06.04.202620:41 Аналитические обзоры Форекс: Банк Франции вывел свое золото из-под контроля США

Банк Франции нашел элегантный способ вывести часть своих золотых резервов из-под хранения в США, не создавая при этом дипломатического шума: регулятор просто продал металл с прибылью в Нью-Йорке, а затем выкупил его обратно в Европе. В рамках публикации результатов за 2025 финансовый год центральный банк сообщил об «исключительной статье», которая позволила развернуть убыток в 2,9 миллиарда евро в годовую прибыль в 8,1 миллиарда евро. «Доход от активов, находящихся на собственном счете, увеличился на 12,2 миллиарда евро за счет исключительной статьи», - говорится в пресс-релизе Банка Франции от 25 марта. «В 2025 году и в начале 2026 года, несмотря на то,что объем золотых резервов не изменился, Банку Франции пришлось привести оставшуюся часть (5%) в соответствие с техническими нормами, что привело к значительной реализованной валютной прибыли. Этот исключительный валютный доход составил 11 миллиардов евро за 2025 год».
Такой шаг оказался одновременно и продуманным, и чрезвычайно выгодным. В отличие от продолжающейся истории с крупными золотыми запасами Германии в США, которые по-прежнему лежат в хранилищах Федерального резервного банка Нью-Йорка и вызывают недовольство части политиков, Банк Франции не стал поднимать вопрос о репатриации резервов. Вместо этого он дождался, когда золото поднимется к историческим максимумам, продал старые, менее чистые слитки в Нью-Йорке по рыночной цене в долларах США, а затем использовал выручку для покупки в Европе новых слитков, соответствующих обновленным стандартам веса и чистоты, уже на фоне снижения котировок.
В итоге французский центробанк получил классическую беспроигрышную комбинацию: отсутствие политического конфликта с администрацией США на фоне напряженности вокруг тарифов, Гренландии, Украины и теперь Ирана, отсутствие расходов на транспортировку и страховку через Атлантику и, наконец, существенную прибыль от самих операций, укрепившую баланс Банка. «Чистый капитал Банка Франции - то есть собственные средства плюс нереализованные капитальные прибыли по активам - остается крайне устойчивым и составляет 283,4 миллиарда евро против 202,7 миллиарда евро в 2024 году», - отмечается в сообщении. «Чистый капитал Банка Франции включает резерв переоценки государственных золотых и валютных резервов (RRRODE) в размере 11,4 миллиарда евро для покрытия будущих денежных расходов».
Глава Банка Франции Франсуа Виллеруа де Гало заявил журналистам, что решение оставить новые слитки в Париже, а не в Нью-Йорке, «не было политически мотивированным». Общий объем золотых резервов Франции после этих сделок не изменился и по-прежнему составляет около 2437 тонн, при этом весь золотой запас страны теперь хранится в подземном хранилище Федерального бюро казначейства в Ла-Сутеррене.