*см. также: Торговые индикаторы InstaSpot по GBP/USD
GBP/USD вступила в новую неделю в состоянии повышенной неопределенности, торгуясь в районе 1.3400-1.3410 в первой половине американской торговой сессии после резкого отскока на фоне новостей о возможном смягчении позиции США по Ирану. Однако за краткосрочной геополитической коррекцией скрывается фундаментальная трансформация: Банк Англии совершил резкий ястребиный разворот, а рынки пересматривают ожидания в сторону «высоких ставок надолго» на фоне стагфляционных рисков.
Текущая ситуация: временная передышка
В понедельник утром президент США Дональд Трамп объявил о пятидневной отсрочке военных ударов по иранской энергетической инфраструктуре, назвав прошедшие переговоры с Ираном «очень хорошими и продуктивными», отметили мы в нашем сегодняшнем обзоре «EUR/USD: геополитическая пауза не отменяет структурную слабость».
Это заявление вызвало резкое ослабление доллара и отскок пары GBP/USD от уровня 1.3260 к 1.3430.
Однако рынки остаются осторожными. Иранское агентство Fars News опровергло наличие прямых коммуникаций с США, а ультиматум Трампа об открытии Ормузского пролива истекает к концу дня. Администрация США продолжает наращивать военное присутствие в регионе, а цены на нефть остаются в районе 88-90 долларов за баррель WTI и 98-100 Brent.
Ключевым событием прошлой недели стало мартовское заседание Банка Англии. Вопреки ожиданиям рынка (прогнозировался расклад 7:2), все девять членов Комитета по денежно-кредитной политике единогласно проголосовали за сохранение ставки на уровне 3,75%. Это первый единогласный результат с сентября 2021 года.
Причина такого единодушия - ближневосточный конфликт и блокировка Ормузского пролива, которые привели к резкому подорожанию энергоносителей. Если в феврале регулятор ожидал снижения инфляции до целевых 2% к середине года, то теперь прогнозируется ее фиксация в районе 3,5% в первом квартале, с возможным ускорением до 4,0% в третьем квартале.
Британский долговой рынок отреагировал мгновенно:
Великобритания остается особенно уязвимой к внешним инфляционным шокам из-за высокой зависимости от импорта энергоносителей. Даже до текущей эскалации страна демонстрировала наиболее высокую стоимость заимствований среди стран G7.
Ключевой фактор: стагфляционный шок
Экономисты предупреждают, что масштаб переосмысления рынка выглядит «чрезмерным» по сравнению с замедлением роста, которое неизбежно последует, если цены на энергоносители останутся высокими. Рост цен на нефть - это не просто инфляционный шок, но и тормоз для роста: классическая «стагфляционная смесь».
Рынки теперь закладывают почти 85 базисных пунктов повышения ставок на 2026 год. Это делает ранее ожидаемое снижение ставки BoE в третьем квартале 2026 года менее вероятным, а более длительное сохранение ставки - более правдоподобным.
Блокировка Ормузского пролива и удары по энергетической инфраструктуре Катара и Саудовской Аравии (Катар сообщил о потере 17% мощностей по производству СПГ) имеют катастрофические последствия для энергозависимой Британии. Цены на Brent недавно превысили 108 долларов за баррель, что на 60% выше, чем перед февральским заседанием BoE.
Фактор ФРС: ястребиная пауза
Фундаментальная поддержка доллара остается неизменной. На мартовском заседании ФРС сохранила ставку в диапазоне 3,50-3,75%, а обновленный точечный график показал, что большинство чиновников ожидают лишь одного снижения ставки в 2026 году. Число сторонников полного отказа от смягчения выросло с шести до семи.
Данные по рынку труда США остаются устойчивыми: первичные заявки на пособие по безработице составили 205,0 тыс. против прогноза 215,0 тыс. Инфляция (CPI) в феврале достигла 2,4%, а базовый годовой показатель - 2,5%, при этом индекс цен производителей находится на отметках 3,4% и 3,9% (в годовом выражении).
Согласно инструменту CME FedWatch, трейдеры закладывают 91,7% вероятность сохранения ставки на апрельском заседании.
Краткий технический анализ
Пара GBP/USD остается в рамках широкого диапазона 1.3200-1.3500, сформировавшегося с начала марта. Технические индикаторы подают смешанные сигналы.
OsMA рисует гистограммы, которые пересекли снизу вверх нейтральный нулевой уровень, в зоне бычьего рынка (длинных позиций), а 14-дневный индекс относительной силы (RSI) находится в нейтральной зоне (около 49-50), что оставляет пространство для движения в обе стороны.
Наиболее вероятный сценарий в ближайшие недели - консолидация в диапазоне 1.3200-1.3500. Ястребиный разворот BoE поддерживает фунт, но стагфляционные риски и сила доллара ограничивают потенциал роста. Ключевая зона 1.3300 (локальный уровень поддержки) -1.3440 (ЕМА50 на дневном графике) останется в фокусе.
Ключевые события недели
Предстоящие PMI, вероятно, будут более интересными для GBP/USD, чем данные по инфляции, поскольку они дадут первые количественные оценки последствий кризиса.
Заключение
Пара GBP/USD оказалась в сложной ловушке. Ястребиный разворот Банка Англии и закладываемые рынком 85 б.п. повышения ставок создают поддержку для фунта, но стагфляционные риски - сочетание высокой инфляции и замедления роста - ограничивают потенциал укрепления.
Ключевая зона 1.3300-1.3440 и более широкая 1.3200-1.3500 станут ареной решающей битвы в ближайшие дни. Удержание выше 1.3370 (ЕМА200 на дневном графике) сохранит шансы на отскок к верхней границе диапазонов, но пробой ниже откроет дорогу к тестированию семимесячных минимумов.
При любом сценарии волатильность останется высокой. Инвесторам следует внимательно следить за развитием дипломатических контактов вокруг Ормузского пролива и предстоящими данными PMI, которые покажут, насколько глубоко энергетический кризис поразил британскую экономику. Успех будет на стороне тех, кто сможет оценить баланс между ястребиной риторикой BoE и растущими признаками стагфляции в условиях сохраняющейся геополитической неопределенности.
*Taqdim etilgan bozor tahlili axborot tavsifiga ega va bitim tuzish uchun ko'rsatma bo'lib hisoblanmaydi.
С аналитикой от компании ИнстаФорекс Вы всегда будете знать о рыночных трендах! Зарегистрируйтесь в ИнстаФорекс и получите доступ к еще большему количеству бесплатных сервисов для прибыльной торговли.
