10.03.202613:02 Аналитические обзоры Форекс: EUR/USD. Победная риторика Трампа: не поторопился ли рынок с оптимистичными выводами?

Пара евро-доллар находится в зоне ценовой турбулентности. Вчера продавцы eur/usd обновили четырехмесячный ценовой минимум, обозначившись на отметке 1,1505, но затем инициативу перехватили покупатели, завершив торговый день на уровне 1,1636.

На рынке возрос интерес к рисковым активам на фоне стабилизации нефтяного рынка и противоречивых заявлений Дональда Трампа, который намекнул на скорое завершение войны на Ближнем Востоке. И хотя последнее утверждение носит весьма и весьма сомнительный характер, участники рынка, как говорится, «рады обманываться». Деэскалационные месседжи были интерпретированы однозначным образом, тогда как противоположные сигналы (о которых мы поговорим ниже) рынок предпочёл проигнорировать.

В итоге сложилась достаточно коварная и даже опасная (для покупателей eur/usd) ситуация, когда миролюбивые вербальные намерения, озвученные на словах, могут столкнуться с суровой реальностью.

Итак, вчера Дональд Трамп заявил о том, что Соединенные Штаты «близки к выполнению своих задач в Иране», поэтому война в регионе, по его словам, «вот-вот закончится».

Такая риторика удивила участников рынка, поскольку еще совсем недавно многие СМИ публиковали инсайды о том, что президент США допускает проведение наземной операции, а война может продлиться «как минимум до сентября». Сам Дональд Трамп неоднократно намекал на возможность смены власти в Иране на более лояльную Вашингтону и призывал иранцев «вернуть себе страну».

Однако на сегодняшний день позиция Соединенных Штатов стала более осторожной. Представители Белого дома и Пентагона начали говорить о том, что операция «не является войной за смену режима», а преследует более узкие цели (которые якобы уже почти достигнуты): уничтожение ракетных возможностей Ирана, ослабление военной инфраструктуры, недопущение появления у Тегерана ядерного оружия.

Другими словами, Дональд Трамп недвусмысленно дал понять, что ему нужна «быстрая победа», а не затяжная война с использованием сухопутных войск. Такая интерпретация конфликта пришлась по душе участникам рынка, после чего интерес к рисковым активам (в том числе и евро) значительно возрос.

Но здесь есть одно важное «но». Слова Трампа о скором окончании войны опроверг непосредственно Иран. Представители КСИР заявили о том, что у них «развязаны руки для расширения войны», и именно они решат, когда она закончится. В качестве своеобразного подтверждения этих слов иранские силы этой ночью ударили по военной базе Харир в иракском Курдистане. Кроме того, по информации издания Der Spiegel, Иран нанес ракетный удар по иорданской авиабазе Аль-Азрак, где дислоцируются американские и немецкие войска. Плюс ко всему, иранцы продолжают ежедневно наносить ракетные удары по Израилю.

И еще один важный момент. На сегодняшний день остается нерешенным вопрос Ормузского пролива. Буквально вчера КСИР сообщил, что позволит проход через пролив только тем странам, которые выдворят послов США и Израиля. Дональд Трамп в свою очередь заявил о том, что Соединенные Штаты нанесут по Ирану удары «в 20 раз сильнее», если Тегеран предпримет какие-либо действия для прекращения потока нефти через эту транспортную артерию.

Можно ли в таких условиях говорить о деэскалации? Судя по реакции рынка, трейдеры закладывают в цены скорое завершение войны, но новостные ленты (пока что) говорят об обратном.

На мой взгляд, ключевым индикатором деэскалации станет фактическая деблокада Ормузского пролива. В таком случае можно будет говорить о реальной стабилизации нефтяного рынка, тогда как текущая коррекция во многом обусловлена лишь вербальными «инъекциями» оптимизма.

По информации агентства Bloomberg, Саудовская Аравия сократила добычу на 2,0-2,5 миллиона баррелей в день, Ирак – почти на 3 млн баррелей, ОАЭ – на 500-800 тысяч баррелей, Кувейт – примерно на полмиллиона. Сокращение добычи нефти на Ближнем Востоке усиливается, поскольку Ормузский пролив остается практически в состоянии стагнации.

Угрозы Трампа о «принудительной разблокировке» пролива пока остаются на уровне риторики, однако их реализация способна вновь запустить маховик эскалации в регионе, со всеми вытекающими отсюда последствиями.

По мнению аналитиков The Wall Street Journal, и Трамп и Иран просчитались в своих оценках развития войны: американские удары не привели к краху иранского режима или к повторению «венесуэльского сценария», тогда как иранские удары по соседним странам не вынудили их лидеров давить на Трампа с требованием прекращения огня на условиях Ирана. По словам авторов публикации, всё это привело «к постоянно расширяющемуся конфликту без очевидных путей выхода в обозримом будущем».

Таким образом, текущий рост eur/usd, на мой взгляд, выглядит преждевременным и во многом авансированным. Если ожидания скорой деэскалации не оправдаются, последует обратная реакция рынка: доллар снова станет пользоваться повышенным спросом, а пара eur/usd снова окажется под давлением.

Поэтому, несмотря на столь бодрый и почти безоткатный рост цены, по паре целесообразно сохранять выжидательную позицию на фоне воинственных заявлений КСИР, фактической блокады Ормузского пролива, а также продолжающихся иранских ударов по американским (и теперь уже немецким) военным объектам и объектам нефтяной инфраструктуры.