05.01.202609:29 Аналитические обзоры Форекс: Одного обещания мало?

Иена почти никак не отреагировала на выступление главы Банка Японии Кадзуо Уэды. В своем первом публичном выступлении в новом году Уэда подчеркнул свое намерение продолжать повышать базовую процентную ставку.

«Мы продолжим повышать процентные ставки в соответствии с улучшением экономической ситуации и снижением инфляции», — заявил Уэда в понедельник на новогодней конференции, организованной Японской банковской ассоциацией. «Соответствующая корректировка денежно-кредитной политики приведет к достижению стабильного целевого уровня инфляции и долгосрочному экономическому росту».

Но несмотря на четкий сигнал о будущей траектории денежно-кредитной политики, иена осталась практически безучастной. Это может свидетельствовать о том, что рынки уже заложили в цены ожидания дальнейшего ужесточения со стороны Банка Японии. Инвесторы, возможно, ждут более конкретных данных об экономическом росте и инфляции, прежде чем реагировать на вербальные интервенции со стороны регулятора.

Уэда также отметил, что Банк Японии будет внимательно следить за развитием ситуации в мировой экономике, включая геополитические риски и изменения в денежно-кредитной политике других центральных банков. Он подчеркнул, что адаптивность и гибкость будут ключевыми факторами в подходе Банка Японии к управлению денежно-кредитной политикой в условиях меняющейся экономической среды.

В целом, выступление Уэды подтвердило ожидания рынка относительно дальнейшего умеренного ужесточения денежно-кредитной политики Банком Японии. Однако, отсутствие немедленной реакции иены говорит о том, что инвесторам требуется больше конкретных данных и ясности, прежде чем предпринимать существенные шаги.

Комментарии, прозвучавшие примерно через две недели после последнего повышения процентной ставки, ясно показали, что Уэда не закончил сворачивать политику смягчения денежно-кредитной политики после того, как довел ставку до самого высокого уровня с 1995 года. Незадолго до его заявлений доходность эталонных 10-летних облигаций Японии продолжила свой недавний рост, достигнув самого высокого уровня с 1999 года, отчасти из-за рыночных ожиданий дальнейшего повышения ставок.

«Вероятно, механизм, связывающий умеренный рост заработной платы и инфляцию, сохранится», — сказал Уэда. Напомню, что Банк Японии 19 декабря повысил свою базовую процентную ставку до 0,75%, достигнув самого высокого уровня за три десятилетия. Большинство экспертов ожидают, что следующее повышение произойдет примерно в середине года, хотя некоторые считают, что это может случиться раньше из-за слабости иены. Слабая иена усиливает инфляционное давление за счет роста импортных цен, а многие домохозяйства уже устали от затяжного кризиса стоимости жизни. В настоящее время ключевой показатель инфляции в Японии более трех с половиной лет остается на уровне или выше целевого показателя Банка Японии в 2%.

Что касается текущей технической картины USD/JPY, то покупателям нужно забирать ближайшее сопротивление 157.40. Это позволит нацелиться на 157.70 выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит области 157.95. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 156.90. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет USD/JPY к минимуму 156.60 с перспективой выхода на 155.99.