23.01.202600:49 Forex Analysis & Reviews: AUD/USD. Đồng đô la Úc tăng giá: "Australian Non-Farms" thể hiện điều gì?

Cặp tiền AUD/USD đang tăng lên tích cực trong bốn ngày liên tiếp, đạt mức giá cao nhất trong 15 tháng vào thứ Năm. Lần đầu tiên kể từ mùa thu 2024, đồng đô la Úc đã kiểm tra mức 68, đánh dấu 0.6840.

Đà tăng của cặp tiền này không chỉ do sự suy yếu của đồng đô la Mỹ mà còn nhờ sự mạnh lên của đồng đô la Úc. Đặc biệt, sự ủng hộ cho đồng Aussie vào thứ Năm đến từ dữ liệu thị trường lao động của Úc, phần lớn nằm trong "vùng xanh".

Vì vậy, tỷ lệ thất nghiệp trên Lục địa Xanh giảm xuống còn 4,1%. Đây là mức thấp nhất kể từ tháng Năm năm ngoái. Vào tháng Chín, tỷ lệ thất nghiệp đạt 4,5%, sau đó duy trì ở mức 4,3% trong hai tháng, trước khi giảm xuống 4,1% vào tháng Mười Hai (trong khi phần lớn các nhà phân tích tin rằng con số này sẽ duy trì ở mức tháng Mười Một).

Tổng số người có việc làm trong tháng Mười Hai tăng thêm 65.000 người (con số cao nhất kể từ tháng Tư năm ngoái). Mức tăng việc làm này cao hơn gấp đôi so với dự báo (28.000).

Còn có một điểm rất quan trọng khác. Sự tăng trưởng mạnh mẽ trong số liệu việc làm tổng thể được thúc đẩy bởi sự gia tăng trong việc làm toàn thời gian, trong khi thành phần việc làm bán thời gian cho thấy sự yếu kém trong động lực (tỷ lệ 54,8 / 10,4 nghìn). Đây có lẽ là tín hiệu chính của báo cáo. Nó chỉ ra rằng các doanh nghiệp chủ yếu đang tuyển dụng người cho dài hạn, thay vì chỉ đáp ứng nhu cầu ngắn hạn. Thực tế này trực tiếp làm tăng áp lực tiền lương và lạm phát nội địa. Không giống như sự gia tăng trong việc làm bán thời gian, sự cân bằng này (hay nói đúng hơn là sự mất cân bằng tích cực) phản ánh sự thắt chặt thực sự của thị trường lao động, tăng cường tầm quan trọng của dữ liệu tháng Mười Hai đối với Ngân hàng Dự trữ.

Thành phần duy nhất của báo cáo lọt vào vùng đỏ là Tỷ lệ Tham gia. Tuy nhiên, không có lý do để lo ngại ở đây: tỷ lệ dân số trong độ tuổi lao động là 66,7% vào tháng Mười Hai (cũng như tháng Mười Một), trong khi các nhà phân tích dự báo một sự tăng nhẹ lên 66,7%. Đồng thời, tổng số giờ làm việc trong tất cả các hình thức việc làm đạt mức kỷ lục, tăng thêm 8 triệu giờ trong tháng Mười Hai lên 2.001 triệu.

Báo cáo này chỉ ra điều gì? Trước hết, cần lưu ý rằng một thị trường lao động mạnh đã bù đắp cho sự giảm lạm phát ở Úc. Tôi muốn nhắc lại rằng vào tháng Mười Một, chỉ số giá tiêu dùng tổng thể theo tháng duy trì ở mức bằng không (giống như tháng Mười), trong khi hầu hết các nhà phân tích dự đoán một sự tăng nhẹ là 0,1%. Theo năm, CPI tổng thể đạt 3,4%, so với dự báo 3,8%. Chỉ số này đã tăng tốc liên tục trong bốn tháng, nhưng chậm lại nhiều hơn mong đợi vào tháng Mười Một.

Tuy nhiên, mặc dù báo cáo lạm phát có sắc đỏ, cặp AUD/USD vẫn làm mới mức giá cao trong 15 tháng, kiểm tra mức 68. Điều này không chỉ do sự yếu kém chung của đồng USD mà còn do sự mạnh lên của đồng đô la Úc.

Thực tế là, mặc dù CPI tháng Mười Một chậm lại, lạm phát ở Úc vẫn trên mức mục tiêu của Ngân hàng Dự trữ (2-3%). Sau cuộc họp RBA gần đây, ngân hàng trung ương tuyên bố rằng họ sẵn sàng thực hiện các biện pháp thắt chặt nếu lạm phát vượt qua mức mục tiêu của ngân hàng trung ương "trên cơ sở bền vững." Ngoài ra, CPI đã ở trên mức ba phần trăm kể từ tháng Tám năm ngoái.

Thứ hai, dữ liệu tăng CPI theo quý sẽ đóng vai trò quyết định đối với RBA. Báo cáo tương ứng (cho quý 4 năm 2025) sẽ được công bố vào tuần tới (ngày 28 tháng Một). Theo động thái của lạm phát hàng tháng, dự kiến báo cáo này sẽ hỗ trợ đồng đô la Úc.

Thứ ba, báo cáo thị trường lao động được công bố vào thứ Năm cho phép ngân hàng trung ương không chỉ duy trì vị thế chờ đợi mà còn đưa ra một luận điệu "diều hâu". Do đó, các thành viên của RBA vẫn có hai lựa chọn trên bàn: duy trì hiện trạng hoặc tăng lãi suất.

Vì vậy, xu hướng tăng trong cặp AUD/USD là hợp lý và có cơ sở nền tảng vững chắc. Bối cảnh nền tảng hiện có đóng góp vào sự tăng giá tiếp tục, không chỉ do sự yếu kém của đồng đô la Mỹ mà còn do sự mạnh lên của đồng đô la Úc.

Phân tích "kỹ thuật" cũng chỉ ra điều tương tự. Trên tất cả các khung thời gian cao hơn (H4, D1, W1, MN), cặp AUD/USD đang ở mức trên hoặc giữa các đường giữa và trên của chỉ báo Bollinger Bands, cũng như trên tất cả các đường chỉ báo Ichimoku (trừ MN), trên biểu đồ bốn giờ và hàng ngày hình thành tín hiệu "Diễu hành các đường" tăng giá. Mục tiêu đầu tiên, và cho đến nay là mục tiêu duy nhất cho sự chuyển động đi lên, là mức 0,6900, tương ứng với đường trên của chỉ báo Bollinger Bands trên khung thời gian MN.