừng bắn.

- Đóng cửa lại eo biển. Iran tái lập quyền kiểm soát quân sự đối với eo biển, tuyên bố một lần nữa đóng cửa đối với tàu thuyền thương mại.

- Đàm phán đổ vỡ. Tehran chính thức từ chối tham gia vòng đàm phán thứ hai tại Islamabad, nói rằng “không có triển vọng rõ ràng cho các cuộc thương lượng mang lại kết quả trong khi lệnh phong tỏa vẫn tiếp diễn”.

Về phía mình, Tổng thống Mỹ Donald Trump xác nhận rằng lệnh phong tỏa đường biển đối với các cảng và đường bờ biển của Iran sẽ được duy trì cho đến khi các điều khoản của thỏa thuận hòa bình được thực thi đầy đủ. Sự leo thang này xảy ra chỉ vài giờ sau khi Ngoại trưởng Iran Abbas Araghchi thông báo mở lại tuyến đường thủy chiến lược.

Phản ứng thị trường diễn ra ngay lập tức và khá trái chiều:

- Dầu WTI tăng gần 6%, quay lại khoảng 89 USD/thùng khi lấy lại phần lớn mức giảm của ngày thứ Sáu.

- Chỉ số đô la Mỹ, USDX, tăng trở lại trên 98,00 trong bối cảnh tâm lý né tránh rủi ro trỗi dậy.

Sự kết hợp đó tạo ra một nghịch lý đối với cặp USD/CAD: một mặt, giá dầu cao hơn theo truyền thống hỗ trợ đồng CAD; mặt khác, căng thẳng địa chính trị gia tăng lại thúc đẩy nhu cầu đối với đồng USD như tài sản trú ẩn an toàn, đẩy tỷ giá cặp này đi lên.

Bối cảnh tiền tệ: lạm phát Canada được đặt vào tâm điểm

Hôm nay, Statistics Canada sẽ công bố dữ liệu chủ chốt về chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 3. Đây là số liệu thống kê chính thức đầu tiên phản ánh đầy đủ cú sốc năng lượng do khủng hoảng Trung Đông gây ra.

Dự báo cho tháng 3:

Giá xăng tăng, do việc phong tỏa eo biển, sẽ là động lực chính khiến lạm phát tăng tốc; thậm chí các nhà kinh tế còn kỳ vọng mức tăng mạnh hơn – lên tới 2,8% so với cùng kỳ năm trước.

Những con số này đặt Bank of Canada vào một thế cực kỳ khó khăn: một mặt, lạm phát rõ ràng vượt mục tiêu 2%; mặt khác, nền kinh tế có dấu hiệu trì trệ kèm lạm phát. Thống đốc BoC Tiff Macklem hôm thứ Sáu đã phác thảo trước lập trường của ngân hàng: ngân hàng trung ương sẽ theo dõi chặt chẽ kỳ vọng lạm phát trung và dài hạn, thay vì phản ứng với một cú sốc tăng giá năng lượng trong ngắn hạn.

Những điểm chính từ phát biểu của Macklem:

- Chúng tôi không muốn hành động quá nhanh và tăng lãi suất, đặc biệt là khi tăng trưởng vốn đã yếu.

- Nhưng chúng tôi cũng không muốn chậm trễ và để lạm phát bám rễ.

- Nếu doanh nghiệp và hộ gia đình không tin rằng lạm phát sẽ quay về mức 2% trong trung hạn, đó mới là điều thực sự khiến chúng tôi lo ngại.

Kỳ vọng của thị trường đã thay đổi mạnh. Xác suất BoC tăng lãi suất vào tháng 10 hiện ở mức khoảng 60%, thấp hơn nhiều so với mức của tuần trước; điều đó phản ánh rủi ro đình lạm cao hơn và sự hoài nghi của thị trường về việc BoC sẽ thắt chặt trong bối cảnh tăng trưởng yếu.

Phân tích kỹ thuật ngắn gọn

Xét về mặt kỹ thuật, USD/CAD vẫn duy trì xu hướng tăng trong dài hạn, giao dịch trên vùng hỗ trợ quan trọng tại 1,3640 (EMA200 trên biểu đồ tuần); tuy nhiên, trong ngắn hạn và trung hạn, cặp tiền này đã chuyển sang vùng thị trường giá xuống.

Trên biểu đồ ngày, stochastic di chuyển trong vùng quá bán, xác nhận một xung lực giảm giá mạnh nhưng đã bắt đầu xuất hiện các tín hiệu đảo chiều ban đầu; OsMA vẽ thêm một thanh histogram trong vùng bán, nhưng đang có xu hướng đi lên; chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) nằm quanh mức 38–39, cho thấy áp lực giảm vẫn còn nhưng đồng thời cũng cho thấy giá đang tiến gần vùng quá bán, qua đó hạn chế dư địa giảm sâu hơn. Trên biểu đồ 4 giờ, cặp tiền đã hình thành mô hình nến đảo chiều hammer, có thể báo trước một nhịp điều chỉnh hồi phục. Vùng kháng cự quan trọng vẫn là 1.3700–1.3735 (đường EMA 144 tuần), và cần một cú bứt phá rõ ràng lên trên khu vực này để xác nhận tín hiệu chuyển từ xu hướng giảm sang xu hướng tăng.

Sự kiện chính

Kết luận

USD/CAD đang ở tâm điểm giao thoa của ba lực tác động mạnh: căng thẳng địa chính trị leo thang trở lại ở eo biển Hormuz, đà tăng của giá dầu và rủi ro lạm phát đình trệ gia tăng tại Canada. Cặp tiền đã chuyển sang trạng thái đi ngang khi đồng USD lên giá như một tài sản phòng thủ, trong khi đồng loonie được hỗ trợ bởi giá hàng hóa cao. Số liệu lạm phát Canada được công bố hôm nay sẽ trở thành chất xúc tác mang tính quyết định. Nếu CPI đúng như kỳ vọng (khoảng 2,5% so với cùng kỳ năm trước), thị trường nhiều khả năng sẽ gia tăng đặt cược vào kịch bản BoC tạm dừng, và kết quả này có thể khiến loonie suy yếu, kéo USD/CAD tăng cao hơn. Nếu lạm phát gây thất vọng (thấp hơn), BoC sẽ có thêm dư địa để duy trì chính sách nới lỏng, qua đó có thể hỗ trợ đồng tiền Canada.

Nhà đầu tư nên theo dõi sát diễn biến ngoại giao và số liệu CPI — đây sẽ là hai yếu tố định hình quỹ đạo của cặp tỷ giá trong bối cảnh nền tảng cơ bản đầy mâu thuẫn hiện nay.