04.03.202411:00 Аналитические обзоры Форекс: Ухудшение значения ключевых показателей по экономике США может стимулировать падение курса доллара (ожидаем снижения пар USD/JPY и USD/CAD)

На наступившей неделе инвесторы будут внимательно следить за потоком важных экономических новостей, а также за рядом выступлений членов ФРС, включая самого главу Дж. Пауэлла, которые могут приоткрыть свой взгляд на перспективы начала процесса снижения процентных ставок исходя из поступающих свежих значений показателей.

Итак, в центре внимания будут такие ключевые американские индикаторы: индекс деловой активности в сфере услуг (ISM), количество вакансий JOLTS, производственные заказы и данные по внешней торговли. Кроме этого, в фокусе будут решения Европейского центрального банка и Банка Канады по процентным ставкам.

Конечно, по своей глобальной значимости новости из США будут иметь первоочередное влияние. Так, согласно консенсус-прогнозу, американская экономика в феврале должная была получить самое низкое количество новых рабочих мест с осени прошлого года – 190 000 против 353 000 в январе, но при этом ожидается сохранение уровня безработицы на отметке 3.7%. Кроме этого, важными будут значения средней почасовой заработной платы, где также предполагается снижение темпа роста в прошлом месяце до 0.2% с 0.6% месяцем ранее.

Между тем отчет индекса менеджеров по снабжению для непроизводственной сферы (ISM), как и индекс деловой активности (PMI) в секторе услуг за февраль, должны показать замедление роста, как и количество вакансий JOLT, которое, согласно прогнозу, упадет до 8.895 млн в январе после двух месяцев роста подряд. Другие важные данные, которые будут опубликованы, включают изменение занятости от ADP, производственные заказы, внешнюю торговлю и индекс экономического оптимизма RCM/TIPP. Ожидается, что Банк Канады оставит процентные ставки без изменений в пятый раз подряд на фоне сохраняющихся рисков относительно перспектив инфляции равно, как и ЕЦБ, от которого ждут сохранения монетарного курса после того, как инфляция превысила ожидания, что, вероятно, усилит его осторожную позицию в денежно-кредитной политике.

Конечно, в центре внимания будет двухдневное выступление председателя ФРС Дж. Пауэлла в Конгрессе по поводу денежно-кредитной политики. Тут все внимание участников рынка будет сконцентрировано на его отношении к перспективам начала процесса снижения процентных ставок с учетом поступающих свежих экономических данных. А они начинают плавно указывать на то, что зимний всплеск роста новых рабочих мест и повышения инфляции могут оказать именно краткосрочным явлением. Ранее на такую вероятность мы неоднократно указывали еще в январе и в феврале.

Что можно ожидать на рынке Форекс на фоне поступающих прежде всего новостей из США?

Полагаем, что есть вероятность того, что на рынок снова вернется принцип оценки перспектив снижения процентных ставок ФРС – «чем хуже, тем лучше», когда ухудшение перспектив роста экономики будет оказывать давление на инфляцию, а значит и на курс американского доллара, который может в краткосрочной перспективе упасть по индексу ICE к отметке в 101.00 пункт. Дополнительное давление на него может оказать смягчение риторики Пауэлла в Конгрессе, если он будет говорить о том, что два месяца роста инфляции этой зимой может оказаться лишь временным явлением. Такая риторика должна будет привести к росту спроса на рисковые активы, стимулируя снижение доходности трежерис.

Прогноз дня:

USD/JPY

Пара торгуется ниже сильного уровня сопротивления 150.85. Негативные новости по американской статистике могут усилить ожидания первого снижения уровня процентных ставок ФРС уже в мае. На этой волне пара может развернуться и упасть на этой неделе сначала к 149.00, а затем и к 147.75.

USD/CAD

Пара находится выше уровня поддержки 1.3545. Новости по американской экономике, решение ОПЕК+ и далее стимулировать высокие цены на сырую нефть, оставление ЦБ Канады оставить процентные ставки без изменений могут подтолкнуть ее к снижению, что может привести к ее падению к 1.3480.