10.05.202409:26 Аналітичні огляди Форекс: Євро вийшов сухим із води

Між порядком та хаосом. Саме так можна нині схарактеризувати поведінку міжнародного валютного ринку. З одного боку, він правильно реагує на різні швидкості економічного зростання та інфляції, на грошово-кредитну політику центробанків. З іншого боку, несподівані події, включно з геополітикою та президентськими виборами у США, здатні створити на Forex плутанину. Втім, поки EUR/USD реагує на готовність європейських центробанків йти дорогою монетарної експансії швидше, ніж це робить ФРС.

Зниження основної процентної ставки Рікбанком повернуло інвесторів у березень. Тоді Національний банк Швейцарії першим з емітентів валют Великої десятки послабив грошово-кредитну політику та занапастив франк. У травні те саме сталося зі шведською кроною, а потім з британським фунтом. Причому різати ставку РЕПО Банку Англії не треба було. Досить було просто натякнути на її зниження в найближчі місяці. Що Ендрю Бейлі і зробив.

Динаміка інфляції в США та Європі

Голова BoE вкотре підкреслив прогрес у боротьбі з високими цінами та заявив, що монетарна експансія може піти швидше, ніж очікують ринки. Її старт у червні в жодному разі не виключений, а Банк Англії прогнозує зниження CPI до цільового орієнтира 2% у другому кварталі. На цьому кількість "голубиних" сигналів від Центробанку не закінчилася. Уже два члени MPC проголосували за зниження ставки РЕПО порівняно з одним у березні. Решта поки що вирішили залишити вартість запозичень на місці, проте хто знає, як зміниться їхня думка в червні?

SNB, Рікбанк, Банк Англії та Угорщина і Чехія, які до цього знизили ставки, представляють Європу. Той факт, що цього разу вона вирішила не чекати ФРС і першою почала послаблювати грошово-кредитну політику, чинить тиск на всі грошові одиниці Старого Світу. І євро ? не виняток.

На думку Credit Agricole, після нетривалого періоду консолідації індекс USD відновить висхідний тренд, зумовлений сильними економічними засадами в США. Економіки Європи виглядають істотно слабшими, ризики швидкого зниження інфляції до таргета у 2% в єврозоні вищі, ніж у Штатах через менш сильний внутрішній попит. Це дозволяє компанії рекомендувати продажі EUR/USD на зростанні.

Така стратегія має право на життя. Інвестори усвідомили, що одного звіту про уповільнення американського ринку праці у квітні недостатньо, щоб ФРС ухвалювала рішення про зниження ставки за федеральними фондами. Центробанку потрібні нові дані, включно з поверненням інфляції до спадного тренду. Поки цього не сталося, позиції долара США виглядають стійко. Втім, і євро не ликом шитий.

Технічно на денному графіку EUR/USD відбувається повернення валютної пари вище верхньої межі діапазону справедливої вартості 1,062-1,0745. Нездатність "ведмедів" її там утримати говорить про їхню слабкість та дає можливість наростити сформовані на відкоті до висхідного руху довгі позиції.