05.02.202604:35 Forex Analysis & Reviews: Tổng quan EUR/USD. Ngày 5 tháng 2. Lạm phát EU gây vấn đề cho đồng Euro

Cặp tiền tệ EUR/USD giao dịch rất trì trệ vào thứ Tư, như thể nó đang miễn cưỡng. Như thường lệ, trong phiên giao dịch của Mỹ, chúng ta đã quan sát thấy những biến động thú vị hơn, được thúc đẩy bởi tình hình kinh tế vĩ mô của Mỹ. Chúng ta nên bàn về điều gì trước tiên? Chắc chắn là báo cáo về lạm phát của châu Âu. Theo kết quả tháng Giêng, chỉ số giá tiêu dùng đã giảm xuống còn 1,7%, như đã dự đoán. Tỷ lệ này có thể không phải là quá thấp, nhưng nó gần với mức đó. Hãy nhớ rằng ECB đang đối mặt với hai thách thức lớn vào năm 2026: đồng euro cao và lạm phát thấp. Hơn nữa, đồng euro cao có thể là lý do cho lạm phát thấp.

Nếu đồng tiền châu Âu tăng giá so với các đối thủ (đặc biệt là so với đồng đô la Mỹ), nó làm giảm xuất khẩu của châu Âu. Các công ty và nhà máy châu Âu thu được ít doanh thu hơn và buộc phải cắt giảm sản xuất và nhân sự. Kết quả là, nền kinh tế chậm lại hơn nữa. Một nền kinh tế chậm lại dẫn đến lạm phát thấp hơn. Và lạm phát thấp, tự bản thân nó, là một vấn đề đối với ECB, tổ chức đã nỗ lực đạt được mức ổn định 2% trong năm qua.

Lối thoát nào cho tình huống này? Lối thoát giản đơn nhất trong tất cả các khả năng là hạ lãi suất. Hạ lãi suất sẽ thúc đẩy lạm phát và làm yếu đồng euro. Thực sự, kết luận thứ hai có thể dễ dàng bị phản bác trong hoàn cảnh hiện tại. Hãy nhớ rằng năm 2025, ECB đã tích cực hạ lãi suất trong nửa đầu năm, nhưng đồng tiền châu Âu vẫn tăng đột biến. Do đó, nếu Donald Trump tiếp tục tuân thủ những chính sách hoàn toàn khó đoán của mình, thì không thể chắc chắn rằng việc giảm lãi suất chủ chốt của ECB sẽ làm giảm giá trị của đồng euro một cách hiệu quả như ECB mong muốn.

Nhìn chung, khu vực Eurozone đang đối mặt với những thách thức mới, bao gồm một thách thức: Donald Trump. Hôm nay, Christine Lagarde sẽ phát biểu sau cuộc họp của ECB, vì vậy chúng ta có thể mong đợi những bình luận về chính sách tiền tệ và lạm phát. Chủ tịch ECB có thể làm sáng tỏ mọi thứ và cung cấp cho thị trường những hướng dẫn cần thiết. Tuy nhiên, chúng tôi nhắc lại rằng ngay cả việc nới lỏng chính sách tiền tệ mới của ECB cũng không đảm bảo sự giảm giá của đồng tiền châu Âu. Không chỉ riêng ECB. Ví dụ, Fed cũng dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất chủ chốt ít nhất hai lần trong năm nay. Nếu Trump có thể kiểm soát Fed thông qua Kevin Warsh và sa thải tất cả các quan chức mà ông không thích, thì việc cắt giảm lãi suất có thể đáng kể hơn nhiều.

Nếu Fed cắt giảm lãi suất chỉ hai lần và ECB cũng cắt giảm lãi suất hai lần, thì thị trường sẽ có lý do gì để bỏ đồng euro để chuyển sang đồng đô la không ổn định? Vì vậy, có lẽ châu Âu sẽ phải chấp nhận xuất khẩu giảm, lạm phát giảm dưới mức mục tiêu, tăng trưởng kinh tế chậm lại, và đồng tiền tăng giá. Những quân bài trong tay của Trump, giúp ông đảm bảo sự suy giảm của đồng đô la, mạnh hơn đáng kể.

Mức độ biến động trung bình của cặp EUR/USD trong năm ngày giao dịch gần nhất tính đến ngày 5 tháng 2 là 83 pip, được coi là "trung bình". Chúng tôi dự đoán cặp này sẽ dao động trong khoảng từ 1.1710 đến 1.1876 vào thứ Năm. Kênh hồi quy tuyến tính trên đang hướng lên, cho thấy sự tăng trưởng hơn nữa của đồng euro. Chỉ báo CCI đã vào vùng quá mua và hình thành hai phân kỳ "gấu", báo hiệu khả năng điều chỉnh sắp xảy ra.

Các mức hỗ trợ gần nhất:

S1 – 1.1719

S2 – 1.1597

S3 – 1.1475

Các mức kháng cự gần nhất:

R1 – 1.1841

R2 – 1.1963

R3 – 1.2085

Khuyến nghị giao dịch:

Cặp EUR/USD tiếp tục điều chỉnh mạnh trong xu hướng đi lên. Bối cảnh kinh tế toàn cầu vẫn cực kỳ tiêu cực đối với đồng đô la. Cặp này đã trải qua bảy tháng trong kênh đi ngang và giờ đây dường như sẵn sàng tiếp tục xu hướng toàn cầu năm 2025. Không có cơ sở cơ bản nào cho sự tăng trưởng dài hạn của đồng đô la. Nếu giá dưới đường trung bình động, có thể xem xét các vị thế bán nhỏ với mục tiêu tại 1.1719 dựa trên cơ sở kỹ thuật thuần túy. Vị thế mua với mục tiêu 1.1963 và 1.2085 vẫn còn phù hợp khi giá trên đường trung bình động.

Giải thích cho các minh họa:

• Các kênh hồi quy tuyến tính giúp xác định xu hướng hiện tại. Nếu cả hai hướng cùng một phía, điều đó cho thấy có một xu hướng mạnh;
• Đường trung bình động (cài đặt 20,0, có làm mịn) xác định xu hướng ngắn hạn và hướng giao dịch nên thực hiện hiện tại;
• Các mức Murray là các mức mục tiêu cho các chuyển động và điều chỉnh;
• Các mức độ biến động (đường màu đỏ) là kênh giá có khả năng mà cặp sẽ nằm trong đó trong vài ngày tới dựa trên các chỉ báo biến động hiện tại;
• Chỉ báo CCI – khi chỉ báo này vào vùng quá bán (dưới -250) hoặc vào vùng quá mua (trên +250) thì cho thấy xu hướng đảo chiều theo hướng ngược lại sắp tới gần.