30.07.202609:03 Аналітичні огляди Форекс: Рынок раскусил блеф Уорша

Скупой платит дважды. Кевин Уорш попытался сэкономить на решительности, оставив ставку без изменений, но рынки сразу же выставили ему счет.

ФРС сохранила ставки, однако единодушия в FOMC не было. Трое из двенадцати чиновников проголосовали за повышение, что стало явным сигналом растущей обеспокоенности инфляцией внутри Комитета. На пресс-конференции Кевин Уорш заявил, что ужесточение финансовых условий на рынке облигаций уже сделало часть работы за центробанк, а рост доходности принес определенное «утешение». Инвесторы услышали в этих словах нежелание действовать быстро и жестко.

Динамика доходности казначейских блигаций США

Реакция рынка оказалась красноречивой. Доходность долгосрочных казначейских облигаций подскочила, а по краткосрочным бумагам, напротив, снизилась. Такая динамика означает, что участники рынка сомневаются: успеет ли ФРС обуздать инфляцию, если будет медлить. Расширившийся спред между обычными трежерис и защищенными от инфляции TIPS подтверждает эти опасения.

По мнению Renaissance Macro Research, Кевин Уорш купил себе лишь временную отсрочку. Либо экономические данные спасут его позицию, либо повышение ставки состоится уже в сентябре. Три голоса против сегодня — предвестник куда более серьезного раскола завтра.

Тем временем геополитика вновь напомнила о себе. Внезапная ракетная атака Ирана похоронила надежды на скорую сделку по разблокировке Ормузского пролива, а Дональд Трамп пообещал жесткий военный ответ. Рост цен на энергоносители на этом фоне лишь усиливает инфляционные риски.

Динамика фондовых индексов

Фондовый рынок отреагировал болезненно. Nasdaq 100 закрылся на территории коррекции, увлекая за собой остальные индексы. Индекс полупроводников Филадельфийской биржи рухнулна более чем 5%, отметившись пятым подряд снижением. S&P 500 просел, при этом восемь из 11 секторов закрылись в красной зоне.

Добавила проблем и Meta Platforms. Прибыль компании на акцию составила $6,18 против ожидавшихся Уолл-стрит $7,19, а бумаги рухнули почти на 5% на постторгах. Опасения по поводу непомерных вложений технологических гигантов в искусственный интеллект получили новое подтверждение.

Весь год ставки играли на рынках вторичную роль — все внимание было приковано к историям об искусственном интеллекте. Однако сочетание геополитики, инфляции и разочаровывающих данных возвращает денежно-кредитную политику в центр внимания. Вопрос лишь в том, вспомнят ли инвесторы об этом надолго, или ажиотаж вокруг ИИ снова заставит их закрыть глаза на предупреждающие сигналы?

Технически на дневном графике S&P 500 имеет место возвращение к июньским локальным минимумам. Их пробой усилит риски развития коррекции. Сформированные от 7375 короткие позиции по широкому фондовому индексу в этом случае имеет смысл нарастить. В качестве целевых ориентиров выступают отметки 7170 и 7025.