*см. также: Торговые индикаторы InstaSpot по GBP/USD
GBP/USD вступила в новую неделю в состоянии повышенной неопределенности, торгуясь в районе 1.3400-1.3410 в первой половине американской торговой сессии после резкого отскока на фоне новостей о возможном смягчении позиции США по Ирану. Однако за краткосрочной геополитической коррекцией скрывается фундаментальная трансформация: Банк Англии совершил резкий ястребиный разворот, а рынки пересматривают ожидания в сторону «высоких ставок надолго» на фоне стагфляционных рисков.
Текущая ситуация: временная передышка
В понедельник утром президент США Дональд Трамп объявил о пятидневной отсрочке военных ударов по иранской энергетической инфраструктуре, назвав прошедшие переговоры с Ираном «очень хорошими и продуктивными», отметили мы в нашем сегодняшнем обзоре «EUR/USD: геополитическая пауза не отменяет структурную слабость».
Это заявление вызвало резкое ослабление доллара и отскок пары GBP/USD от уровня 1.3260 к 1.3430.
Однако рынки остаются осторожными. Иранское агентство Fars News опровергло наличие прямых коммуникаций с США, а ультиматум Трампа об открытии Ормузского пролива истекает к концу дня. Администрация США продолжает наращивать военное присутствие в регионе, а цены на нефть остаются в районе 88-90 долларов за баррель WTI и 98-100 Brent.
Ключевым событием прошлой недели стало мартовское заседание Банка Англии. Вопреки ожиданиям рынка (прогнозировался расклад 7:2), все девять членов Комитета по денежно-кредитной политике единогласно проголосовали за сохранение ставки на уровне 3,75%. Это первый единогласный результат с сентября 2021 года.
Причина такого единодушия - ближневосточный конфликт и блокировка Ормузского пролива, которые привели к резкому подорожанию энергоносителей. Если в феврале регулятор ожидал снижения инфляции до целевых 2% к середине года, то теперь прогнозируется ее фиксация в районе 3,5% в первом квартале, с возможным ускорением до 4,0% в третьем квартале.
Британский долговой рынок отреагировал мгновенно:
Великобритания остается особенно уязвимой к внешним инфляционным шокам из-за высокой зависимости от импорта энергоносителей. Даже до текущей эскалации страна демонстрировала наиболее высокую стоимость заимствований среди стран G7.
Ключевой фактор: стагфляционный шок
Экономисты предупреждают, что масштаб переосмысления рынка выглядит «чрезмерным» по сравнению с замедлением роста, которое неизбежно последует, если цены на энергоносители останутся высокими. Рост цен на нефть - это не просто инфляционный шок, но и тормоз для роста: классическая «стагфляционная смесь».
Рынки теперь закладывают почти 85 базисных пунктов повышения ставок на 2026 год. Это делает ранее ожидаемое снижение ставки BoE в третьем квартале 2026 года менее вероятным, а более длительное сохранение ставки - более правдоподобным.
Блокировка Ормузского пролива и удары по энергетической инфраструктуре Катара и Саудовской Аравии (Катар сообщил о потере 17% мощностей по производству СПГ) имеют катастрофические последствия для энергозависимой Британии. Цены на Brent недавно превысили 108 долларов за баррель, что на 60% выше, чем перед февральским заседанием BoE.
Фактор ФРС: ястребиная пауза
Фундаментальная поддержка доллара остается неизменной. На мартовском заседании ФРС сохранила ставку в диапазоне 3,50-3,75%, а обновленный точечный график показал, что большинство чиновников ожидают лишь одного снижения ставки в 2026 году. Число сторонников полного отказа от смягчения выросло с шести до семи.
Данные по рынку труда США остаются устойчивыми: первичные заявки на пособие по безработице составили 205,0 тыс. против прогноза 215,0 тыс. Инфляция (CPI) в феврале достигла 2,4%, а базовый годовой показатель - 2,5%, при этом индекс цен производителей находится на отметках 3,4% и 3,9% (в годовом выражении).
Согласно инструменту CME FedWatch, трейдеры закладывают 91,7% вероятность сохранения ставки на апрельском заседании.
Краткий технический анализ
Пара GBP/USD остается в рамках широкого диапазона 1.3200-1.3500, сформировавшегося с начала марта. Технические индикаторы подают смешанные сигналы.
OsMA рисует гистограммы, которые пересекли снизу вверх нейтральный нулевой уровень, в зоне бычьего рынка (длинных позиций), а 14-дневный индекс относительной силы (RSI) находится в нейтральной зоне (около 49-50), что оставляет пространство для движения в обе стороны.
Наиболее вероятный сценарий в ближайшие недели - консолидация в диапазоне 1.3200-1.3500. Ястребиный разворот BoE поддерживает фунт, но стагфляционные риски и сила доллара ограничивают потенциал роста. Ключевая зона 1.3300 (локальный уровень поддержки) -1.3440 (ЕМА50 на дневном графике) останется в фокусе.
Ключевые события недели
Предстоящие PMI, вероятно, будут более интересными для GBP/USD, чем данные по инфляции, поскольку они дадут первые количественные оценки последствий кризиса.
Заключение
Пара GBP/USD оказалась в сложной ловушке. Ястребиный разворот Банка Англии и закладываемые рынком 85 б.п. повышения ставок создают поддержку для фунта, но стагфляционные риски - сочетание высокой инфляции и замедления роста - ограничивают потенциал укрепления.
Ключевая зона 1.3300-1.3440 и более широкая 1.3200-1.3500 станут ареной решающей битвы в ближайшие дни. Удержание выше 1.3370 (ЕМА200 на дневном графике) сохранит шансы на отскок к верхней границе диапазонов, но пробой ниже откроет дорогу к тестированию семимесячных минимумов.
При любом сценарии волатильность останется высокой. Инвесторам следует внимательно следить за развитием дипломатических контактов вокруг Ормузского пролива и предстоящими данными PMI, которые покажут, насколько глубоко энергетический кризис поразил британскую экономику. Успех будет на стороне тех, кто сможет оценить баланс между ястребиной риторикой BoE и растущими признаками стагфляции в условиях сохраняющейся геополитической неопределенности.
*Ұсынылып отырған нарық талдауы ақпараттық сипатта және мәміле жасаудың нұсқаулығы болып табылмайды.
ИнстаФорекс компаниясы ұсынған аналитикамен Сіз әрдайым нарықтық трендтер туралы білетін боласыз! ИнстаФорексте тіркеліп, табысты сауда үшін көптеген тегін сервистерге қол жеткіз.
