05.02.202604:35 Forex Analysis & Reviews: ภาพรวม EUR/USD วันที่ 5 กุมภาพันธ์: อัตราเงินเฟ้อในสหภาพยุโรปสร้างปัญหาให้กับยูโร

คู่สกุลเงิน EUR/USD เคลื่อนไหวอย่างเชื่องช้ามากในวันพุธ ราวกับไม่อยากจะเคลื่อนไหวตามธรรมชาติ ในช่วงการซื้อขายอเมริกันนั้น เราได้เห็นการเคลื่อนไหวที่น่าสนใจมากขึ้นซึ่งได้รับผลกระทบจากปัจจัยเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ควรจะเริ่มต้นพูดถึงอะไรบ้าง? แน่นอนว่ารายงานเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อของยุโรป จะเห็นได้ว่าในเดือนมกราคม ดัชนีราคาผู้บริโภคชะลอตัวลงที่ 1.7% ตามที่คาดการณ์ไว้ ซึ่งอัตรานี้อาจไม่ต่ำอย่างวิกฤติมากแต่ก็ใกล้เคียงกับระดับนั้น โปรดจำว่า ECB อาจต้องเผชิญกับสองปัญหาใหญ่อย่างในปี 2026 คือค่าเงินยูโรสูงและอัตราเงินเฟ้อต่ำ นอกจากนี้ ค่าเงินยูโรที่สูงอาจเป็นสาเหตุที่ทำให้อัตราเงินเฟ้อต่ำด้วย

หากค่าเงินยูโรแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับคู่แข่ง (โดยเฉพาะเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ) มันจะลดการส่งออกของยุโรป บริษัทและโรงงานของยุโรปจะถูกบังคับให้ลดการผลิตและลดพนักงาน ส่งผลให้อัตราการเติบโตของเศรษฐกิจชะลอตัวลงอีกครั้ง และเศรษฐกิจที่เติบโตช้าจะนำไปสู่การที่อัตราเงินเฟ้อลดต่ำลง และอัตราเงินเฟ้อต่ำก็เป็นปัญหาสำหรับ ECB ซึ่งพยายามจะคงเป้าหมายที่ 2% อย่างมั่นคงมาตลอดปีที่ผ่านมา

ทางออกจากสถานการณ์นี้คืออะไร? ทางออกที่ง่ายและชัดเจนที่สุดในบรรดาความเป็นไปได้ทั้งหมดก็คือการลดอัตราดอกเบี้ย การลดอัตราดอกเบี้ยจะทำให้อัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นและทำให้ค่าเงินยูโรอ่อนลง อย่างไรก็ตาม ข้อสรุปที่ว่านี้สามารถโต้แย้งในสถานการณ์ปัจจุบันได้อย่างง่าย จำได้ว่าในปี 2025 ECB ได้มีการลดอัตราดอกเบี้ยอย่างแข็งขันในช่วงครึ่งปีแรก แต่ค่าเงินยูโรก็ยังเพิ่มขึ้นอย่างมาก ดังนั้น หาก Donald Trump ยังคงยึดมั่นนโยบายที่ไม่สามารถคาดเดาได้ ก็ไม่อาจกล่าวได้แน่ชัดว่าการลดอัตราดอกเบี้ยหลักของ ECB จะลดค่าของเงินยูโรได้อย่างมีประสิทธิภาพตามที่ ECB คาดหวัง

โดยทั่วไป เขตเศรษฐกิจยูโรโซนกำลังเผชิญกับความท้าทายใหม่ ๆ และหนึ่งในนั้นคือ Donald Trump วันนี้ Christine Lagarde จะกล่าวถ้อยแถลงหลังจากการประชุมของ ECB ดังนั้นเราน่าจะได้ยินความคิดเห็นเกี่ยวกับนโยบายการเงินและอัตราเงินเฟ้อ ประธาน ECB อาจชี้แจงสถานการณ์ทั้งหมดและให้แนวทางที่จำเป็นต่อตลาด อย่างไรก็ตาม เราขอย้ำว่าแม้ว่า ECB จะผ่อนคลายการดำเนินนโยบายการเงินใหม่ก็ไม่ได้รับประกันว่าค่าเงินยุโรปจะลดลง เพราะไม่ใช่เพียง ECB เท่านั้น ธนาคารกลางสหรัฐฯ ก็มีแนวโน้มจะลดอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อยสองครั้งในปีนี้อีกด้วย หาก Trump สามารถควบคุมธนาคารกลางสหรัฐฯ ผ่านทาง Kevin Warsh และการถอดถอนเจ้าหน้าที่ที่เขาไม่ชอบ อัตราดอกเบี้ยที่ถูกลดอาจมากขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

หากธนาคารกลางสหรัฐฯ ลดอัตราดอกเบี้ยเพียงสองครั้งและ ECB ก็ลดอัตราดอกเบี้ยสองครั้งด้วย แล้วตลาดจะมีเหตุผลอะไรที่จะทิ้งเงินยูโรและเทความเชื่อถือต่อดอลลาร์ที่ไม่แน่นอน? ดังนั้น ยุโรปอาจต้องยอมรับการส่งออกที่ลดลง อัตราเงินเฟ้อที่ต่ำกว่าที่กำหนด การเติบโตทางเศรษฐกิจชะลอตัว และค่าเงินที่สูงขึ้น ไพ่ในมือของ Trump ที่ทำให้ดอลลาร์ลดลงมีมากมายและแข็งแรงพอสมควร

ความผันผวนเฉลี่ยของคู่เงิน EUR/USD ในช่วงห้าวันทำการสุดท้ายถึงวันที่ 5 กุมภาพันธ์ อยู่ที่ 83 จุด ซึ่งถือว่า "ปานกลาง" เราคาดว่าคู่นี้จะเคลื่อนที่อยู่ระหว่าง 1.1710 ถึง 1.1876 ในวันพฤหัสบดี ช่องเชิงเส้นขึ้นบ่งชี้ที่จะมีการเติบโตต่อไปของยูโร ตัวชี้วัด CCI ได้เข้าสู่โซนซื้อมากเกินไปและเกิด 'bullish' divergence สองครั้ง ซึ่งเป็นสัญญาณการถูกล่ากลับที่จะเกิดขึ้น

แนวรับใกล้ที่สุด:

S1 – 1.1719

S2 – 1.1597

S3 – 1.1475

แนวต้านใกล้ที่สุด:

R1 – 1.1841

R2 – 1.1963

R3 – 1.2085

คำแนะนำการซื้อขาย:

คู่เงิน EUR/USD ยังวิ่งในทิศทางแนวโน้มขาขึ้นที่ค่อนข้างแข็งแรง ภาพรวมพื้นฐานทั่วโลกที่ยังคงเป็นลบอย่างมากกับดอลลาร์ คู่นี้ใช้เวลาเจ็ดเดือนอยู่ในช่องข้างและตอนนี้ดูเหมือนพร้อมที่จะกลับเข้าสู่แนวโน้มโลกของปี 2025 อีกครั้ง ไม่มีพื้นฐานทางเศรษฐกิจสำหรับการเติบโตระยะยาวของดอลลาร์ หากราคาต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ อาจพิจารณาวางตำแหน่งสั้นๆ ด้วยเป้าหมายที่ 1.1719 ด้วยเหตุผลทางเทคนิคอย่างเดียว ตำแหน่งยาวที่มีเป้าหมายที่ 1.1963 และ 1.2085 ยังคงมีความเกี่ยวข้องเมื่อราคาอยู่เหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่

คำอธิบายประกอบภาคผนวก:

• ช่องเชิงเส้นขึ้นช่วยในการกำหนดแนวโน้มปัจจุบัน ถ้าทั้งสองมุ่งหน้าไปในทิศทางเดียวกัน นั่นแสดงถึงแนวโน้มที่แข็งแรง;
• เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (ตั้งค่า 20,0, แบบเรียบ) กำหนดแนวโน้มระยะสั้นและทิศทางที่ควรเทรดในขณะนี้;
• ระดับ Murray คือระดับเป้าหมายสำหรับการเคลื่อนไหวและการแก้ไข;
• ระดับความผันผวน (เส้นสีแดง) เป็นช่องราคาที่คาดว่า คู่เงินจะอยู่ในช่วงวันถัดไปตามตัวชี้วัดความผันผวนในปัจจุบัน;
• ตัวชี้วัด CCI – เมื่อเข้าไปในพื้นที่ที่ซื้อมากเกินไป (มากกว่า +250) เป็นสัญญาณว่าแนวโน้มใกล้จะเปลี่ยนทิศทางตรงข้าม;