Дональд Трамп, 45-й президент Соединенных Штатов, объявил план на первые 100 дней после инаугурации. Попробуем предположить, как поведут себя рынки и российская валюта.
Первое, что сделает Трамп на посту президента, – выйдет из соглашения о Транстихоокеанском партнерстве. Об этом он уже говорил в ходе предвыборной кампании. Он планирует развивать экономику США, производство страны, поэтому в подобных союзах нет нужды.
ТТР – катастрофа для Америки, считает Трамп.
Что это будет значить для рынка? Здесь все очевидно: отказ от Транстихоокеанского партнерства сыграет в пользу роста доллара. Однако американская валюта и так поднималась в последнее время достаточно ощутимыми темпами. В последние несколько лет на рынках все развивается настолько быстро, что уже никто не ждет заявлений президента: трейдеры самостоятельно делают выводы.
Очевидно, что подавляющий объем реформ нового президента США направлен на возвращение капитала в Америку, а это один из важных факторов укрепления доллара. Отказ от ТТР – лишь одна часть этого плана.
Что это будет значить для рубля? На фоне последней волны укрепления доллара на рынке не отмечалось каких-либо панических распродаж российской валюты.
Мы видели, как доллар рос в паре с евро, а рубль был достаточно слабым в паре с долларом, но при этом в паре с евро чувствовал себя вполне уверенно. Как и раньше, рубль дает большую реакцию на стоимость нефти. Отметим, что раньше курс американца очень сильно влиял на стоимость сырья, в частности на цену нефти, но в последнее время эта зависимость ушла, и если нефть будет дорожать, то, скорее всего, и рубль будет чувствовать себя более уверенно, просто в паре с долларом будет более слабым.
Также Трамп сказал о том, что в первые 100 дней своего руководства планирует снять ограничения на производство энергоносителей, включая добычу сланцевой нефти и газа.
Стоит отметить, что планы Трампа в области энергоресурсов противоположны политике Обамы. Трамп заявил о намерении снять ограничения на добычу и бурение на землях, которые находятся в федеральной собственности, и содействовать строительству нефтегазовой инфраструктуры, в частности трубопроводов.
Естественно, главными бенефициарами станут энергетические компании США, однако не все зависит от ограничений или их отсутствия. Компании имеют уровень рентабельности добычи, и еще не факт, что при текущей стоимости барреля они с большой охотой возьмутся за разработку новых месторождений. Если говорить о сланцевом секторе, то, согласно последним данным, сокращение затрат на добычу замедлилось. Иными словами, дальше делать добычу значительно ниже в цене не получается, а значит, и здесь есть свои преграды. Вместе с тем многое зависит от условий финансирования, а сейчас отмечается его значительное ужесточение. Уже нельзя спокойно размещать «мусорные» облигации под очень низкие процентные ставки и ни о чем не волноваться.
Кроме того, ожидается, что Федеральная резервная система в декабре поднимет ставку, что усложнит получение займов. Стоит сказать, что трейдеры оценивают вероятность данного события в 100%.
Таким образом, можно предположить, что снятие ограничений еще не дает гарантии увеличения добычи. Вместе с тем основную роль на сегодняшнем рынке играют ОПЕК и соглашение внутри организации относительно заморозки уровней добычи. 30 ноября все узнают, смогли ли страны найти компромисс.
Можно сделать вывод, что пока рубль не будет реагировать на реформу Трампа, так как и нефтерынок все еще будет обращать внимание на первичные факторы. К тому же не совсем ясно, какую стратегию выберет Трамп для внешней политики. Никто не забыл, что новый президент заявлял о планах пересмотреть снятие санкций с Ирана и даже усилить их.
