12.01.202615:05 Аналитические обзоры Форекс: Доллару помешал черный лебедь

Не было бы счастья, да несчастье помогло. Судебный иск против председателя ФРС об обвинении в некомпетентности при ремонте здания центробанка стал черным лебедем для американского доллара. Он и последующее заявление Джерома Пауэлла о политическом давлении и запугивании произвели большее впечатление на инвесторов, чем долго ожидаемый отчет о занятости в США. EUR/USD сумела нащупать дно и отскочить от него. Да еще как! Такого стремительного дневного ралли евро не было больше месяца.

Динамика ставок на доллар против валют G10

Неожиданное событие перевернуло все с ног на голову на Forex. До этого трейдеры пересматривали свои взгляды на доллар США. Продолжительная пауза в цикле монетарной экспансии ФРС превратила его из гадкого утенка в прекрасного лебедя. Рост занятости на 50 тыс. и снижение безработицы до 4,4% в декабре сместили сроки снижения ставки по федеральным фондам с марта-апреля на июнь. Даже если другие центробанки возьмут курс на удержание стоимости заимствований, длительный перерыв в цикле делает из гринбэка фаворита.

Нетерпеливость Дональда Трампа все меняет. Президент США хочет как можно быстрее наполнить состав FOMC своими людьми, чтобы снизить ставку по федеральным фондам до 1% и ниже. На первый взгляд, это выглядит нереальным в столь сильной экономике, как американская. Однако давайте вспомним, как агрессивно намеревается срезать стоимость заимствований человек Белого дома в составе Комитета Стиве Миран. По его мнению, ставки уже в 2026 должны упасть на 150 б.п до 2,25%.

Динамика и прогнозы по ставкам центральных банков

Если таких как он будет половину, агрессивному ослаблению денежно-кредитной политики быть.

На мой взгляд, история с судебным иском против Джерома Пауэлла яйца выеденного не стоит. Во-первых, председатель ФРС заявил, что не собирается прогибаться под хозяина Белого дома. Во-вторых, крайне важный сенатор-республиканец Том Тиллис пригрозил, что не будет голосовать ни за какую кандидатуру нового главы центробанка, пока судебный процесс против нынешнего не закончится. В результате, ни Кевин Хассет, ни Кевин Уорш, главные фавориты Дональда Трампа, не будут утверждены Конгрессом.

Наконец, нужно вспомнить, что Федрезерв – это не театр одного актера. Решения принимаются коллегиально. Даже если председатель будет настаивать на снижении ставок, у остальных членов FOMC останется голова на плечах. В связи с этим ралли EUR/USD выглядит чересчур эмоциональным.

Технически на дневном графике основной валютной пары имеет место попытка «быков» вернуть котировки в пределы диапазона справедливой стоимости 1,169–1,180. Успех в этом мероприятии позволит EUR/USD продолжить ралли. Напротив, неудача даст основание для открытия или наращивания ранее сформированных коротких позиций по евро против американского доллара.