11.06.202415:50 Forex Analysis & Reviews: EUR/USD: Điều gì sẽ xảy ra từ lạm phát của Mỹ?

Cặp tiền tệ EUR/USD đã ở trong giai đoạn tăng trưởng kể từ ngày 16 tháng 4. Tình hình chỉ thay đổi vào cuối tuần trước khi ECB quyết định bắt đầu nới lỏng chính sách tiền tệ. Quyết định này đã được mong đợi từ lâu, nhưng vẫn có một số nghi ngờ cho đến khi nó được chính thức công bố. Hoặc hy vọng. Hy vọng chủ yếu thuộc về những người đầu cơ giá lên, những người đã đẩy giá đồng tiền châu Âu tăng lên trong gần hai tháng. Nếu ECB đã trì hoãn việc cắt giảm lãi suất đầu tiên đến cuộc họp tiếp theo, đồng tiền châu Âu có thể sẽ duy trì xu hướng tăng giá của nó. Tuy nhiên, euro đã tăng đủ trong vài tháng qua. ECB sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất trong bất kỳ trường hợp nào.

Tương tự, Fed cũng sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất vào một thời điểm nào đó, nhưng thời điểm này rất quan trọng. Thị trường không thể đồng thời phản ứng với việc cắt giảm lãi suất của cả Fed và ECB nếu các quá trình này bắt đầu cách nhau sáu tháng. Hợp lý hơn là trước tiên phản ứng với sự nới lỏng ở Khu vực đồng euro và sau đó là ở Mỹ. Do đó, thị trường sẽ bị chi phối bởi xu hướng giảm cho đến mùa thu-mùa đông, và sau đó (khi FOMC bắt đầu thảo luận công khai về việc nới lỏng chính sách tiền tệ), sẽ là thời điểm của xu hướng tăng.

Tuy nhiên, chúng ta vẫn còn xa thời điểm đó. Tuần này, sẽ có cuộc họp FOMC, nhưng báo cáo lạm phát quan trọng hơn rất nhiều. Như trước đây, chính sách tiền tệ của Fed phụ thuộc cụ thể vào lạm phát. Nếu chỉ số giá tiêu dùng không cho thấy giá trị mong muốn, ngân hàng trung ương không có lý do để thay đổi lãi suất.

Lạm phát ở Mỹ đã rất mâu thuẫn trong năm qua. Trong khi lạm phát cơ bản đã chậm lại đều đặn gần như mỗi tháng, chỉ số chính đã dao động giữa 3.0% và 3.7% trong một năm. Lạm phát cơ bản có khả năng sẽ ngừng chậm lại trong những tháng tới và cũng sẽ duy trì trên 3%. Cả hai chỉ số duy trì trên 3% sẽ không cho phép Fed bắt đầu nới lỏng chính sách tiền tệ.

Kỳ vọng của các nhà giao dịch đối với lạm phát tháng Năm là khoảng 3.4% đối với lạm phát chính và 3.5% đối với lạm phát cơ bản. Không có sự chậm lại được kỳ vọng đối với lạm phát chính trong tháng Năm, trong khi lạm phát cơ bản có thể giảm tối đa 0.1%. Những thay đổi như vậy sẽ không có hậu quả lớn đối với đồng đô la. Tuy nhiên, giá trị thực tế có thể khác biệt đáng kể so với kỳ vọng của thị trường.

Có thể kỳ vọng đồng đô la sẽ tăng vào hôm thứ Tư nếu lạm phát duy trì ở mức 3.4% và 3.5% tương ứng, hoặc nếu giá trị thực tế cao hơn. Những người mua đồng đô la có thể rút khỏi thị trường nếu lạm phát chậm lại hoặc chậm lại nhiều hơn mong đợi. Tôi muốn nhắc bạn rằng phản ứng của các nhà giao dịch đối với các con số thực tế phụ thuộc vào xu hướng. Hiện tại, đồng đô la đang tăng, do đó, ngay cả giá trị lạm phát trung lập cũng có thể giúp nó tiếp tục tăng. Để thấy sự suy giảm của đồng đô la Mỹ, chúng ta cần các con số "xấu".

Kết luận:

XU hướnG cho cặp EUR/USD đã trở nên tiêu cực, và điều này rất quan trọng. Trong hai tháng qua, chúng ta đã thường xuyên thấy các tình huống mà các số liệu kinh tế không quá tồi tệ đối với đồng đô la Mỹ, nhưng nó vẫn giảm. Giờ đây, tình hình có thể đảo ngược. Những người mua đô la đã trở nên tích cực và có thể sử dụng hầu hết các thống kê cho lợi thế của họ. Do đó, vào hôm thứ Tư, lạm phát Mỹ cần phải giảm 0.2% hoặc nhiều hơn để chúng ta thấy sự suy giảm của đồng đô la Mỹ. Trong các trường hợp khác, phản ứng của thị trường sẽ không đáng kể, hoặc đồng đô la sẽ tiếp tục tăng.