Встреча лидеров России и США на Аляске хоть и не вызвала рыночной эйфории, все же рассматривается как значимый политический сигнал. Сам факт переговоров уже воспринимается участниками рынка как фактор, снижающий геополитическую неопределенность. Но будет ли за ним реальный экономический эффект?
Рубль: зыбкая стабильность
Курс доллара по-прежнему держится вблизи отметки 80 рублей, несмотря на бурную повестку. Фондовый индекс Московской биржи начал неделю со снижения, а нефть Brent продолжает торговаться около 66 долларов за баррель.
Валютный рынок сохраняет равновесие, и в этом есть определенный парадокс: рубль выглядит устойчивым, несмотря на явные предпосылки к ослаблению.
По оценкам аналитиков, в ближайшие месяцы рубль может демонстрировать мягкое ослабление, двигаясь в диапазоне 80–84 рубля за доллар. Причины не столько внешнеполитические, сколько внутренние: снижение ключевой ставки ЦБ, активный внутренний спрос на валюту и восстановление импорта.
Даже в случае положительных сдвигов в переговорах быстрых улучшений во внешней торговле ждать не приходится. Окно возможностей может приоткрыться, но не распахнуться.
Сценарии: от умеренного позитива до осторожного негатива
Аналитики рассматривают два базовых сценария.
Позитивный: при дальнейших переговорах и даже частичном ослаблении санкций возможен отложенный эффект в виде укрепления рубля. Однако импульс будет ограничен по времени, и в лучшем случае курс рубля останется в диапазоне 78–82.
Негативный: если переговоры не приведут к ощутимым результатам или будут заморожены, курс доллара может начать движение к отметке 86–88 рублей уже осенью. При этом усиливающееся давление на экспортеров и возможные коррекции на рынке нефти будут играть против рубля.
Независимо от исхода саммита волатильность на валютном рынке в ближайшую неделю обещает быть повышенной. Тем не менее в среднесрочной перспективе сохраняется сценарий «медленного ослабления». Есть параллели с 2022 годом: тогда рубль долго держался в стабильном коридоре, но ближе к декабрю уступил позиции.
Фондовый рынок: надежды на перезагрузку
Пока индекс Мосбиржи балансирует между 2900 и 3000 пунктами, но дальнейшее движение будет зависеть от «политической начинки» переговоров. Если появятся реальные сигналы в пользу смягчения санкционной риторики, индекс сможет уверенно преодолеть 3000 и двигаться к 3100 пунктам.
В противном случае – высок риск возвращения к уровню поддержки в районе 2900.
Инвесторы ждут не только риторики, но и конкретных шагов. Лишь в этом случае позитивная динамика на фондовом рынке сможет быть устойчивой, а не ситуативной.
Русофобия как экономический инструмент: риторика меняется?
Некоторые эксперты полагают, что Дональд Трамп может быть готов отказаться от антироссийской риторики как части экономической политики США. С точки зрения прагматизма сотрудничество с Россией в новых геополитических условиях может дать Соединенным Штатам не меньше выгод, чем конфронтация.
Переориентация на глобальную торговлю, рост экспорта и возврат промышленного производства требуют политической гибкости, а значит и более рационального подхода к диалогу с Россией.
Если такая линия будет подтверждена действиями, это может не только поддержать российскую валюту, но и изменить вектор оценки рисков со стороны глобальных инвесторов.
