Рубль замедлил рост, а доллар и евро стабилизировались после затяжного падения. Более того, фьючерсы на американскую валюту уже продемонстрировали резкий отскок от минимальных значений конца лета. Волатильность на рынке остается высокой, но, похоже, пик укрепления национальной валюты остался позади.
За последние дни курс рубля вплотную приблизился к шестимесячным максимумам, однако так и не сумел их обновить. Доллар и евро, напротив, прервали падение и начали корректироваться вверх: котировки ЦБ на 13 марта составили 86,62 рубля за доллар (+0,1%) и 93,97 рубля за евро (+0,3%).
Текущая динамика вполне может указывать на формирование дна: курсы валют демонстрируют резкие движения, но все провалы быстро выкупаются. Это говорит о том, что потенциал снижения иностранных валют уже практически исчерпан.
Возможно, локальные попытки продавить их вниз еще будут, но они, скорее всего, окажутся краткосрочными.
Что поддержит рост доллара?
Несколько факторов указывает на возможное ослабление рубля в ближайшие месяцы:
Сезонное сокращение притока валюты. В зимние месяцы экспорт традиционно высок, что приводит к увеличению предложения иностранной валюты на рынке. Весной эти объемы, вероятно, снизятся, а вместе с ними ослабнет и поддержка рубля.
Рост импорта. В начале года спрос на валюту был слабым из-за низкого импорта. Однако с приходом весны закупки за рубежом обычно увеличиваются, что создает дополнительное давление на рубль.
Геополитическая составляющая. Рубль укрепился на 20% с начала года, что, возможно, уже исчерпало эффект от снижения геополитической премии. Однако с ростом внешних рисков эта премия может вернуться, что окажет давление на российскую валюту.
Чего ждать от курса доллара в апреле?
Эксперты сходятся во мнении, что в следующем месяце доллар, скорее всего, вернется к уровням выше 90 рублей. По мнению экономистов, рубль не заинтересован в излишнем укреплении, так как это снижает доходы экспортеров и налоговые поступления в бюджет.
В этом контексте отметка 90–92 рубля за доллар выглядит вполне обоснованной.
При этом аналитики подчеркивают, что дальнейшая динамика будет зависеть от активности на валютном рынке и стратегии регуляторов. Некоторые эксперты не исключают возможности увидеть доллар и по 75 рублей, но лишь при условии значительного позитива для российской экономики.
Таким образом, рубль, вероятно, уже достиг максимума своей ревальвации, а впереди нас ждет постепенное ослабление национальной валюты. Однако на фоне высокой волатильности рынок может преподнести немало сюрпризов.
