28.01.202610:05 Аналітичні огляди Форекс: Рынок ждет большого куша

Ожидания большого куша позволили S&P 500 впервые за две недели отметиться новым рекордом. Ралли продолжается уже пятые сутки, четко давая понять, насколько важна для инвесторов корпоративная отчетность. «Медведям» по широкому фондовому индексу не помог даже обвал компаний здравоохранения на фоне информации, что ставки по Medicare останутся неизменными. Большее внимание рынок обратил на новости о росте денежных потоков и выплат акционерам General Motors, что подбросило акции компании почти на 9%.

Около сотни эмитентов будут отчитываться за четвертый квартал на последней неделе января, включая Microsoft, Meta Platforms, Tesla и Apple. Эксперты Уолл-стрит ожидают от Великолепной семерки роста прибыли на 20% в октябре-декабре, что станет самой медленной динамикой показателя с 2023. Тем не менее цифра очень высока, что питает ралли акций технологических гигантов. Если в начале года S&P 500 без вариантов уступал индексу компаний малой капитализации Russell 2000, то на исходе второго месяца зимы подтягивается к лидеру.

Динамика Russell 2000 и S&P 500

Инвесторов волнует один вопрос: смогут ли Большие технологии сгенерировать адекватную колоссальным инвестициям в искусственный интеллект прибыль? Если да, на стартовавшей более квартала назад ротации может быть поставлен крест. Нет, отток денег в компании с малой капитализацией возобновится. По мнению Morgan Stanley, циклические акции забрали у технологических статус локомотива роста S&P 500, их фундаментальные оценки лучше. Как и способность генерировать прибыль. Компания ожидает роста Russell 2000 на 13,5% в 2026 по сравнению с +12,8% для широкого фондового индекса.

Главным фактором остается благоприятный внешний фон. На рынке есть уверенность в ускорении экономического роста под влиянием фискальных стимулов и продолжения цикла ослабления денежно-кредитной политики ФРС.

Динамика индекса доллара США

Инвесторов не пугают слова Дональда Трампа, что падение курса доллара США – это здорово, это улучшает условия ведения бизнеса. Так-то оно так, девальвация способствует росту экспорта и увеличению доходов американских корпораций из-за рубежа.

Тем не менее неопределенность политики Белого дома приводит к тому, что иностранные инвесторы сидят на чемоданах. Они ищут повод, чтобы уехать из Соединенных Штатов и забрать свои деньги. Отток капитала может сыграть с S&P 500 злую шутку. При этом нисходящий тренд по доллару для нерезидентов – словно красная тряпка для «быка». Чем больше ей машут перед глазами, чем выше желание действовать.

Технически на дневном графике S&P 500 имеет место восстановление восходящего тренда. Сформированные от 6935 и наращенные от 6985 лонги можно еще больше увеличить при помощи покупок максимумов на 6990. До психологически важной отметки 7000 рукой подать. Велика вероятность, что она будет достигнута в ближайшее время.